通用汽車(GM.US)股價(jià)首次突破50美元，還能繼續(xù)上漲嗎?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，通用汽車(GM.US)股價(jià)在去年公共衛(wèi)生事件爆發(fā)初期大幅下跌，在3月中旬跌至14.33美元的歷史低點(diǎn)。顯然，投資者擔(dān)心公共衛(wèi)生事件會(huì)在可預(yù)見的未來摧毀汽車需求，大幅降低通用汽車的盈利能力。

去年春天，通用汽車在北美的生產(chǎn)被迫暫停了大約兩個(gè)月，在這段時(shí)間里，由于人們居家隔離，汽車銷量大幅下滑。然而，隨著美國經(jīng)濟(jì)重新開放，需求迅速反彈，通用汽車在去年第三季度獲得了巨額利潤。去年第四季度美國國內(nèi)銷售趨勢進(jìn)一步改善。因此，通用汽車股價(jià)開始飆升。上周，該股股價(jià)首次突破50美元，創(chuàng)下歷史新高。

盡管通用汽車的股價(jià)大幅回升，但它的股價(jià)仍然非常便宜?？紤]到通用汽車的核心業(yè)務(wù)正如火如荼地發(fā)展，公司也在積極投資于長期增長機(jī)會(huì)，長期來看，股價(jià)還有很大的上行空間。

產(chǎn)品需求旺盛

美國市場對(duì)全尺寸卡車和SUV的高需求推動(dòng)了通用汽車在2020年下半年的快速復(fù)蘇。盡管庫存極低，但雪佛蘭Silverado和GMC Sierra全尺寸皮卡在美國國內(nèi)的總出貨量僅同比下降了3%。去年第四季度，通用汽車在美國的全尺寸卡車銷量恢復(fù)增長，同比飆升11%。通用汽車還公布，其全尺寸SUV車型上季度在美國國內(nèi)的銷量大幅增長了25%。

銷售結(jié)果表明，這些車型的需求非常強(qiáng)勁。畢竟，以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，經(jīng)銷商庫存在整個(gè)第四季度都保持在非常低的水平，可能會(huì)拖累銷售。此外，零售配送的增長速度甚至快于盈利能力稍弱的車隊(duì)業(yè)務(wù)。值得注意的是，通用汽車10月份才開始向經(jīng)銷商交付全尺寸SUV的全新版本。

目前，全尺寸卡車和SUV是通用汽車收入的主要來源，一般單位利潤在1萬美元以上。隨著通用汽車將現(xiàn)有卡車和SUV工廠的產(chǎn)量最大化，并將于明年在加拿大新開一家全尺寸卡車工廠以增加產(chǎn)能，這些產(chǎn)品的利潤流很可能在未來幾年繼續(xù)增長。這可能會(huì)將通用汽車的利潤推至新高。

不斷推出新產(chǎn)品

強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)業(yè)績無疑是通用汽車股價(jià)近期上漲的原因之一。不過，The Motley Fool分析師Adam Levine-Weinberg表示，投資者對(duì)通用汽車未來新產(chǎn)品的樂觀情緒日益高漲，可能是推高該股的主要因素。

通用汽車正在把一些標(biāo)志性產(chǎn)品改造成電動(dòng)汽車，以抓住新的增長機(jī)遇。比如，通用汽車將悍馬作為GMC的子品牌重新引入，重新復(fù)活的悍馬將首先推出一款高性能卡車。上個(gè)月，悍馬的首款電動(dòng)車2022“Edition 1”訂單在10分鐘內(nèi)就售罄。通用汽車還在考慮將克爾維特(Corvette)打造成雪佛蘭(Chevrolet)旗下的子品牌，并推出一款電動(dòng)跨界車，以補(bǔ)充跑車的產(chǎn)品組合。

通用汽車還在上周的消費(fèi)電子展(CES)上宣布推出新品牌BrightDrop。BrightDrop將開始銷售電動(dòng)托盤車(以協(xié)助倉庫物流和最后一英里交貨)以及電動(dòng)送貨車。該公司正在開發(fā)物流市場的其他產(chǎn)品。它還將提供多種基于云的車隊(duì)管理服務(wù)。

最后，通用汽車正在大舉投資其Ultium電池平臺(tái)和Cruise自動(dòng)駕駛汽車子公司。該公司正在努力降低Ultium電池的成本，同時(shí)提高性能。與此同時(shí)，去年年底，Cruise終于獲準(zhǔn)在舊金山測試無人駕駛汽車，使其技術(shù)的商業(yè)化又向前邁進(jìn)了一步。

股價(jià)仍有很大上漲空間

美國股市在過去一年飆升至新高。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的預(yù)期市盈率超過25倍。高增長電動(dòng)汽車公司的估值要高得多。與此同時(shí)，即使在近期股價(jià)飆升之后，通用汽車的預(yù)期市盈率也不到9倍。

分析師指出，如果通用汽車的業(yè)務(wù)長期下滑，或者收益似乎接近周期性峰值，那么低估值可能是合理的。然而，隨著電動(dòng)汽車的普及，通用汽車正積極準(zhǔn)備以保持其在全球汽車行業(yè)的領(lǐng)先地位。此外，該公司似乎已經(jīng)從公共衛(wèi)生事件的沖擊中復(fù)蘇。分析師認(rèn)為，通用汽車有望在未來幾年進(jìn)一步證明其長期增長潛力，股價(jià)很可能會(huì)上漲一倍或兩倍，甚至更多。