小摩：上調(diào)藥明康德(02359)目標(biāo)價39.9%至200港元 預(yù)計未來三至五年增長持續(xù)強勁

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告，預(yù)計藥明康德(02359)未來三至五年增長持續(xù)強勁，主因行業(yè)理想環(huán)境;全整合終端對終端服務(wù);良好行業(yè)聲譽及往績;強勁執(zhí)行力。維持“增持”評級，目標(biāo)價由143港元上調(diào)39.9%至200港元。

報告中稱，最近與藥明康德(02359)管理層會面，去年藥明康德股價升幅逾100%，與行業(yè)均值相若，但大幅跑贏MSCI中國健康護理指數(shù)去年62%的升幅。整體而言，全球外包需求預(yù)計維持強勁。公司產(chǎn)能使用率續(xù)升，成為增長主要瓶頸，因此，藥明康德管理層預(yù)計，今年資本開支取得顯著增長。

該行表示，即使去年公共衛(wèi)生事件干擾及工廠關(guān)閉，去年首三季藥明康德收入及經(jīng)調(diào)整純利仍同比升27%及33%，該行預(yù)測，藥明康德去年全年收入升28%，今年加快至30%，大幅高于市場估算的27%增幅。