華爾街和比特幣顫抖吧！美國(guó)20年來(lái)最激進(jìn)的監(jiān)管者要來(lái)了

本文轉(zhuǎn)自“華爾街見(jiàn)聞”。

摘要：拜登提名的美國(guó)證交會(huì)主席Gary Gensler正是當(dāng)年《多德-弗蘭克法案》的起草人之一，華爾街視他為頭號(hào)死敵。

在白宮正式開(kāi)啟權(quán)力交接的前夕，拜登發(fā)起了一項(xiàng)內(nèi)閣成員的提名，引發(fā)了華爾街乃至全世界金融界的高度關(guān)注。

這個(gè)令整個(gè)華爾街矚目的職位，正是金融業(yè)最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一——美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)主席一職。而被拜登提名的人，是當(dāng)年奧巴馬政府中擔(dān)任金融業(yè)最高監(jiān)管者之一的蓋瑞·詹斯勒(Gary Gensler)。

此人并不為民眾所熟知，而在華爾街，但凡聽(tīng)到蓋瑞·詹斯勒的大名，銀行家們的表情往往會(huì)瞬間變得異常嚴(yán)肅。

原因無(wú)他，蓋瑞·詹斯勒有過(guò)鐵腕整治金融業(yè)的從政生涯。08年金融危機(jī)爆發(fā)之后，他曾力排眾議，大刀闊斧地發(fā)起改革，針對(duì)規(guī)模達(dá)數(shù)百萬(wàn)億美元的金融衍生品市場(chǎng)制定了一整套從頭到腳的監(jiān)管規(guī)則。

同時(shí)，拜登還提名馬薩諸塞州民主黨參議員沃倫(Elizabeth Warren)的助手Rohit Chopra作為美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局(CFPB)局長(zhǎng)。現(xiàn)年38歲的Chopra在競(jìng)選公職之前幫助沃倫成立了CFPB。

這樣的提名組合，無(wú)疑預(yù)示著拜登政府將加大對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管力度。可以預(yù)見(jiàn)的是，拜登時(shí)期的美國(guó)金融監(jiān)管局面將與特朗普政府實(shí)施了四年的監(jiān)管松綁截然不同。對(duì)此，當(dāng)?shù)孛襟w給出了一句意味深長(zhǎng)的評(píng)價(jià)：

未來(lái)四年，權(quán)力將從華爾街轉(zhuǎn)移到華盛頓。這就是拜登想要傳達(dá)的信息。

拜登正試圖制定一個(gè)明顯比克林頓和奧巴馬還要偏左的經(jīng)濟(jì)政策，這其中的關(guān)鍵就包括金融監(jiān)管。

“二十年來(lái)最激進(jìn)的監(jiān)管者”

與現(xiàn)任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽和特朗普最初的頂級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)加里?科恩(Gary Cohn)一樣，現(xiàn)年63歲的詹斯勒也是“高盛幫”成員。

詹斯勒在30歲時(shí)就躋身高盛合伙人。在華爾街摸爬滾打十八年后，他棄商從政，入職克林頓時(shí)期的財(cái)政部，服務(wù)于時(shí)任財(cái)政部副部長(zhǎng)薩默斯(Lawrence Summers)。2009年至2013年，詹斯勒出任美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)主席。離開(kāi)政壇后，他棲身象牙塔，在麻省理工斯隆商學(xué)院任教。

不過(guò)，詹斯勒并沒(méi)有徹底離開(kāi)政壇。2016年，他為希拉里?克林頓(Hillary Clinton)的總統(tǒng)競(jìng)選活動(dòng)擔(dān)任過(guò)首席財(cái)務(wù)官。

按照媒體的說(shuō)法，在2009年至2013年執(zhí)掌美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)期間，蓋瑞·詹斯勒以激進(jìn)、咄咄逼人的管理風(fēng)格聞名，他經(jīng)常與銀行業(yè)高管甚至其他監(jiān)管同僚爆發(fā)激烈的爭(zhēng)吵。在制定金融監(jiān)管政策時(shí)，詹斯勒絲毫不顧及他人情面，經(jīng)常讓一些人下不來(lái)臺(tái)。

當(dāng)年在詹姆斯手下工作的美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)員工們也痛苦不堪，因?yàn)檫@位老板安排的工作不僅繁重而且需要長(zhǎng)時(shí)間干活，以至于他們最終成立了一個(gè)工會(huì)組織來(lái)捍衛(wèi)權(quán)利。

媒體稱，詹斯勒是整個(gè)華爾街眼中的頭號(hào)死敵。

他倒是很喜歡這個(gè)標(biāo)簽。當(dāng)年奧巴馬選他進(jìn)入美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)時(shí)，許多民主黨議員還曾擔(dān)心這位前高盛合伙人會(huì)對(duì)華爾街過(guò)于順從。

詹斯勒用極其強(qiáng)硬的做派打消了那些疑慮。他當(dāng)年做出的那些政績(jī)，至今都是美國(guó)金融監(jiān)管史上濃墨重彩的記錄。

他是在金融危機(jī)爆發(fā)、一系列銀行及企業(yè)爆發(fā)財(cái)務(wù)丑聞之后出任CFTC主席的，針對(duì)體量巨大的場(chǎng)外掉期市場(chǎng)實(shí)施了強(qiáng)有力的管理措施，是推進(jìn)新監(jiān)管制度的主要幕后推手，還幫助起草了2010年出臺(tái)的《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)。

在他的領(lǐng)導(dǎo)下，曾經(jīng)長(zhǎng)期被視為一潭死水的CFTC變成了華爾街最積極的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。而華爾街乃至整個(gè)金融業(yè)也因?yàn)樗菩械囊幌盗斜O(jiān)管改革和新規(guī)付出了幾十億美元的代價(jià)，“罪名”包括操縱Libor、抵押貸款違規(guī)等。

詹斯勒2010年接受媒體采訪時(shí)曾表示：“華爾街的利益并不總是與公眾的利益相同?！?/p>

“律師、監(jiān)管人士和游說(shuō)者表示，詹斯勒很可能是自本世紀(jì)初William Donaldson領(lǐng)導(dǎo)證交會(huì)、或者自克林頓政府時(shí)期的Arthur Levitt任職以來(lái)，最激進(jìn)、最主張嚴(yán)監(jiān)管的SEC主席?！泵襟w稱。

新官上任會(huì)有幾把火?

詹斯勒和Rohit Chopra的任命都需要獲得參議院銀行委員會(huì)議員們的批準(zhǔn)。

就目前來(lái)看，盡管銀行業(yè)擁有強(qiáng)大的游說(shuō)團(tuán)體，但他們阻止詹斯勒當(dāng)選的努力很有可能會(huì)化為泡影。畢竟民主黨和共和黨在參議院勢(shì)均力敵，如果所有共和黨議員都反對(duì)，拜登的副手哈里斯(Kamala Harris)就會(huì)舉行決定性的投票。而她的一票，顯然不會(huì)是反對(duì)票。

一旦獲得首肯，詹斯勒將立即需要著手解決因疫情以及審計(jì)新規(guī)而造成的市場(chǎng)混亂。

民主黨議員們可能會(huì)指望詹斯勒推動(dòng)撤銷特朗普政府寬松的金融監(jiān)管政策，包括那些恢復(fù)那些金融危機(jī)爆發(fā)后實(shí)施的嚴(yán)監(jiān)管措施，推動(dòng)更嚴(yán)厲的執(zhí)法，并對(duì)被指控有不法行為的金融公司和高管處以更高的罰款。他還可能敦促上市公司披露政治支出以及多樣性等方面的信息。

媒體稱，拜登曾談到要求企業(yè)披露更多有關(guān)其環(huán)境影響的信息，而國(guó)會(huì)議員則討論了限制公司股票回購(gòu)，并主張加強(qiáng)對(duì)對(duì)沖基金和私募股權(quán)公司所謂的影子銀行活動(dòng)的控制。

此外，詹斯勒還面臨著敦促積極實(shí)施危機(jī)后時(shí)代的《多德-弗蘭克法案》的壓力，新版法案增加了對(duì)衍生品市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管改革的條款。他還主張實(shí)施更加嚴(yán)厲的《沃爾克規(guī)則》(Volcker Rule)，該法案禁止他的老東家高盛、摩根士丹利等華爾街大型銀行開(kāi)展自營(yíng)交易。

不過(guò)，詹斯勒也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。畢竟，如今的美國(guó)證交會(huì)所管轄的市場(chǎng)體量是商品期貨委員會(huì)管理的5倍以上。而且，援引一位證交會(huì)人士的話稱，詹斯勒當(dāng)年在CFTC任職期間，員工士氣大幅下降。

有媒體注意到，詹斯勒最近一直在學(xué)習(xí)和研究比特幣等數(shù)字貨幣。而這些貨幣在他尚未成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)老大之前，已經(jīng)是美國(guó)證券交易委員會(huì)的重點(diǎn)監(jiān)管部分了。

根據(jù)他過(guò)去幾年的演講和發(fā)表的論文，詹斯勒他主張?jiān)谌珖?guó)層面監(jiān)控加密貨幣交易，而不是把監(jiān)管任務(wù)交給各州。”如果它得到廣泛采用，如果加密貨幣將成為未來(lái)的一部分，它就必須納入公共政策范圍之內(nèi)。這意味著我們需要預(yù)防和阻止非法活動(dòng)。我們需要保護(hù)投資者?！彼?018年接受采訪時(shí)說(shuō)。

在他看來(lái)，范圍更大的監(jiān)管對(duì)于加密貨幣成為主流是一件好事?！澳撤N形式的監(jiān)管是需要的。就像是你需要交通燈和限速規(guī)定，因?yàn)檫@樣公眾才有信心上路駕駛?！?/p>

媒體認(rèn)為，詹斯勒的上任，意味著規(guī)模達(dá)1萬(wàn)億美元的加密貨幣市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)全新的監(jiān)管大時(shí)代。

事實(shí)上，詹斯勒接觸數(shù)字貨幣并非是一件新鮮的事情。他在斯隆商學(xué)院教授的重要課程之一就是數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈。從這個(gè)角度看，他可能是最好的監(jiān)管者人選。

美國(guó)消費(fèi)者聯(lián)合會(huì)投資者保護(hù)主任Barbara Roper在接受媒體采訪時(shí)贊譽(yù)詹斯勒：“他是一個(gè)聰明而又強(qiáng)硬的監(jiān)管者，知道如何把事情做好?！?/p>

（編輯：彭偉鋒）