里昂：調(diào)整中資券商股評級及目標價 首選華泰證券(06886)、海通證券(06837)

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報告，將國泰君安(02611)評級升至“買入”，并將中國銀河(06881)評級降至“跑贏大市”，首選華泰證券(06886)及海通證券(06837)。

該行預(yù)期，2021年將是H股中資券商亮眼的一年，預(yù)計注冊制將為盈利帶來支撐并改善市場氣氛，而券商預(yù)計可乘著財富及資產(chǎn)管理的強勁增長，同時認為H股中的券商A/H股存在差距，股息率吸引，預(yù)計可受惠A/H股估值差距調(diào)整。

報告中稱，2019年新股注冊制進入快速通道，加快新股市場表現(xiàn)，2020年集資額是2018年的三倍，估計2021年新股市場將同比升28%至6000億元人民幣，加上再融資規(guī)則放寬，認為2021年投行業(yè)務(wù)將有表現(xiàn)，而科創(chuàng)板下半年將放寬共同投資，估計有助券商體現(xiàn)持續(xù)回報。

里昂表示，A/H股估值有明顯差距，不過今年故事將有所轉(zhuǎn)變，北水近期有購入H股的趨勢，而今年以來凈流入達2310億港元破紀錄，同比增長34%，主要因為估值較便宜而且在岸募資規(guī)模龐大，中資券商是A/H股價差較大的行業(yè)，加上股息率吸引，相信將受惠相關(guān)趨勢。