郵銀研究：“雙循環(huán)”新格局下銀行經(jīng)營發(fā)展的四大機(jī)遇

本文來源于“郵銀研究”微信公眾號，作者趙鈞、尚航飛，發(fā)表于《中國銀行業(yè)》2021年第1期。

近年來，保護(hù)主義抬頭導(dǎo)致跨境投資受阻、國際貿(mào)易放緩，打亂了經(jīng)濟(jì)全球化的節(jié)奏。新冠肺炎疫情迫使全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重組，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)萎縮，我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展受到較大影響。在此背景下，2020年7月30日召開的中共中央政治局會議提出要“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，11月正式發(fā)布的《關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》進(jìn)一步對“暢通國內(nèi)大循環(huán)”和“促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)”提出了明確要求。

“十四五”時期處在兩個百年目標(biāo)的交匯期，在全球經(jīng)濟(jì)下行、資本補(bǔ)充壓力較大、競爭日益加劇等多重挑戰(zhàn)下，商業(yè)銀行要深入把握“雙循環(huán)”新格局內(nèi)涵，圍繞經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向和突破重點(diǎn)，加大消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融和普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展力度，進(jìn)而支持重點(diǎn)區(qū)域和產(chǎn)業(yè)發(fā)展、擴(kuò)大內(nèi)需、產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板、小微民營企業(yè)發(fā)展等，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

一、重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)將增加銀行資產(chǎn)配置選擇

為促進(jìn)“內(nèi)循環(huán)”，中央堅(jiān)定支持新基建、新型城鎮(zhèn)化、重點(diǎn)區(qū)域、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域的發(fā)展。在我國融資結(jié)構(gòu)仍以銀行信貸為主的背景下，重點(diǎn)領(lǐng)域資金需求的增長將為商業(yè)銀行資產(chǎn)配置帶來更多選擇。

從新基建看，相對于傳統(tǒng)基建較為依賴財政資金，新基建更加重視社會資本的參與，乘數(shù)效應(yīng)更大。以5G為例，據(jù)信通院研究測算，5G將在未來五年帶動1.2萬億元建設(shè)投資，撬動產(chǎn)業(yè)鏈整體投資3.5萬億元。從產(chǎn)業(yè)升級看，為了補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)短板，提升供給端的安全性，我國高科技領(lǐng)域的投資將提速，先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對中長期信貸需求將更加旺盛。從新型城鎮(zhèn)化看，2020年7月30日召開的中共中央政治局會議指出，要“推動城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新”，意味著我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)將繼續(xù)增強(qiáng)城市群和都市圈的綜合承載、資源優(yōu)化配置能力，發(fā)揮好核心城市的吸引集聚作用。事實(shí)上，我國城鎮(zhèn)化率在2019年年末雖已達(dá)到60.6%，但相比發(fā)達(dá)國家還有較大提升空間。隨著城市圈和都市圈建設(shè)的推進(jìn)，城市建設(shè)投資規(guī)模有望持續(xù)增加。從重點(diǎn)區(qū)域看，我國先后發(fā)布了京津冀協(xié)同、長三角區(qū)域一體化、粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展規(guī)劃綱要，為不同地區(qū)發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢創(chuàng)造了有利條件，將激發(fā)重點(diǎn)區(qū)域形成巨大的資金需求。以長三角為例，2019年長三角地區(qū)新增人民幣貸款規(guī)模達(dá)4.4萬億元，同比多增4284億元，新增信貸規(guī)模占全國的比重達(dá)26%。

商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營方針，完善對重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持政策，尤其是把握產(chǎn)業(yè)升級和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇。

一方面，在資本緊約束下要積極優(yōu)化信貸投向結(jié)構(gòu)。2020年以來，外部經(jīng)營環(huán)境劇烈變化，多數(shù)銀行利潤增速下滑，資本補(bǔ)充壓力較大，因而更要高效運(yùn)用寶貴的信貸資源。銀行可以向“兩新一重”領(lǐng)域傾斜，重點(diǎn)支持新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，以及交通、水利等重大工程的建設(shè)；向戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)傾斜，聚焦先進(jìn)制造業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造等領(lǐng)域，加大制造業(yè)中長期貸款投放。當(dāng)然，我們也應(yīng)看到，由于重點(diǎn)領(lǐng)域投資具有期限長和資金占用大的特點(diǎn)，不同類型銀行的信貸投放策略可能有所不同。相比中小型銀行，大型銀行更能發(fā)揮集團(tuán)化優(yōu)勢，統(tǒng)籌經(jīng)營效益與社會效益，向重點(diǎn)領(lǐng)域提供精準(zhǔn)金融服務(wù)。

另一方面，要深度融入國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，主動對接區(qū)域發(fā)展需求。區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略指明了我國未來一段時間發(fā)展?jié)摿^大的地區(qū)，銀行可以出臺支持粵港澳大灣區(qū)、長三角、海南自貿(mào)區(qū)等區(qū)域建設(shè)的金融服務(wù)方案，緊抓重點(diǎn)區(qū)域的業(yè)務(wù)機(jī)遇。特別是，地方性商業(yè)銀行具有熟悉當(dāng)?shù)厥袌龅膬?yōu)勢，更應(yīng)提供特色化的金融產(chǎn)品，加大對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。

二、消費(fèi)擴(kuò)大與升級將帶動消費(fèi)金融業(yè)務(wù)加速增長

2020年10月，黨的十九屆五中全會明確提出，堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點(diǎn)，加快培育完整內(nèi)需體系，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來。隨著積極財政政策、區(qū)域發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化政策、消費(fèi)刺激政策的深入實(shí)施，國內(nèi)消費(fèi)需求正在加速回暖和升級，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)增長可期。

從消費(fèi)規(guī)?？?，我國消費(fèi)市場在新冠肺炎疫情初期受到嚴(yán)重沖擊，但國內(nèi)疫情得到控制后，全國多數(shù)地區(qū)都出臺了補(bǔ)貼、獎勵等促消費(fèi)政策，積極開展線上線下促銷活動，促進(jìn)居民消費(fèi)熱情回升。2020年5月發(fā)布的《關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的意見》提出要“完善促進(jìn)消費(fèi)的體制機(jī)制”，為消費(fèi)市場壯大創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境。數(shù)據(jù)顯示，2020年3季度，最終消費(fèi)支出對我國經(jīng)濟(jì)增長的拉動，已由上半年的負(fù)向拉動轉(zhuǎn)為正向拉動1.7個百分點(diǎn)，表明消費(fèi)需求恢復(fù)態(tài)勢良好。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，我國居民消費(fèi)需求正在從實(shí)物消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)移，新型消費(fèi)和升級消費(fèi)不斷培育壯大。例如，疫情期間線上會議、遠(yuǎn)程診療、網(wǎng)絡(luò)教育等線上消費(fèi)方式迅猛發(fā)展，醫(yī)療保健、教育文化娛樂等服務(wù)消費(fèi)潛力逐步釋放。更為重要的是，消費(fèi)升級還有助于帶動高附加值產(chǎn)品需求增加，促進(jìn)國內(nèi)高附加值產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展增添動力?？傮w看，居民消費(fèi)數(shù)量和質(zhì)量的提升將會刺激消費(fèi)金融需求增長，清華大學(xué)在2020年1月發(fā)布的《2019中國消費(fèi)信貸市場研究》指出，我國消費(fèi)金融市場規(guī)模在2024年預(yù)計將接近3萬億元，發(fā)展空間巨大。

近年來，商業(yè)銀行對消費(fèi)金融業(yè)務(wù)愈加重視，不少銀行提出“零售銀行”的戰(zhàn)略定位，并將消費(fèi)金融業(yè)務(wù)作為突破口。但是，面對金融科技公司在消費(fèi)金融領(lǐng)域的積極布局以及直銷銀行的快速發(fā)展，傳統(tǒng)銀行需加快確立符合市場發(fā)展趨勢、基于金融科技的新零售發(fā)展路線。

首先，豐富消費(fèi)金融場景。銀行要通過深入挖掘零售客戶的個性化金融需求，找準(zhǔn)消費(fèi)金融場景的定位，開發(fā)與消費(fèi)場景契合度較高的產(chǎn)品和服務(wù)，加快消費(fèi)、生活、金融一體化的生態(tài)圈建設(shè)，增強(qiáng)獲客、活客、留客的能力。

其次，推動消費(fèi)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型。銀行要加大金融科技手段的運(yùn)用，搭建多渠道接入、線上線下融合的業(yè)務(wù)流程，推動客戶旅程端到端優(yōu)化，提升客戶體驗(yàn)。但在這一過程中，要關(guān)注新冠肺炎疫情對中小微企業(yè)經(jīng)營及其職工收入穩(wěn)定性的沖擊，以及由此導(dǎo)致的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)信用風(fēng)險暴露問題。

再次，拓展消費(fèi)金融觸角。銀行要根據(jù)人口和城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)律，大力發(fā)展養(yǎng)老、旅游、娛樂、健康等多元化的消費(fèi)金融產(chǎn)品。特別是，我國老年人口在“十四五”期間預(yù)計會突破3億人，人口老齡化將進(jìn)一步加重。黨的十九屆五中全會也針對性地提出要“實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略”。因此，銀行要加強(qiáng)研究老年人對金融產(chǎn)品的潛在需求，提高老年人金融服務(wù)的可得性和滿意度，并對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供必要的資金支持。

三、產(chǎn)業(yè)鏈重塑將為供應(yīng)鏈金融提供廣闊平臺

在逆全球化思潮的影響下，一些發(fā)達(dá)國家限制高新技術(shù)出口，直接影響了我國產(chǎn)業(yè)鏈的安全和穩(wěn)定。這就要求我國必須加大產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)，努力在國內(nèi)構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，保障核心技術(shù)的供給安全?！笆奈濉币?guī)劃建議提出“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化”，意味著我國未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策將以科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級為著力點(diǎn)。從金融服務(wù)視角看，供應(yīng)鏈金融依附于產(chǎn)業(yè)鏈，可以幫助企業(yè)暢通資金流、信息流和物流等，更好地支撐產(chǎn)業(yè)鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)。例如，供應(yīng)鏈金融可以為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供有效的融資工具，提升企業(yè)的運(yùn)營能力和抗風(fēng)險能力。2020年4月，浙江省率先發(fā)布《關(guān)于深化供應(yīng)鏈金融服務(wù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈暢通的通知》，更加明確了供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略地位。隨著資本、資源向戰(zhàn)略創(chuàng)新領(lǐng)域匯集，我國產(chǎn)業(yè)鏈將向中高端邁進(jìn)，供應(yīng)鏈金融賴以發(fā)展深化的平臺也將更加廣闊。

商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真研判全球產(chǎn)業(yè)鏈的演變趨勢，掌握產(chǎn)業(yè)鏈上不同企業(yè)的金融需求，為重點(diǎn)企業(yè)提供綜合化的金融服務(wù)，助力打通國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈堵點(diǎn)。

從業(yè)務(wù)發(fā)展理念看，業(yè)務(wù)競爭白熱化已使銀行很難憑借單一的信貸服務(wù)獲得長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)機(jī)會。因此，銀行要轉(zhuǎn)變公司業(yè)務(wù)發(fā)展理念，推動公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)由“產(chǎn)品為中心”向“客戶為中心”轉(zhuǎn)變、由“信用中介”向“融資顧問中介”轉(zhuǎn)型升級，為企業(yè)客戶提供全產(chǎn)品覆蓋、全生命周期的集成化金融服務(wù)，探索共享共贏的銀企客戶關(guān)系。

從業(yè)務(wù)發(fā)展模式看，銀行應(yīng)緊緊圍繞核心企業(yè)等戰(zhàn)略目標(biāo)客戶群，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，從整條供應(yīng)鏈中的企業(yè)交易往來挖掘業(yè)務(wù)機(jī)會。例如，可以基于各種交易資源及交易數(shù)據(jù)，提供融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等一攬子金融服務(wù)。目前，一些銀行已經(jīng)搭建了較具特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系，例如興業(yè)銀行的汽車供應(yīng)鏈金融、招商銀行的智慧供應(yīng)鏈平臺等。此外，我國正在加速推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，債券市場規(guī)模逐步壯大，銀行可以為產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供債券承銷及項(xiàng)目配套融資服務(wù)，特別是針對那些在產(chǎn)業(yè)鏈條中具有重要地位的科創(chuàng)型企業(yè)，更應(yīng)加大培育力度，打造企業(yè)上市綜合服務(wù)方案，為其借助資本市場融資提供支持。

四、以創(chuàng)新為主的金融科技將提高普惠金融服務(wù)效率

科技創(chuàng)新能夠提高經(jīng)濟(jì)潛在增長率，是加速構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的重中之重。近年來，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、信息通信等技術(shù)快速發(fā)展，為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)注入了新的活力。從個性化看，金融科技可以幫助銀行深度挖掘客戶交易需求，創(chuàng)造良好的金融生態(tài)圈，為客戶提供無處不在以及精準(zhǔn)的金融服務(wù)。從多元化看，金融科技可以幫助銀行較快地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式等創(chuàng)新，提供多樣化的金融服務(wù)。從精細(xì)化看，金融科技可以幫助銀行提高服務(wù)自動化程度，并簡化業(yè)務(wù)辦理流程，提高客戶交易操作的效率，降低運(yùn)營成本。同時，能夠幫助銀行從更多層面刻畫客戶風(fēng)險視圖，完善自身風(fēng)控管理水平，從而使銀行在有效把控風(fēng)險的前提下服務(wù)好“雙循環(huán)”體系的構(gòu)建?？傮w看，金融科技顛覆了傳統(tǒng)的銀行服務(wù)模式，將給金融業(yè)發(fā)展帶來根本性變革。

商業(yè)銀行應(yīng)通過不斷升級的金融科技手段，持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、場景融合和能力建設(shè)，提高普惠金融的服務(wù)效率。

一方面，要借助金融科技突破普惠金融業(yè)務(wù)的空間限制。銀行傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)和服務(wù)在空間上的局限性較大，導(dǎo)致普惠金融業(yè)務(wù)在可得性和覆蓋面等方面存在不足。銀行可以運(yùn)用金融科技搭建遠(yuǎn)程服務(wù)終端和平臺，提升普惠金融服務(wù)的便捷性。疫情期間，多家銀行積極借助人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)推出“零接觸”金融服務(wù)，如線上融資審批與放款，最大程度地滿足小微和民營企業(yè)客戶的金融需求，反映金融科技在推動銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上發(fā)揮了重要作用。

另一方面，要借助金融科技筑牢普惠金融風(fēng)險防線。銀行可以將金融科技用于識別和監(jiān)控普惠金融客戶風(fēng)險，完善以往不能高效管控普惠金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的不足，提高普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性。

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