CEO被“炒”，市值蒸發(fā)190億美元！這家石油巨頭發(fā)生巨變！

本文轉(zhuǎn)自微信公眾號“石油圈”，作者：子衿。

據(jù)報道，上周五，巴西礦業(yè)和能源部發(fā)表了一份聲明稱，巴西總統(tǒng)博爾索納羅(Jair Bolsonaro)決定撤職巴西國家石油公司(PBR.US) 的CEO羅伯特?卡斯特羅?布蘭科(Roberto Castello Branco)，并任命一名沒有油氣經(jīng)驗的退役將軍(前國防部長Joaquim Silva e Luna)擔(dān)任CEO。

事實上，在上周四宣布降低燃油稅的聲明中，博爾索納羅明確表示了他對Castello Branco的不滿，并表示“未來幾天內(nèi)”巴西國油將發(fā)生變化。只是市場和分析師沒有料到變化來得如此之快。撤換CEO消息一出，包括瑞信和摩根大通在內(nèi)的多家機構(gòu)在24小時內(nèi)下調(diào)了該公司股票評級，巴西國家石油公司股價隨之下跌。在過去兩個交易日內(nèi)，石油巨頭巴西國油的市值縮水190億美元。

這距離去年3月9日巴西國油股票狂跌近30%、市值縮水190億美元還不到一年。如果說上一次的暴跌是全球疫情大流行下的“天災(zāi)”，那么這一次的暴跌可以說是不同理念斗爭的“人禍”，這也讓巴西國油股票何時收復(fù)失地充滿不確定性。

01. 三年內(nèi)第二位被“炒”掉的CEO

如果沒有此次突發(fā)事件，巴西國油現(xiàn)任CEO Castello Branco本可以帶著投資者的贊譽于3月20日正式卸任。然而，由于在燃油價格上與巴西總統(tǒng)有爭執(zhí)，Castello Branco即將提前走人。

畢業(yè)于芝加哥大學(xué)的Castello Branco是一名經(jīng)濟學(xué)家，他力主自由市場政策，是巴西經(jīng)濟部長保羅?格德斯(Paulo Guedes)的盟友。在巴西貨幣貶值、全球原油價格飆升的情況下，Castello Branco堅持提高柴油和其他燃料的價格，這與總統(tǒng)的意愿背道而馳。

Castello Branco走人，意味著巴西國油三年內(nèi)出現(xiàn)第二個因燃油價格之爭而下臺的掌門人。2018年6月，時任巴西國油 CEO的Pedro Parente 辭職，緣由是政府向罷工的卡車司機妥協(xié)，要求巴西國油下調(diào)油價。Pedro Parente曾承諾將使國內(nèi)價格與全球市場保持一致，打巴西國油以低于國際平均價格出售燃料的政策(該政策導(dǎo)致巴西國油在2011年至2014年虧損約400億美元)。

不過，由于Castello Branco著力出售巴西國油的不良資產(chǎn)并削減債務(wù)，受到投資者青睞。媒體報道稱，在巴西總統(tǒng)博索納羅決定撤換公司CEO后，巴西國油的管理層正考慮集體辭職，抗議更換CEO。

為了確定替換人選，巴西總統(tǒng)的提名人需要獲得巴西國油董事會的批準。該公司表示，其董事會將在下周二舉行會議，屆時將做出決定。

02. 不確定的未來

分析師認為，到目前為止，董事會的大多數(shù)成員都忠于Castello Branco。然而，另一面是毫無油氣經(jīng)驗的準CEO,這樣一種“落差”可能會造成“混亂的過渡”，而這也讓巴西國油股票上漲存在諸多不確定性。市場擔(dān)心該公司會因補貼使得虧損“雪上加霜”，同時也擔(dān)心在將經(jīng)濟學(xué)家CEO換成將軍CEO的過程中，該公司管理層的技術(shù)水平會下降。

然而，如果說更換CEO是從“政治”上給巴西國油未來發(fā)展帶來了不確定性外，那么巴西國油在能源轉(zhuǎn)型上“遲緩的過渡”，則是從“經(jīng)濟”上讓這家石油巨頭面臨未來發(fā)展的不確定性。瑞士聯(lián)合銀行的分析師Luiz Carvalho 表示“當世界正朝著實現(xiàn)更清潔能源結(jié)構(gòu)的能源轉(zhuǎn)型邁進，巴西正在討論對柴油消費者的補貼?！?/strong>

一直以來，在能源轉(zhuǎn)型這件事情上，巴西國油表現(xiàn)得“不屑一顧”。根據(jù)現(xiàn)任CEO Castello Branco的說法，巴西國油沒有計劃將投資轉(zhuǎn)移到缺乏核心競爭力的可再生能源領(lǐng)域，盡管該公司將在未來的目標和研發(fā)組合中涵蓋脫碳技術(shù)。

Castello Branco在去年12月初的里約石油天然氣大會(Rio Oil&Gas 2020)數(shù)字會議上接受采訪時說：“我們不會做我們沒有能力做的事情，比如風(fēng)能或大型太陽能項目?！盋astello Branco對歐洲的國際石油巨頭的零碳承諾表現(xiàn)得不屑一顧，他認為這只是一種“跟風(fēng)”，他質(zhì)疑為什么會隨機選擇2050這樣一個年份。

巴西國油與?？松梨?XOM.US)和雪佛龍(CVX.US)一樣，看好未來全球?qū)μ細浠衔锏男枨?，以及該公司自身滿足這種需求的能力。憑借其超高產(chǎn)的鹽下油氣資產(chǎn)，巴西國油已與?？松梨诤脱┓瘕埖让绹笮褪途揞^合作，將未來的投資計劃重點放在石油生產(chǎn)上。Castello Branco表示“如果我潛在的財富在海底，而我知道該怎么做，那么我的投資就會反映出這一點。”

盡管他強調(diào)，該公司將投資于減少自身項目的碳足跡，視為其戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分，但并沒有給出該公司未來研發(fā)投資中有多少將用于清潔能源，這與國際上旗幟鮮明地進行能源轉(zhuǎn)型的歐洲石油巨頭BP(BP.US)、殼牌(RDS.A.US)和埃尼(E.US)等，形成了鮮明的對比。

Castello Branco說，關(guān)于石油消費將很快見頂?shù)恼f法還為時過早，而且可能和10年前認為化石燃料即將耗盡的石油峰值理論信徒一樣是錯誤的。他說:“我相信在很長一段時間內(nèi)，石油仍將有需求。它仍然是現(xiàn)代社會的支柱，”他說。“需求峰值的主題與我們過去聽到的供應(yīng)峰值類似?！?/p>

（編輯：彭偉鋒）