2021通脹元年？國(guó)際油價(jià)創(chuàng)30年來(lái)最好單月表現(xiàn)

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去年原油寶突然砸出負(fù)油價(jià)讓很多人心有余悸，但是今年1月份國(guó)際油價(jià)創(chuàng)下30年來(lái)最好月度表現(xiàn)，完全填補(bǔ)了疫情造成的大底。

周二(2月9日)亞市早盤(pán)，國(guó)際油價(jià)升至去年1月下旬以來(lái)新高，布油升破61美元/桶。國(guó)際油價(jià)創(chuàng)下近30年最好的單月表現(xiàn)。

從需求端來(lái)看，盡管目前全球疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，但是新冠疫苗臨床試驗(yàn)結(jié)果好消息不斷，市場(chǎng)預(yù)期原油需求將逐漸回升，這是近段時(shí)間原油價(jià)格快速上漲的最主要原因。

從供給端來(lái)看，自去年疫情以來(lái)，石油輸出國(guó)組織及其伙伴(OPEC+)一直致力于減產(chǎn)來(lái)維持國(guó)際原油市場(chǎng)穩(wěn)定。沙特阿拉伯此前承諾在2月和3月額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日。

周一，伊拉克國(guó)家石油營(yíng)銷(xiāo)組織SOMO透露稱(chēng)，伊拉克將在1月和2月將石油產(chǎn)量削減至360萬(wàn)桶/日，以補(bǔ)償OPEC+的配額缺口。伊拉克這次是跟隨沙特腳步進(jìn)行額外減產(chǎn)。

同時(shí)，美國(guó)原油產(chǎn)量2020年下降6.4%，至1147千萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2023年之前都不會(huì)超過(guò)其在2019年創(chuàng)下的每日1225萬(wàn)桶峰值。

總部位于卡爾加里的Canoe Financial LP高級(jí)投資經(jīng)理Rafi Tahmazian表示，鑒于資金不足和債務(wù)負(fù)擔(dān)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量不會(huì)很快反彈。Tahmazian還說(shuō)，生產(chǎn)商賴(lài)以鉆探新井的北美油田服務(wù)部門(mén)已經(jīng)出現(xiàn)明顯缺口，“他們沒(méi)有能力重新成長(zhǎng)了，供應(yīng)端存在無(wú)法修復(fù)的損失?！?/p>

總部位于紐約的對(duì)沖基金Maglan Capital的聯(lián)合創(chuàng)始人、半人馬座能源公司(Centaurus Energy)臨時(shí)首席執(zhí)行官David D. Tawil說(shuō)：“今年夏天之前，全球能夠?qū)崿F(xiàn)疫苗廣泛供給的目標(biāo)，全球航空旅行將逐步恢復(fù)正常。”

Tawil預(yù)計(jì)，到2021年底，布倫特原油價(jià)格將達(dá)到每桶70至80美元，“我們將在未來(lái)幾年看到令人難以置信的高油價(jià)?！?/p>

除了國(guó)際油價(jià)穩(wěn)步上行外，其他大宗商品價(jià)格也大幅上漲，500多品種，1月份上漲占339個(gè)，較2020年12月份增加22個(gè)。

高盛大宗商品研究主管柯里表示，大宗商品的結(jié)構(gòu)性牛市正在順利進(jìn)行，目前出現(xiàn)了所有大宗商品結(jié)構(gòu)性走牛的經(jīng)典跡象。疫苗推廣將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的改善，經(jīng)濟(jì)反彈更有理由做多現(xiàn)貨和實(shí)物資產(chǎn)。

作為2020年全球唯一正增長(zhǎng)的大型經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇在持續(xù)拉動(dòng)大宗商品的需求。

根據(jù)Refinitiv石油研究公司編制的船舶跟蹤和港口數(shù)據(jù)，中國(guó)1月份的原油進(jìn)口量估計(jì)約為每天1200萬(wàn)桶，比12月份的906萬(wàn)桶的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。Refinitiv估計(jì)鐵礦石海運(yùn)進(jìn)口量為9408萬(wàn)噸，比12月份的8535萬(wàn)噸也出現(xiàn)了增長(zhǎng)。

除了刺激政策留下的巨大流動(dòng)性，給了大宗商品上漲的可能性之外，美銀認(rèn)為，制造業(yè)的迅速恢復(fù)，以及帶動(dòng)的大宗商品強(qiáng)勁需求，也是重要的因素。

但同時(shí)警告，美元走軟是通貨膨脹交易的一部分，從股票到大宗商品，這一切都從中受益。美元如果出現(xiàn)升值，這一場(chǎng)資本盛宴就可能終結(jié)。

（編輯：彭偉鋒）