大和：上調(diào)藥明康德(02359)目標(biāo)價(jià)36.8%至238港元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，將藥明康德(02359)目標(biāo)價(jià)由174港元上調(diào)36.8%至238港元，此相當(dāng)綜合市盈率117倍(此前予88倍)，表示其估值應(yīng)較內(nèi)地同業(yè)平均估值85倍為高，因公司提供一站式平臺(tái)服務(wù)，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，于過(guò)去兩周有五家內(nèi)地領(lǐng)先醫(yī)藥外包(CXO)服務(wù)商(包括藥明康德)公布勝市場(chǎng)預(yù)期的盈利預(yù)告，確認(rèn)該行對(duì)行業(yè)正面的看法，全球客戶就研發(fā)協(xié)助尋求中國(guó)CXO支援。由于新冠疫情持續(xù)，預(yù)計(jì)藥明康德可續(xù)受惠全球合約流入。

大和表示，上調(diào)對(duì)藥明康德去年經(jīng)調(diào)整純利同比增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，由42%上調(diào)至47%，受惠于內(nèi)地實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)及醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)(CDMO)板塊優(yōu)秀表現(xiàn)所支持。

該行調(diào)整藥明康德今明兩年整體純利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)分別升38%及32%(原先預(yù)計(jì)升40%及23%)。不過(guò)，該行維持對(duì)公司2020至2022年各年收入預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)同比分別升29%、35%及34%。