中泰證券：首予青島銀行(002948.SZ)“增持”評級 業(yè)績持續(xù)向好

智通財經APP獲悉，中泰證券發(fā)表研究報告稱，青島銀行(002948.SZ)凈利潤同比增長向上，資產質量夯實，首次覆蓋，給予“增持”評級。

中泰證券指出，公司當前股價對應 2020E、2021E PB 1.01X/0.92X;PE 9.42X/8.51X(城商行 PB 0.96X/0.86X，PE 8.45X/7.64X)。

中泰證券主要觀點如下：

財報綜述：一、凈利潤同比增速向上。營收增速在去年高基數(shù)下繼續(xù)保持小幅放緩的趨勢，全年總體實現(xiàn)近 10%的增速，凈利潤同比增速則保持小幅向上至 4.8%。

二、存貸款增速有邊際放緩，信貸有部分按揭出表的原因，存款則是高基數(shù)的所致。貸款全年實現(xiàn) 19.6%的增長，存款在高基數(shù)下繼續(xù)保持不弱增速，環(huán)比來看，在前三季度高增基礎上繼續(xù)環(huán)比小幅增 0.6%，全年同比實現(xiàn) 27.9%的增速。

三、資產質量夯實。不良實現(xiàn)雙降。不良率環(huán)比 3 季度下降 11bp 至 1.51%，不良額 31.2 億元，較 3 季度亦有壓降。撥備覆蓋率繼續(xù)有夯實。撥備覆蓋率環(huán)比 3Q 上升 4.83pct 至 169.62%。撥貸比環(huán)比下降 11bp 至 2.56%，預計撥備計提力度邊際有所放緩。