港股打新 | 環(huán)聯(lián)連訊(01473)“四闖”港交所終過會，不申！

作者：站在Ju人肩上 2021-01-30 15:38:09

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，就收益而言，公司2019年中國電訊及數(shù)據(jù)通訊接駁產(chǎn)品分銷市場的服務(wù)供貨商排名第三。

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環(huán)聯(lián)連訊(01473)成立于1990年，至今已有約30年的營運歷史，在此期間電訊網(wǎng)絡(luò)已從2G發(fā)展到4G且5G轉(zhuǎn)型正在展開。公司為接駁產(chǎn)品的非獨家經(jīng)銷商。接駁產(chǎn)品乃用電子或光電、感應(yīng)器及網(wǎng)絡(luò)接駁軟件構(gòu)建而成的裝置，其使該等裝置能夠傳送及接收信號或數(shù)據(jù)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，就收益而言，公司2019年中國電訊及數(shù)據(jù)通訊接駁產(chǎn)品分銷市場的服務(wù)供貨商排名第三，市場份額約為4.4%。

一、招股簡介

回?fù)軝C(jī)制

二、財務(wù)報表

單位：千港元

財報顯示：

公司18~20年度收入分別為8.43億、8.71億、9.71億，年復(fù)合增長率為7.3%；

20年前四個月收入為7.58億人民幣，較去年同期增長173.02%；

公司18~20年度毛利分別為1.16億、1.37億、1.66億，20年前四個月毛利為9277萬元人民幣，毛利率分別為13.8%、15.7%、17.1%、12.2%；

公司18~20年度凈利分別為3495萬、2765萬、3345萬，20年前四個月凈利為4244萬人民幣，凈利率分別為4.1%、3.2%、3.4%和5.6%。

同期經(jīng)調(diào)整純利分別為3102萬、3511萬、4194億，20年前四個月經(jīng)調(diào)整純利為4435萬人民幣(若不涉及上市開支)。

經(jīng)調(diào)整PE-TTM約為12.41~13.84倍。

主營收入（按業(yè)務(wù)類型劃分）

公司主營收入主要是靠銷售貨品，占比絕對大頭，高達(dá)99.9%。提供服務(wù)忽略不計。

主營收入（按地域劃分）

公司收入來源于中國、中國香港和其他，最新占比分別為88.7%、7.5%、3.8%。

資產(chǎn)負(fù)債率

2018年度~2021年度前四個月，公司資產(chǎn)負(fù)債比率分別為270%、240%、210%、220%。同期公司的流動負(fù)債分別為3.42億、3.73億、3.68億、5.89億港元，流動資產(chǎn)3.76億、4.25億、4.35億、6.76億，流動資產(chǎn)難以覆蓋流動負(fù)債，償債壓力巨大。

募資用途

集資所得凈額約8840萬元，其中約65.6%將用于加強(qiáng)設(shè)計及技術(shù)能力；約16.3%用于透過拓寬銷售及技術(shù)支援的地區(qū)覆蓋范圍擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)；約8.2%用于加強(qiáng)后勤辦公室營運支援；及約9.9%用于一般營運資金。

三、綜合分析

1、基石投資者，無

2、綠鞋，有15%

3、粉表，有10%

配售中預(yù)留10%相當(dāng)于2500萬股可供合資格雇員優(yōu)先認(rèn)購共計50名合資格雇員。

4、中簽率測算

公開發(fā)行6300萬手，甲乙分組后甲組有3125手，假如超購＜15倍，不回?fù)艿脑捴泻灺始s5%；超過15~50倍回?fù)?成，中簽率約10%。