大和：國泰航空(00293)新策成效有限 評級“賣出”

大和發(fā)表研究報告表示，認為國泰航空(00293)最新策略并無驚喜，預計成效有限。該行認為，削減員工或會遇到困難，因此不太可能扭轉盈利跌勢。此外，該行認為太古集團將國泰售予國航(00753)的機會不大。該行對國泰評級為“賣出”，目標價為8.2港元。

該行認為，最新策略反映將貨運業(yè)務剝離的機會不大，但該業(yè)務盈利表現(xiàn)疲弱。報告又稱，公司計劃拓展航線，意味著前線人手需求增加，即只可削減后援團隊。不過，該行對公司能否順利實施精簡架構計劃，持保留態(tài)度。

該行認為，國泰賣盤機會不大，雖然盈利下降，更預期于2016及2017年將虧損，但畢竟是太古旗下少數(shù)知名品牌。