國信證券：予眾安在線(06060)目標(biāo)價88港元 “銀行+壽險”點亮第二根曲線

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告，認(rèn)為眾安在線(06060)近日突出的α表現(xiàn)，來源于其在香港地區(qū)發(fā)展的“銀行+壽險”業(yè)務(wù)，目標(biāo)價88港元。

報告中稱，眾安構(gòu)建了“銀行+壽險”的基礎(chǔ)：眾安在線于2020年3月正式上線眾安銀行，為香港第一家虛擬銀行。之后，集團于2020年5月，正式上線眾安人壽。

眾安獲得保險代理牌照，顯現(xiàn)“銀行+壽險”的戰(zhàn)略突破口：眾安銀行于2021年1月25日，獲得保險代理機構(gòu)牌照，可以提供眾安人壽的產(chǎn)品，突出互聯(lián)網(wǎng)的渠道優(yōu)勢。眾安銀行目前可以提供存款、貸款以及保險產(chǎn)品，覆蓋長期及短期儲蓄服務(wù)，突出零售業(yè)務(wù)。

該行表示，目前由眾安在線全資擁有的眾安銀行的發(fā)展勢頭強勁，正式開業(yè)僅100天就吸收存款超過27億港元。未來隨著大灣區(qū)的融合，以及眾安壽險在產(chǎn)品端的發(fā)力，“銀行+壽險”的成長空間非常之大。

該行目前對眾安在線進行保守估值，待相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展進程進一步明朗，該行再適度調(diào)高眾安在線的目標(biāo)價：根據(jù)歷史估值水平以及同業(yè)數(shù)據(jù)，對應(yīng)2021年，該行保守給與中國內(nèi)地財險業(yè)務(wù)3.2倍的PS，技術(shù)輸出業(yè)務(wù)150億元人民幣的估值，香港業(yè)務(wù)150億元，總估值達(dá)1075億元，對應(yīng)88港元。