高盛：升比亞迪股份(01211)目標價至293港元，予“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報告，升比亞迪股份(01211)目標價至293港元，予“中性”評級。

高盛預期2025年內(nèi)地新能源車銷量升至460萬輛，2030年增至850萬輛，2035年進一步擴至1,250萬輛;未來十五年汽車電池需求料增長12倍。這意味未來十年電池銷量年化復合增長料達18%。

報告稱，內(nèi)地領先供應商已準備好迎接機遇，比亞迪及寧德時代(300750.SZ) 最近公布加快產(chǎn)能擴張的計劃。該行相應上調(diào)兩者銷量估算，料其主導內(nèi)地汽車電池市場，并逐漸捕捉增長機遇如能源儲存及出口。

高盛稱，料比亞迪2021至2023年各年電池對外銷售分別達7、15及25吉瓦，并料期內(nèi)新能源車銷量分別38.1萬、51.8萬及66.2萬輛，與該行去年底行業(yè)預測相符，并輕微調(diào)整銷售均價預測以反映汽車銷售高端化。

報告料比亞迪新能源車業(yè)務市占由2020年的16%擴大至2021至2025年的24%，2023至2025年電池對外銷售市占料達13%。高盛上調(diào)比亞迪(撇除比亞迪電子)今明兩年收入預測介乎25%至57%，上調(diào)盈測介乎50%至88%。以三階段現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，升比亞迪股份目標價至293港元，評級“中性”。

高盛另予寧德時代目標價由278元人民幣升至428元人民幣，評級“中性”。