“女士優(yōu)先”約會軟件Bumble(BMBL.US)預(yù)計最早于下周上市，分析師預(yù)測市值將翻一番

智通財經(jīng)APP獲悉，以女性為中心的約會應(yīng)用Bumble(BMBL.US)已于1月15日申請IPO，計劃最早于下周上市，預(yù)計發(fā)行價區(qū)間為28-30美元/股。SIG(Susquehanna International Group)估計，在最好的情況下，該公司的市值可能會翻一番。

根據(jù)招股書，Bumble計劃發(fā)售3450萬股A類股票，將在納斯達(dá)克掛牌上市，公司還將向承銷商超額配售約520萬股股票。如果以發(fā)行價區(qū)間的中點（每股29美元）計算，且承銷商行使所有超額配售權(quán)，該公司預(yù)計最多將籌資11億美元。Bumble計劃將本次發(fā)行所得用于購買一些前IPO投資者的股票，償還約2億美元的債務(wù)和2130萬美元的承銷費用，剩余部分計劃用于一般企業(yè)用途。分析師估計，此次發(fā)行對Bumble的估值將在65億至68億美元之間。

SIG分析師Shyam Patil在一份研究報告中寫道:“雖然我們不提供IPO前評級，但目前估值范圍的定價非常合理，即使之后看到其升幅我們也不會感到驚訝?！?/p>

Bumble由Whitney Wolfe Herd創(chuàng)立，Herd之前是約會應(yīng)用Tinder的聯(lián)合創(chuàng)始人。自2014年成立以來，該公司一直在強勁增長，這款應(yīng)用已經(jīng)成為許多人在疫情期間與他人聯(lián)絡(luò)的重要社交平臺。與以“快餐式約會”而聞名的Tinder等現(xiàn)有約會應(yīng)用不同，這款社交軟件將女性置于核心位置，優(yōu)先考慮安全性、包容性、問責(zé)性。同時也解決一些社會問題，比如過時的性別規(guī)范，為女性保留陌生人社交的善意和責(zé)任感。

在2020年前九個月，公司收入為3.766億美元，虧損約8400萬美元。然而， Patil將Bumble的財務(wù)狀況與上市競爭對手Match Group(MTCH.US)進(jìn)行了比較，并估計BMBL的價值仍可能顯著超過該公司28美元至30美元的預(yù)期發(fā)行價。

該分析師寫道:“在Match已經(jīng)公開交易的情況下，估值僅是確定Bumble是否值得溢價或折價以及預(yù)測其漲跌幅度的一種手段。”

Patil發(fā)現(xiàn)，盡管Match和它的關(guān)鍵子公司Tinder在大多數(shù)衡量指標(biāo)上都優(yōu)于Bumble，但后者在許多關(guān)鍵數(shù)據(jù)上都表現(xiàn)很好。

例如，2020年前9個月，Bumble的每用戶平均收益同比下降3%，而Match增長了3%，但前者的總體ARPU仍然更高。由于用戶群體集中在較富裕國家，Bumble在此期間的每用戶平均收益為18.48美元，而Match僅為17.91美元。

同期，Bumble的總收入同比增長了15%，達(dá)到4.17億美元，大致相當(dāng)于Match 16%的增長，不過后者的銷售額要大得多，達(dá)到17.4億美元。

Patil使用這些數(shù)字和Match的當(dāng)前估值來計算Bumble相對于收入和EBITDA的公允價值。根據(jù)這些指標(biāo)，該分析師估計，在最差的情況下，Bumble的股票應(yīng)該是每股19美元，在最好的情況下應(yīng)該是每股59美元。每股59美元的價值是預(yù)期發(fā)行價區(qū)間中值29美元的兩倍多。

然而，即便折中計算，他認(rèn)為該股的合理發(fā)行價區(qū)間應(yīng)為每股34至45美元，而40美元處于中間位置。這比該公司的預(yù)期發(fā)行價區(qū)間高出33.3% 至42.9%。

“我們的EV/營收分析表明，Bumble的定價非常合理，而其目前的發(fā)行定價是有吸引力的，”Patil寫道。