大和：重申中國金茂(00817)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價下調(diào)86.1%至3.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告，將中國金茂(00817)目標(biāo)價由6.7港元下調(diào)86.1%至3.6港元，重申“跑贏大市”評級。

報告中稱，中國金茂(00817)去年實現(xiàn)合同銷售2311億元人民幣，同比增長44%，遠超其2000億元人民幣銷售目標(biāo)。該行相信，其今年將最少達到2500億元人民幣合同銷售，同比增長最少8%，因為管理層早前曾表示2021年的合同銷售最少要達2500億元人民幣，2022年要達到3000億元人民幣。

該行表示，公司截至去年7底止，已鎖定23個城市的營運項目，預(yù)期將會為2021上半年貢獻21%合同銷售。管理層重申將城市運營項目視為未來幾年的主要增長動力，并預(yù)計這些項目將在2022年占新獲得土地的60%。同時，該行預(yù)期，這些項目的收入貢獻將會自2021年開始，有助提升其中期的盈利能力。

大和稱，公司在上月底發(fā)盈警，預(yù)期2020年度核心盈利同比跌40至50%，主要是由于其在建物業(yè)的減值準(zhǔn)備并以低于預(yù)期的平均售價出售所致。該行將其2020-22年收入預(yù)測下調(diào)12至17%，每股盈利預(yù)測下調(diào)36至58%。