內(nèi)憂外患，瑞幸(LKNCY.US)的“后半生”好難

本文來自微信號“食經(jīng)濟”。

剛平息財務(wù)造假的瑞幸又出事了！

1月6日，有網(wǎng)友在社交平臺爆料稱瑞幸(LKNCY.US)7名副總裁、所有分公司總經(jīng)理和核心業(yè)務(wù)團隊總監(jiān)簽署聯(lián)名信，集體要求罷免現(xiàn)任董事長郭謹一。對此，瑞幸咖啡方面7日回應(yīng)稱，“情況屬實，詳情暫時不方便透露”。

果然，食品飲料行業(yè)2021新年“第一瓜”還是去年霸屏的瑞幸咖啡給的。“瑞幸不死，內(nèi)卷不止”。對外，財務(wù)“暴雷”剛與美國證券交易委員會(SEC)達成1.8億美元和解；對內(nèi)，現(xiàn)任董事長遭數(shù)十名高管“逼宮”，新舊勢力劍拔弩張，再次上演“宮斗大戲”?？磥?，內(nèi)憂外患的瑞幸在新的一年里依舊“戲不?！卑?！

內(nèi)憂——“暗潮涌動”下內(nèi)斗不斷

事實上，自瑞幸“暴雷”以來，內(nèi)部宮斗就重未停歇。矛盾主要發(fā)生在瑞幸原實控人陸正耀形成的“陸派”和主導(dǎo)調(diào)查財務(wù)造假的特別委員會主席邵孝恒領(lǐng)導(dǎo)的“反陸派”之間。

此前有媒體爆料，在瑞幸財務(wù)造假內(nèi)部調(diào)查期間，陸正耀就拒不配合，拒絕上交其手機、電腦，由此董事會“反陸派”便提出罷免陸正耀董事長的提議。而此前，當(dāng)時瑞幸實控人陸正耀率先下手，提交議案要求董事會罷免獨立董事Sean Shao邵孝恒。瑞幸內(nèi)斗逐漸公開化。

美股隔夜收盤后瑞幸咖啡連發(fā)三份公告，其中，一份公告中董事會決定要求陸正耀辭去董事和董事長職務(wù)；第二份公告則顯示，陸正耀要求就罷免董事邵孝恒召開特別股東大會。但董事會表示反對，原因是避免邵孝恒負責(zé)的內(nèi)部調(diào)查受到干擾。第三份公告則釋出8項決議：包括免去邵孝恒、黎輝、劉二海一眾“反陸派”董事；免去陸正耀的董事職務(wù)；邵孝恒若自愿請辭，將獲一切免責(zé)；以及兩名新董事的任命。

在瑞幸真正生死存亡之際，兩方劍拔弩張的抗衡，加之投資方、證券交易會等多方起訴、追責(zé)與調(diào)查，最終瑞幸停牌退市。而各位董事內(nèi)斗的結(jié)局又是什么樣呢?

最終，瑞幸咖啡任命郭謹一為新任CEO和董事長，同時任命Ying Zeng和Jie Yang為獨立董事，陸正耀、劉二海、黎輝、邵孝恒不再擔(dān)任董事會成員。

這個結(jié)果看來雙方是“兩敗俱傷”，反而讓新任董事長郭謹一“得了便宜”。但事件至此并未結(jié)束。甚至可以說“精彩才剛剛開始”。

2020年9月2日，瑞幸咖啡召開特別股東大會決定，重新選舉邵孝恒(Sean Shao)為董事會獨立董事。經(jīng)此變動，瑞幸董事會由查揚、莊偉元、劉峰、邵孝恒4名獨立董事和郭謹一、曹文寶、吳剛3名管理層董事組成，而陸正耀已不在瑞幸咖啡擔(dān)任任何職務(wù)，經(jīng)清算也不持有任何股份。

邵孝恒的“復(fù)權(quán)”跟瑞幸背后的資方有很大關(guān)系。此番推動恢復(fù)邵孝恒董事一方的則是瑞幸最大的機構(gòu)投資方大鉦資本以及愉悅資本，目前大鉦資本持有瑞幸7.15%的股份和43.50%的投票權(quán)。愉悅資本持股為5.30%，投票權(quán)為3.22%。而大鉦資本背后的“掌權(quán)人”為黎輝。

沒錯，就是當(dāng)時同陸正耀一同被罷免的董事黎輝。黎輝、陸正耀、郭謹一曾在神州系公司共事多年，如今三人關(guān)系錯綜復(fù)雜，形成了如今瑞幸內(nèi)部“三足鼎立”的撕扯局面。

面對1月6日晚，瑞幸多名神州系高管聯(lián)名罷免郭謹一，對其“三宗罪”(貪污腐敗、濫用職權(quán)、能力低下)的指控。隨后，郭謹一反駁道：“1月3日由陸正耀、錢治亞等組織并主持起草，部分當(dāng)事員工不明真相，被裹挾簽字?！辈⒈硎咀约涸敢饨邮苷{(diào)查，還原正相。

目前，瑞幸背后的大股東大鉦資本黎輝方對此暫無回應(yīng)。

外患——和解后的瑞幸真得就沒事了嗎?

內(nèi)部紛爭不斷，外部看似瑞幸財務(wù)造假得到了“最好結(jié)局”：與美國證券交易委員會(SEC)達成1.8億美元(約合人民幣11.75億元)和解。實則“活下來”的瑞幸依舊困難重重。

據(jù)權(quán)威律師解析，和解是美國大部分信披訴訟案件處理的一種常規(guī)操作。只要投資方律所與美股談攏和解金額，雙方在節(jié)約訴訟成本，追求賠償?shù)囊庠赶拢徒饩蜁А?/p>

但是雖然瑞幸和SEC達成和解，但并不意味著瑞幸財務(wù)造假案就會結(jié)束。其仍面臨著很多風(fēng)險。

除了巨額和解金，瑞幸的法律風(fēng)險依舊存在，一方面，瑞幸可能面臨來自股東集體訴訟和美國司法部的訴訟。美國司法部針對瑞幸高管的調(diào)查以及投資者集體訴訟仍在推進中。與SEC和解只是為瑞幸應(yīng)對另外兩方爭取了緩沖調(diào)和的余地。另一方面，國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)對瑞幸以中國制度審查不會豁免。因為瑞幸的實體經(jīng)營在國內(nèi)市場，更深層次的，瑞幸的財務(wù)造假對中概股產(chǎn)生了巨大的“信任危機”。

實際上，國家市場監(jiān)管總局一隊瑞幸進行了不同程度的處罰。去年9月18日，市場監(jiān)管總局查明瑞幸通過開展虛假交易、偽造銀行流水、建立虛假數(shù)據(jù)庫、偽造卡券消費記錄等手段，累計制作虛假咖啡卡券訂單1.23億單，對瑞幸咖啡罰款人民幣200萬。9月22日，瑞幸發(fā)表聲明稱尊重并堅決執(zhí)行市場監(jiān)管總局及上海、北京市場監(jiān)管部門對瑞幸咖啡及相關(guān)單位作出行政處罰6100萬元的決定。

看來，由于財務(wù)造假，未來瑞幸外部要面臨的麻煩不斷。

瑞幸不死的原因

內(nèi)斗不止，外患堪憂。經(jīng)歷了“九九八十一難”的瑞幸為什么依舊活得呢?

小編認為，瑞幸之所以能存活下來得益于國內(nèi)“火爆”的咖啡市場。瑞幸建立初期，狂撒優(yōu)惠券，培養(yǎng)了國人喝咖啡的習(xí)慣，市場馴化迫使喝完咖啡的國人再也停不下來了。

根據(jù)Frost&Sullivan報告顯示：2018年中國的咖啡市場容量為569億元，銷量為87億杯，人均消費為6.2杯。到2023年，中國咖啡市場的容量有望達到1806億元，銷量為155億杯，人均消費10.8杯。

雖然有人駁斥“萬億咖啡市場”為泡沫，但通過去年麥當(dāng)勞、肯德基、中石化斥巨資入局咖啡市場，可想而知，未來中國市場的咖啡消費依舊高漲。

職業(yè)經(jīng)理人真能讓瑞幸“重生”嗎?

瑞幸作為第三代咖啡消費的“領(lǐng)頭羊”，雖自身坎坷不斷，但咖啡市場并未受到?jīng)_擊和影響。為積極參與到市場當(dāng)中，去年瑞幸入駐拼多多，每月新品不斷，推出“厚乳”等咖啡爆款。歷經(jīng)風(fēng)波后，去年11月超六成瑞幸門店轉(zhuǎn)虧為盈，獲得了更有效的客單價。瑞幸的“后半生”仿佛活啦。

根據(jù)瑞幸最新曝光的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：目前瑞幸經(jīng)營呈現(xiàn)“門店減少、增速放緩”的特點。截至2020年11月30日，瑞幸咖啡門店數(shù)量從4507家減少至3898家，但是從4月到11月，瑞幸的凈收入呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢。2020前三季度的收入同比增長分別為：18.1%、49.9%、35.8%。瑞幸將其營收增長歸因為：交易客戶數(shù)量的增加、更高的有效銷售價格、新的產(chǎn)品組合、購買頻率的增加。

不可否認，由郭謹一領(lǐng)導(dǎo)的職業(yè)經(jīng)理人團隊在瑞幸“重生”的道路上作出了一定努力。然而，剛剛緩過來的瑞幸又陷于爭奪控制權(quán)的內(nèi)斗漩渦中。瑞幸的“后半生”命途如何?小編在這里只能說句：祝好?。ň庉嫞簃z）