瑞信：上調(diào)美團(tuán)(03690)目標(biāo)價(jià)9%至436港元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告，將美團(tuán)(03690)目標(biāo)價(jià)由400港元上調(diào)9%至436港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)美團(tuán)2020年第4季的總收入將同比增長(zhǎng)30%至367億人民幣(下同)。預(yù)計(jì)調(diào)整后的凈虧損為17億，主要是由于美團(tuán)精選的投資快速增長(zhǎng)。按部門劃分，外賣收入同比增長(zhǎng)35%，訂單銷量穩(wěn)健，同比增長(zhǎng)32%，預(yù)計(jì)每份外賣的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)單位按季比持平于0.24元，因?yàn)闋I(yíng)收的增長(zhǎng)部分被冬季較高的騎手費(fèi)用有所抵消。

該行表示，店內(nèi)和酒店細(xì)分市場(chǎng)有望從疫情中恢復(fù)，預(yù)計(jì)收入同比增長(zhǎng)12%。新業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)虧損可能擴(kuò)大至60億元，包括美團(tuán)精選的快速擴(kuò)張?jiān)斐杉s28億元虧損。

瑞信將2021年美團(tuán)精選虧損預(yù)測(cè)增加至200億，網(wǎng)站成交金額(GMV)預(yù)測(cè)提高，同時(shí)將2020/21年每股盈利預(yù)測(cè)降低43%及82%。