新常態(tài)下投資應(yīng)作何調(diào)整？比特幣、白銀欲與黃金爭鋒

本文來自匯通網(wǎng)。

2021年即將到來，受到衛(wèi)生事件重擊的世界經(jīng)濟正在逐步恢復(fù)運轉(zhuǎn)，面對2020年市場出現(xiàn)的變化，和2021年即將面對的通脹風(fēng)險，投資者面臨重新配置投資資金。傳統(tǒng)對沖通脹工具黃金及前景喜人的白銀受到市場關(guān)注。

分析師2021年市場新常態(tài)下，投資者或面臨調(diào)整投資資金配比。面對應(yīng)對通脹的投資選擇中，雖然認為比特幣目前尚不具備取代黃金的條件，但看好白銀前景，預(yù)測2021年年銀價將升至50美元/盎司的歷史高位。

投資資金面臨重新配置，面對通脹，比特幣尚無法取代黃金

O'Shares ETFs董事長凱文·奧利里(Kevin O'Leary)表示，即使經(jīng)濟再次開放，美國的數(shù)字化仍將持續(xù)。他認為80%的行業(yè)已經(jīng)開始恢復(fù)。有些行業(yè)處于不利地位，而且將繼續(xù)處于不利地位。此外，消費者的偏好以及他們的購買方式已經(jīng)發(fā)生了一些永久性的變化。2021年，商務(wù)旅行、酒店和娛樂將繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)。

奧利里已出售其持有的商業(yè)地產(chǎn)，將資金重新配置到科技、醫(yī)療保健和消費者服務(wù)領(lǐng)域。他說:“我?guī)资陙淼谝淮螌⑸虡I(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險敞口從31%降至8%，這釋放了一大筆資金，我必須重新配置這些資金?！?/p>

奧利里表示，2021年預(yù)計貨幣政策將保持擴張性。投資者未來18個月需要考慮的是美聯(lián)儲極端寬松的貨幣政策和幾乎為零的利率。然而在我的投資生涯中第一次看到有公司以20%、30%、40%每年的速度增長，在利率為零的情況下我可以對他們進行投資。

在黃金方面，奧利里認為黃金是一種對沖通脹的工具，與一些分析師的想法相反，它不會很快被比特幣取代。

奧利里說：“黃金是一種傳統(tǒng)的對沖通脹的工具。如果想要對沖通脹，你需要的就是黃金。有些人認為，比特幣可以取代它。我不屬于這個陣營的原因有很多。我還沒有發(fā)現(xiàn)人們告訴我的比特幣與市場的逆相關(guān)關(guān)系，如果你看一下3月份的修正，比特幣的修正幅度即使沒有超過市場，至少也一樣大，所以我還不確定比特幣是否能取代黃金?！?/p>

然而如果說2020年教會了投資者什么的話，那就是去期待意想不到的事情。展望新的一年，一家銀行認為，白銀可能帶來驚喜。

綠色能源推動需求，白銀牛市初見曙光

本月早些時候，盛寶銀行(Saxo Bank)發(fā)布了備受期待的年度預(yù)測報告。在大宗商品市場，白銀名列前茅。該行預(yù)測明年銀價將升至50美元左右的歷史高位，這一預(yù)測頗受關(guān)注。

盛寶銀行(Saxo Bank)為白銀帶來關(guān)注，白銀的表現(xiàn)在進入新年之際繼續(xù)跑贏黃金。3月期白銀期貨最后報25.76美元，當(dāng)日上漲0.88%。由于衛(wèi)生事件引發(fā)的市場危機，銀價在3月份跌至每盎司12美元的低點后，目前已上漲逾一倍。問題是:2021年白銀價格能再翻一番嗎?

丹麥銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在美元受到不斷上升的通脹壓力和低利率影響走弱的大環(huán)境下，2021年白銀作為貨幣金屬前景光明。工業(yè)需求和綠色能源革命也是影響銀價的重要因素。2021年白銀價格的上漲，一方面是受到金價影響，另一方面也是由于工業(yè)應(yīng)用對白銀的需求快速增長，尤其是那些推動綠色轉(zhuǎn)型的應(yīng)用，如用于太陽能電池板生產(chǎn)的光伏電池。

事實上，2021年很可能會出現(xiàn)白銀供應(yīng)短缺，并對拜登任總統(tǒng)期間對太陽能投資的全力政治支持、歐洲綠色協(xié)議等舉措造成打擊。

Bloomberg Intelligence表示，白銀的牛市才剛剛開始。該公司認為，白銀將從明年的電氣化和量化寬松政策中受益，成為“主要金屬”。

Bloomberg資訊高級商品策略師麥克·麥克格隆表示，在電氣化和量化寬松的有利趨勢下，白銀或許會成為“主要金屬”，技術(shù)面也顯示牛市初見曙光。被稱為杠桿黃金的白銀憑借其稀缺性和逐漸上升的工業(yè)應(yīng)用需求，將跟隨黃金的腳步登上新高。銀價最新高點為50美元/盎司，重回這一高點代表目前的銀價需要翻一番。

Hansen補充稱，如果投資者想知道白銀的走勢，他們應(yīng)該關(guān)注銅等賤金屬。工業(yè)金屬價格繼續(xù)接近8年高點，在供應(yīng)減少、需求增加的環(huán)境下，看漲情緒上升。

銀價潛力接近2008年行情，此次基礎(chǔ)更加穩(wěn)固

Bloomberg情報將白銀的價格潛力與2008年的情況進行了比較。2008年，白銀開始反彈，一度漲至近50美元。

銀價的年度技術(shù)指標(biāo)與2000年年初和2008年之后價格上漲時的指標(biāo)相似。我們預(yù)計銀價將沿著金融危機后類似的軌跡走向每盎司50美元，但有了金價的保駕護航，這次的保持強勢上漲的潛力更甚。2020年突破20美元阻力位對銀價來說意義重大，將有助于銀價明年走高。

麥克格隆指出，2020年12美元左右的低點很有可能和2008年8.50美元左右的低點一樣持久，后者自那以后就沒有被突破過。2008年開始走高的銀價在2011年達到頂峰，達到了1980年以來的高點，約為50美元。而這一次的基礎(chǔ)更加穩(wěn)固，最近五年移動平均線開始上升就證明了這一點。像季度這樣的風(fēng)險規(guī)避事件應(yīng)該能在20美元左右找到良好的銀價支撐。在衛(wèi)生事件爆發(fā)后，2020年銀價波動特別大，銀價先是跌破12美元，然后飆升至近30美元的7年高點。

麥克格隆表示：“我們的看法是，牛市戰(zhàn)線應(yīng)會被拉長，而這一輪可能才剛剛開始。經(jīng)過一段時間的低迷后，市場已開始回升，可能只需要一些回補，就能恢復(fù)漲勢。技術(shù)面顯示，反應(yīng)靈敏的買家更有可能在下跌時勝出，而不是在上漲時勝出。”（編輯：mz）