中信證券：維持騰訊(00700)“買入”評級 目標價742港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告，維持騰訊(00700)“買入”評級，目標價742港元。

報告中稱，認為騰訊(00700)在游戲、廣告及支付業(yè)務(wù)仍有較大提升空間，游戲端、競技類游戲支撐游戲業(yè)務(wù)增長，新游戲儲備豐富貢獻增長彈性，社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)中，直播、長視頻、音樂等業(yè)務(wù)有望迎來付費率和ARPU提升。微信交易生態(tài)驅(qū)動公司旗下金融業(yè)務(wù)持續(xù)增長，同時企業(yè)服務(wù)盈利能力有望持續(xù)提升。

該行看好騰訊作為內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)巨頭的成長性和盈利能力，經(jīng)過測算該行認為騰訊潛在市值提升空間預(yù)計可達至6.4萬億人民幣，予騰訊游戲業(yè)估值2.26萬億人民幣(相當預(yù)測市盈率25倍)、予騰訊旗下金融業(yè)務(wù)估值1.9萬億人民幣(相當市銷率15倍)。

中信證券預(yù)計，騰訊去年第四季營業(yè)收入可達1348億人民幣，同比升27.5%，其中網(wǎng)游、社交網(wǎng)絡(luò)、廣告及金融科技及企業(yè)業(yè)務(wù)營收可各達433.22億、284.08億、247.52億及353.4億人民幣，分別同比升43%、29%、22.4%及18.1%，預(yù)計公司毛利率基本維持穩(wěn)定，估計騰訊2020年第四季純利取得406.78億人民幣，同比升88.5%，主要是由于公司營收保持較高增速，以及公司取得強勁的投資收益增長，估計公司非通用會計準則純利352.78億人民幣，同比升38.4%。

該行表示，上調(diào)對騰訊2020年非通用會計準則純利預(yù)測由1244億元升至1248億元人民幣，升2021年非通用會計準則純利預(yù)測由1460億元升至1480億元人民幣、調(diào)高2022年非通用會計準則純利預(yù)測由1758億元升至1779億元人民幣。