麥格理：上調(diào)龍?jiān)措娏?00916)目標(biāo)價(jià)10%至10港元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報(bào)告，將龍?jiān)措娏?00916)目標(biāo)價(jià)上調(diào)10%至10港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)?；诿磕觐~外增加2.4GW太陽能安裝量，該行上調(diào)對(duì)其2021-22年每股盈利預(yù)測(cè)2%及8%。因太陽能項(xiàng)目帶來額外增長(zhǎng)，上調(diào)2023-27年每股盈利預(yù)測(cè)11至18%。

集團(tuán)公布擬發(fā)A股以吸收及合并平莊能源，同時(shí)由母公司注入一些新能源項(xiàng)目，以置換平莊能源現(xiàn)有資產(chǎn)或負(fù)債，此次交易旨在令龍?jiān)措娏Τ蔀锳+H新能源上市平臺(tái)。

報(bào)告中稱，由于集團(tuán)凈負(fù)債比率已超過140%，發(fā)行A股預(yù)計(jì)有助于改善資本結(jié)構(gòu)，并為2021至2025年風(fēng)電及太陽能逾4GW安裝準(zhǔn)備。該行表示，目前預(yù)測(cè)未計(jì)入發(fā)行A股的因素，但將其年度安裝組合調(diào)整至風(fēng)能2GW及太陽能2.4GW。

該行表示，集團(tuán)由母公司注入一些新能源項(xiàng)目，以置換平莊能源虧損的煤炭資產(chǎn)，加上龍?jiān)措娏芾韺臃Q可能會(huì)進(jìn)一步出售1.9GW燃煤資產(chǎn)，符合建立純新能源平臺(tái)的目標(biāo)。雖然發(fā)行細(xì)節(jié)仍然未公布，但相信市場(chǎng)會(huì)視發(fā)行為重估正面催化劑，因A股同業(yè)現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2021年預(yù)測(cè)市盈率約15倍，而龍?jiān)措娏χ皇?0倍，以及其盈利增長(zhǎng)預(yù)計(jì)加快。