大和：維持吉利汽車（00175）“買入”評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至10.7港元

大和發(fā)表報(bào)告表示，料吉利汽車(00175)今年銷量可達(dá)109萬(wàn)輛，管理層對(duì)今年前景樂(lè)觀，相信行業(yè)增長(zhǎng)放緩對(duì)公司基本面沒(méi)有太大沖擊。該行認(rèn)為吉利今年有多款新車推出，而采購(gòu)成本有望下降，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由10元上調(diào)至10.7元，此相當(dāng)預(yù)測(cè)2017年市盈率11倍。

該行指出，吉利今年將推出多款新車，在全產(chǎn)能及旗艦車款需求強(qiáng)勁下，相信吉利能輕易達(dá)到100萬(wàn)輛的銷售目標(biāo)，公司也不預(yù)期要提供折扣以抵銷銷售稅上升。該行上調(diào)吉利銷售量預(yù)測(cè)，由原來(lái)102萬(wàn)臺(tái)升至109萬(wàn)臺(tái)，相當(dāng)于按年增長(zhǎng)高達(dá)43%。

大和表示，吉利去年下半年沒(méi)有削減采購(gòu)成本，故下調(diào)其2016年毛利率預(yù)測(cè)至18.3%，但預(yù)期今年毛利率會(huì)改善至18.5%。該行上調(diào)吉利2016-2018年每股盈利2-7%，反映去年全年銷售成績(jī)及今年較好的前景。