藏在汽車之家(ATHM.US)、易車網(wǎng)背后的企業(yè) 網(wǎng)上車市通過港交所聆訊

一家汽車新媒體平臺即將在港交所IPO，而在過去三年里，該企業(yè)年利潤復(fù)合增速50%以上(扣除上市費用)，毛利率保持在8成以上，這家企業(yè)就是網(wǎng)上車市。

據(jù)智通財經(jīng)APP獲悉，網(wǎng)上車市(Cheshi Holdings Limited)于12月23日通過港交所聆訊，農(nóng)銀國際擔(dān)任其獨家保薦人。

網(wǎng)上車市前身為1999年成立的汽車門戶網(wǎng)站“網(wǎng)上車市cheshi.com”，主要為市場提供全面優(yōu)質(zhì)的汽車資訊，其內(nèi)部創(chuàng)作團隊制作的汽車資訊發(fā)布于網(wǎng)上車市的自有平臺及第三方平臺上，通過廣泛分布的資訊獲得高用戶流量，從而吸引汽車廣告商使用網(wǎng)上車市的廣告服務(wù)。

從2018年10月開始，網(wǎng)上車市開始培育交易服務(wù)業(yè)務(wù)，途徑是為汽車經(jīng)銷商和汽車保險公司的團購活動提供促銷服務(wù)，不過由于目前該業(yè)務(wù)僅處于初期階段，故此占整體營收的比例僅為1.4%。

值得注意的是，網(wǎng)上車市不僅僅是一家汽車資訊的新媒體服務(wù)商，同時也是一家SaaS企業(yè)。其通過SaaS服務(wù)，為1000多家包括政府、金融、汽車廠商等在內(nèi)的業(yè)務(wù)合作伙伴提供精確的內(nèi)容匹配支持和數(shù)據(jù)、圖片服務(wù)。

倘若談及網(wǎng)上車市的歷史，還有一段“逆襲”的佳話在內(nèi)。

網(wǎng)上車市現(xiàn)任大股東徐翀可是汽車圈的“名人”，他于2002年大學(xué)畢業(yè)后加入網(wǎng)上車市，工作十年后離職創(chuàng)立網(wǎng)通社。2015年，徐翀從美國哥倫比亞廣播公司(CBS)手中完成了對“老東家”網(wǎng)上車市的收購，并帶領(lǐng)網(wǎng)上車市重回汽車垂直網(wǎng)站行業(yè)競爭的第一方陣。

招股書顯示，2017-2019年及2020年上半年，網(wǎng)上車市的營收分別為1.18億元、1.58億元、1.78億元、5889萬元，年復(fù)合增長22.9%。其中，線上廣告服務(wù)產(chǎn)生的收入占總營收的比重分別為100%、99.9%、98.6%。

2017-2019年及2020年上半年，網(wǎng)上車市的毛利率穩(wěn)定維持在較高水平，分別為85.68%，86.53%，83.76%、83.9%。特別值得注意的是純利率，2017年網(wǎng)上車市的純利率為23.4%，2020年中期上升至42%。

目前，網(wǎng)上車市已實現(xiàn)盈利。2017-2019年及2020年上半年，網(wǎng)上車市的歸母凈利潤為別為0.27億元、0.48億元、0.52億元、0.2471億元，年復(fù)合增速37.9%。此中，2020年上半年的同比增速更高達42%。

作為一家提供汽車資訊的線上汽車新媒體平臺，網(wǎng)上車市的內(nèi)容生產(chǎn)主要由兩方面組成：PCG、UCG。

PCG主要是內(nèi)部創(chuàng)作團隊制作相關(guān)汽車資訊，自有平臺包括3個PC網(wǎng)站、1個移動網(wǎng)站及APP，并發(fā)布于自有平臺及超過1000家業(yè)務(wù)合作伙伴的平臺上。2019年，網(wǎng)上車市創(chuàng)作了69.8萬篇文章、14.1萬張圖片以及0.24萬個短片。此中，短視頻的生產(chǎn)量同比增速最大，這個數(shù)據(jù)是50%，主要是契合了短視頻的風(fēng)口。

除PGC的內(nèi)容創(chuàng)造外，網(wǎng)上車市于2018年2月建立了用戶社區(qū)UGC，截止2020年6月30日，網(wǎng)上車市已產(chǎn)生超過400萬UGC。

截至2019年12月31日止年度，網(wǎng)上車市于中國所有汽車新媒體平臺中排名第一，所有發(fā)布渠道的平均每日獨立訪客約為1120萬人。此外，截至2019年12月31日，其網(wǎng)站的每名用戶月均訪問量為10.6次，在業(yè)內(nèi)處于較為領(lǐng)先的地位。

與汽車之家、易車網(wǎng)等流量平臺不同的是，網(wǎng)上車市本身即是內(nèi)容的創(chuàng)造者和提供者。

一位業(yè)內(nèi)人士對智通財經(jīng)APP透露，以目前汽車界最大的垂直媒體汽車之家為例，網(wǎng)上車市是其最大的第三方內(nèi)容平臺提供者，約占汽車之家第三方內(nèi)容總量的20-30%。

行業(yè)方面，灼識諮詢報告顯示，中國約有25家汽車新媒體廣告平臺在運營。該行業(yè)的市場集中度很高，前五家平臺約占2019年總市場收入的99.1%。截至2019年12月31日止年度，網(wǎng)上車市在中國所有的汽車新媒體平臺中，根據(jù)DUV排名第一，以凈利潤留成排名為第三。

網(wǎng)上車市雖然在汽車垂直平臺排名第三，但有著強大內(nèi)容分發(fā)能力，跨平臺全網(wǎng)閱讀量排名第一。

更重要的是，在營收復(fù)合增速指標上，網(wǎng)上車市卻遙遙領(lǐng)先于其它競對企業(yè)。其2017-2019年卻以22.9%的收入增速位據(jù)第一位，而第二名為22.1%，剩余三家除了一個收獲個位數(shù)增長外，其它兩家增速均為負值，顯示行業(yè)已向前兩強靠攏。

網(wǎng)上車市營收的快速增長，不僅僅在于其能夠穩(wěn)定輸出高品質(zhì)的汽車資訊內(nèi)容;另一方面源于其對三四線下沉市場的深耕，這與中國汽車產(chǎn)業(yè)的銷售市場變化高度相關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年時，網(wǎng)上車市來自三線及以下城市的用戶流量所占比例已達42.1%，而相比之下，行業(yè)平均水平為30%。數(shù)據(jù)顯示，2005年中國三四線城市在汽車銷售中的占比為35%，而至2019年已達到51.5%。

據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，自2020年至2024年，三線及以下城市的新車銷售量增長預(yù)期將超過一線及二線城市。

作為中國領(lǐng)先地位和品牌知名度資訊平臺的網(wǎng)上車市，目前已建立起中國最全面的在線車型數(shù)據(jù)庫存之一，截止2020年6月30日，其車型庫存包括逾190萬種汽車配置，超過420萬張汽車圖片，覆蓋逾5.7萬車型、3300個車系及330個汽車品牌。在如此強大的內(nèi)容生產(chǎn)、渠道分發(fā)和數(shù)據(jù)庫加持下，網(wǎng)上車市將從這場汽車市場的變局中獲益。

根據(jù)招股書顯示，網(wǎng)上車市計劃將所募集資金用于業(yè)務(wù)擴張、技術(shù)開發(fā)、未來投資和收購、營運資金及其他一般公司目的。