高盛：維持小米集團(tuán)-W(01810)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)30.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報(bào)告表示，維持小米集團(tuán)-W(01810)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)30.5港元。

該行表示，與小米首席財(cái)務(wù)官舉行電話會(huì)議后，確認(rèn)了對(duì)其正面看法，認(rèn)為其智能手機(jī)x AIoT的策略執(zhí)行成功，配合研發(fā)開支充足(據(jù)雷軍之前所說，預(yù)計(jì)2021年研發(fā)開支將同比增30-40%)，產(chǎn)品線強(qiáng)勁。另一方面，公司擴(kuò)大內(nèi)地零售銷售網(wǎng)絡(luò)，計(jì)劃在今年底前擴(kuò)充線下覆蓋至全國。

該行認(rèn)為，小米在本地及國際市場的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入均有上行空間，亦可受惠高端化及智能手機(jī)市場份額改善議價(jià)能力。該行在審視小米投資的348家公司后，對(duì)公司投資組合策略更清晰。

該行表示，管理層相信公司經(jīng)過去年第三、四季升勢后，有望成為全球第三大智能手機(jī)生產(chǎn)商，一方面公司采取雙品牌策略，紅米為入門品牌，而小米則為高端化品牌，管理層亦透露去年前九月小米售出800萬臺(tái)3000元人民幣以上的手機(jī)，當(dāng)中小米11配置可媲美三星Galaxy，推出以來銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，登記量達(dá)1000萬臺(tái)，新機(jī)在內(nèi)地銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，而海外亦有理想反應(yīng)。

該行提到，公司指出過去兩年在高端化方面的研發(fā)投入見效，特別是在無線充電、相機(jī)、設(shè)備連接性等，2021年公司計(jì)劃聘用超5000名工程師，并將研發(fā)投入同比增30-40%。公司相信2020年首次成功滲透高端市場，今年將推出擁有高科技的高端手機(jī)，并考慮推新款高端Mix 4手機(jī)，不過就未有透露小米11 Pro的進(jìn)展。在供應(yīng)鏈伙伴方面，管理層相信公司產(chǎn)品組合強(qiáng)勁，加上轉(zhuǎn)向高端手機(jī)，意味有機(jī)會(huì)向高通采購更多芯片。