2020年港股盤點：恒指平庸難掩結(jié)構(gòu)性行情 新股新能源注定被市場銘記

2020年港股于12月31日正式收官，恒生指數(shù)最終收報27231.13點，全年累計跌幅為3.4%。

回首2020年，一月底衛(wèi)生事件爆發(fā)，并在一季度席卷全球，美股在十天內(nèi)“熔斷”四次，恒生指數(shù)未能幸免，一季度累跌16.27%，振幅亦超28%。第二、三季度，全球股票、債券、外匯以及大宗商品市場持續(xù)震蕩，國際原油期貨價格更是歷史性地跌至負值，恒生指數(shù)也于二、三季度走出震蕩走勢。第四季度，隨著各國貨幣政策與財政政策起效，市場逐步進入經(jīng)濟復蘇預期的節(jié)奏，尤其中國市場更是受到青睞。恒生指數(shù)在四季度擺脫震蕩持續(xù)上漲，單季漲幅超16%。

盡管恒生指數(shù)在2020年表現(xiàn)一般，但并不能掩蓋港股的結(jié)構(gòu)性行情，讓我們一起來盤點一下2020年有過亮眼表現(xiàn)的行業(yè)和個股。

一、行業(yè)板塊

在行業(yè)板塊中，新能源物料以全年231.72%的漲幅位居漲幅榜第一。在上半年衛(wèi)生事件影響開工、平價上網(wǎng)引發(fā)風光電搶裝潮的背景下，下半年光伏行業(yè)出現(xiàn)了不同程度的全產(chǎn)業(yè)鏈漲價浪潮。光伏玻璃方面。受益于雙玻組件滲透率超預期提升、產(chǎn)能置換政策尚未松綁等因素，2020下半年以來，光伏玻璃產(chǎn)能缺口不斷擴大，造成價格飆升，從24元/㎡開始，最高一度上漲至超過50元/㎡。硅料方面，第二季度起硅片產(chǎn)能快速擴張，硅料與硅片供需關(guān)系反轉(zhuǎn)，硅料價格自9月硅料事故后走高至97元/kg。而展望未來，多家企業(yè)通過長單鎖定硅料供應，目前79%硅料產(chǎn)能已被長協(xié)鎖定，硅料或成產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺環(huán)節(jié)。

汽車板塊全年漲幅達到148.84%，位居漲幅榜第三。該板塊亦是下半年市場的主線之一。4月以來，在復工復產(chǎn)和剛需釋放的助力下，汽車銷量一直保持良好增長，市場出現(xiàn)較為罕見的連續(xù)7個月正增長。而在相關(guān)政策的持續(xù)扶持、充電樁等基礎設施建設不斷完善的背景下，純電的新能源車滲透率從1月份的3.8%左右，快速上升到11月份的7.5%左右，已經(jīng)翻實現(xiàn)倍。新能源汽車也因此成為全球市場市場持續(xù)關(guān)注的焦點。

二、概念板塊

在概念板塊中，電池板塊全年漲幅超過300%，位居漲幅榜首。隨著新能源汽車滲透率不斷提升、CTP、“刀片”等電池結(jié)構(gòu)技術(shù)進步，動力電池年內(nèi)需求持續(xù)增加。1-11月，我國動力電池產(chǎn)量累計68.3GWh，動力電池裝車量累計50.7GWh。11月單月，動力電池產(chǎn)量共計12.7GWh，同比增長40.7%，環(huán)比增長29.1%。而在風光電并網(wǎng)的浪潮下，電網(wǎng)調(diào)度緊張，鋰電池作為光伏系統(tǒng)的儲能裝置也有大展拳腳的空間。

光伏太陽能股全年漲幅達231.11%，位居漲幅榜第三。雖然一季度受到衛(wèi)生事件的沖擊，但光伏行業(yè)從第二季度起便快速進入恢復性的增長態(tài)勢。光伏裝機需求于下半年集中釋放，形成了全產(chǎn)業(yè)鏈的漲價潮，光伏玻璃、硅料環(huán)節(jié)均出現(xiàn)價格大幅上漲的情況，這也使得下游企業(yè)，尤其是組件廠商承受巨大的成本壓力。11月，六家光伏行業(yè)龍頭聯(lián)合呼吁解決玻璃短缺問題，12月中旬，光伏壓延玻璃產(chǎn)能置換政策修訂落地。此外，12月初，八家光伏公司聯(lián)名倡議，推進光伏行業(yè)210mm產(chǎn)品的尺寸標準化。展望未來，光伏發(fā)電成為各國重要的能源結(jié)構(gòu)改革方向。經(jīng)國家發(fā)展改革委和能源局測算，“十四五”的光伏發(fā)電需求將遠高于“十三五”。國家能源局亦提出“2021年我國風電、太陽能發(fā)電合計新增1.2億千瓦”的目標。

三、主板市值50億以上的個股漲幅TOP10

在主板市值50億以上的個股中，五菱汽車(00305)以769.23%的全年漲幅摘得桂冠。在新能源汽車浪潮席卷全球的背景下，7月底，上汽通用五菱正式推出五菱宏光MINI EV，當月銷量就達到7348輛。據(jù)12月24日發(fā)布的《中國小型純電動乘用車出行大數(shù)據(jù)報告》顯示，上汽通用五菱在2020年小型純電動乘用車的市占率高達51%，上升到小型純電動乘用車企業(yè)的龍頭地位，特別是宏光MINI EV創(chuàng)造了小型純電動乘用車的新紀錄，市占率達43%，突破歷史新高。據(jù)悉，上汽通用五菱是港股上市公司五菱汽車的第一大客戶，占據(jù)五菱汽車2019年銷售額的48.1%。

雅迪控股(01585)全年漲幅達721.54%，位居漲幅榜第二。2019年4月5日，電動自行車“新國標”正式落地，此后行業(yè)開始一輪大洗牌，據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)電動自行車廠商由1000家左右規(guī)模銳減至目前的170家。今年突然爆發(fā)的衛(wèi)生事件更是改變了人們的出行方式，電動自行車成為出行新選擇。根據(jù)工信部公布的數(shù)據(jù)，今年僅前10月中國電動自行車已經(jīng)完成產(chǎn)量2548萬輛，同比增長了33.4%。而截至11月底，雅迪電動車銷量達到1000萬輛，超過2019年全年的609萬輛。此外，雅迪近日聯(lián)合立訊舉辦了電動車無線充電發(fā)布儀式，全球首發(fā)無線充電系統(tǒng)。分析人士認為，無線充電或?qū)⒃陔妱榆囶I(lǐng)域加速普及并帶動市場加速爆發(fā)。

美蘭空港(00357)以643.22%的漲幅位列年度漲幅榜第四，值得一提的是，該股曾于8月初挑戰(zhàn)成為年內(nèi)第一只十倍股，遺憾未能成功。不同于其他遭受衛(wèi)生事件嚴重影響的機場，美蘭空港今年迎來蛻變。在擴大內(nèi)需的頂層設計背景下，免稅行業(yè)在今年迎來爆發(fā)。而考慮海外衛(wèi)生仍然未見明顯好轉(zhuǎn)，國際旅游需求會轉(zhuǎn)向國內(nèi)，近日已有機構(gòu)發(fā)布報告稱表示，2020年中國境內(nèi)的奢侈品消費將逆勢上揚48%，達到3460億元。此外，方正證券表示，海受益于南自貿(mào)港政策，美蘭機場的定位或從二類干線機場提升至國際中轉(zhuǎn)樞紐。

四、新股表現(xiàn)最佳TOP5

思摩爾國際(06969)于今年7月10日首掛上市，截至12月31日收盤，股價報59.85港元。較招股價12.4港元已漲382.66%，位居新股全年漲幅榜首。值得一提的是，該股于7月27日獲納入港股通股票名單，此后北水持續(xù)加倉，截至12月30日，港股通持倉比例已達6.05%，持股數(shù)約為3.54億股。

截至12月31日，九毛九(09922)收報23.6港元，較招股價6.6港元已漲257.58%，位居漲幅榜第二位。雖然餐飲行業(yè)受到衛(wèi)生事件重創(chuàng)，但是九毛九今年逆勢擴張，市場占有率有所提升。中金預計太二2020年新開店將超過100家。大和則稱，受到其標準化商業(yè)模式、最低供應鏈要求及充裕資本帶動下，九毛九將加快其餐廳擴張計劃，尤其是“太二酸菜魚”，以在2019至2022年間實現(xiàn)強勁盈利增長。

五、北水資金全年表現(xiàn)

據(jù)智通財經(jīng)APP測算，2020年，南向港股通(包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通)累計凈流入6721.16億元人民幣，較2019年同比激增約202%。其中，3月份，南向港股通凈流入額高達1397.39億元人民幣，創(chuàng)歷史最大月凈流入額。

從資金動向來看，騰訊控股、建設銀行、美團-W、小米集團-W成為深港股通資金的主要買入標的。其中，騰訊最受內(nèi)資青睞，全年凈買入額達1290.15億，值得一提的是第四季度，當季騰訊凈買入額超650億港元，占全年凈買入額50.3%。

（以上北水資金數(shù)據(jù)為智通財經(jīng)APP測算，準確數(shù)據(jù)以港交所披露為準）