大和：上調(diào)濰柴動(dòng)力(02338)目標(biāo)價(jià)18.5%至25.6港元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告，將濰柴動(dòng)力(02338)目標(biāo)價(jià)由21.6港元上調(diào)18.5%至25.6港元，評(píng)級(jí)“買入”。

報(bào)告中稱，引述濰柴動(dòng)力(02338)管理層稱，計(jì)劃在“十四五”(2021-25年間)投資20億元人民幣，在中央政府支持下建立國(guó)家級(jí)燃料電池研發(fā)中心。透過與巴拉德動(dòng)力公司(Ballard)合作，濰柴認(rèn)為其擁有內(nèi)地氫燃料電池市場(chǎng)最先進(jìn)技術(shù)，電池能源密度在2021年底前可達(dá)到3kW/L，2023年底前可達(dá)到4kW/L，而本地同業(yè)普遍仍低于2.5kW/L。

引述濰柴動(dòng)力稱，重申至2025年達(dá)200萬(wàn)個(gè)引擎的銷售目標(biāo)，依靠中國(guó)重汽(03808)輕、重型卡車引擎銷售貢獻(xiàn)增加，透過液壓動(dòng)力裝置滲透大型挖掘機(jī)市場(chǎng)等。公司并預(yù)計(jì)今年重型卡車銷售達(dá)120萬(wàn)輛，低于去年的160萬(wàn)輛，但預(yù)計(jì)在皮卡市場(chǎng)市占擴(kuò)張，源于來(lái)自中國(guó)重汽貢獻(xiàn)上升。

該行上調(diào)濰柴2021至2022年每股盈測(cè)介于0.2%至1.8%，以反映最新假設(shè)。另大和預(yù)期其每股分派比率復(fù)蘇，由2019年的29%擴(kuò)大至去年預(yù)計(jì)約40%，并預(yù)計(jì)在2021至2022年維持約45%水平。