抗通脹究竟買誰？比特幣or黃金

本文來自微信公眾號“Wind資訊”。

春節(jié)假期內(nèi)比特幣連創(chuàng)新高，一度突破52000美元，今年不到兩個月已漲超70%。反觀國際金價卻出現(xiàn)六連跌，年初至今現(xiàn)貨金價下跌了6.5%，創(chuàng)下30年來最糟糕開局。

春節(jié)假期市場避險情緒有所緩解，國際金價一度跌穿1765美元/盎司，最低探至1760.40美元/盎司，跌至逾兩個月低點。

全球最大資管機構(gòu)貝萊德（BlackRock）正從黃金市場撤退，轉(zhuǎn)戰(zhàn)白銀市場，其于2020年第四季度賣出270萬股黃金ETF——SPDR Gold Shares（GLD），同時買入118萬股白銀ETF—— iShares Silver Trust（SLV）。若以美元計算，貝萊德賣出了4.71億美元的GLD，買入了2900萬美元的SLV。

除了貝萊德之外，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司也在13F文件中披露其在第四季度結(jié)清了黃金股的頭寸。該公司去年第二季度增持了金礦商巴里克黃金（Barrick）的股票。

中信建投期貨分析師王彥青認為，美債收益率上升較快給了貴金屬一定的壓力，同時，通脹預(yù)期的走高顯示市場對于經(jīng)濟恢復(fù)的信心不斷增強，使得工業(yè)屬性較強的白銀體現(xiàn)出一定優(yōu)勢。

芝加哥Zaner Group的高級副總裁Peter Thomas也表示，“期金跌破支撐位可能預(yù)示著還要跌更多，隨著利率上升和通脹預(yù)期觸頂，我們看到大量黃金獲利了結(jié)，人們正在從黃金轉(zhuǎn)向銅等工業(yè)金屬，這是場完美風(fēng)暴?！?/p>

最初比特幣一直被稱為“虛擬黃金”，但最近它的表現(xiàn)完全超越“正主”。2月18日比特幣首破5.2萬美元，過去一年中，價格暴漲五倍。

本輪暴漲的最大推手是預(yù)期反轉(zhuǎn)，此前雖然比特幣也曾經(jīng)歷過大漲，但華爾街等主流金融機構(gòu)普遍對它持懷疑態(tài)度。從去年末開始主要機構(gòu)越來越多地參與到比特幣的交易中來。

傳統(tǒng)機構(gòu)大量買入比特幣，其背后的深層次原因是今年全球宏觀經(jīng)濟形勢變化。一方面，受疫情的影響，未來一年里全球經(jīng)濟復(fù)蘇減緩；另一方面，央行推出極度寬松的貨幣政策推高金融市場的通脹預(yù)期。

首先華爾街知名億萬富翁瓊斯（Paul Tudor Jones）和德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）等投資者公開支持和購買比特幣。

1月份特斯拉宣布已投資15億美元購買比特幣，并將很快開始接受通過比特幣付款買特斯拉汽車。在得到特斯拉的背書后，比特幣似乎走上了被機構(gòu)接受的快車道，主流支付機構(gòu)、大型托管銀行、資產(chǎn)管理巨頭都開始表示支持數(shù)字貨幣。

2月11日，美國歷史最悠久的銀行、主要托管提供商紐約梅隆銀行（BNY Mellon）宣布，今年將為機構(gòu)客戶持有、轉(zhuǎn)讓比特幣及其他加密貨幣提供服務(wù)。

2月18日，Doubleline Capital創(chuàng)始人、“新債王”Jeffrey Gundlach在推特上表示，自己長年看漲黃金，但最近開始轉(zhuǎn)中性立場，市場注入太多流動性，比特幣很有可能是受此刺激。而在此之前，他曾指出，比特幣已經(jīng)處于泡沫地帶，自己并不喜歡現(xiàn)已處于價格高位的比特幣，也不相信比特幣。

對沖基金SkyBridge Capital創(chuàng)始人安東尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）周三預(yù)測，需求旺盛加上供應(yīng)有限將助推比特幣的價格在2021年底之前接近翻一番，至10萬美元/枚。

ARK創(chuàng)始人Catherine Wood稱，如果有更多的公司將比特幣加入到他們的資產(chǎn)負債表中，那么單枚比特幣的價格可能會比目前的價格還高出20萬美元。

目前各界對比特幣等虛擬貨幣的看法呈現(xiàn)出一定的分歧，各界認為，未來通脹和流動性將是最關(guān)鍵的指標(biāo)。

“我們應(yīng)該清醒地認識到，比特幣是一種高風(fēng)險資產(chǎn)，而不是避險資產(chǎn)；而且比特幣作為一種特殊的資產(chǎn)類別，不同于股票或債券，不會產(chǎn)生任何可預(yù)期的現(xiàn)金流，投資者獲取回報的唯一方式是比特幣價格的上漲，因此更容易形成投機性泡沫，”威廉稱，在市場調(diào)研中，經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)一些加10倍、20倍甚至100倍杠桿炒幣的投資者，這都帶來了巨大的投資風(fēng)險。

（編輯：張金亮）