盈利能力強(qiáng)勁 佳兆業(yè)(01638)榮登“2020年H股上市房企穩(wěn)健性榜單”TOP8

智通財經(jīng)APP獲悉，12月14日，第一財經(jīng)發(fā)布《2020中國房地產(chǎn)榮耀榜》，憑借穩(wěn)健的財務(wù)策略、強(qiáng)勁的盈利能力以及優(yōu)異的償債能力，佳兆業(yè)集團(tuán)(01638)獲評“年度財務(wù)穩(wěn)健企業(yè)”。同期，《2020·第一財經(jīng)中國上市房企價值榜》發(fā)布，佳兆業(yè)集團(tuán)榮登“2020年H股上市房企穩(wěn)健性榜單TOP10”第8位、“2020上市房企資本市場表現(xiàn)榜單TOP10”，多項(xiàng)殊榮充分反映出權(quán)威機(jī)構(gòu)、資本市場對于佳兆業(yè)集團(tuán)經(jīng)營穩(wěn)健性的認(rèn)可。

《2020·第一財經(jīng)中國上市房企價值榜》由第一財經(jīng)攜手同策研究院，引入了企業(yè)償債能力的指標(biāo)，通過測評房企的償債能力和負(fù)債規(guī)模來衡量房企的穩(wěn)健性，從房企盈利能力、資本市場表現(xiàn)、融資能力、企業(yè)規(guī)模、償債能力、運(yùn)營能力等維度進(jìn)行分析解讀，詳細(xì)展現(xiàn)中國上市房企的現(xiàn)狀與發(fā)展。

第一財經(jīng)和同策研究院對上市房企價值榜的解讀中指出，佳兆業(yè)集團(tuán)是珠三角經(jīng)濟(jì)圈領(lǐng)先的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)之一，與其他房企相比，城市更新是佳兆業(yè)最為有利的競爭力。佳兆業(yè)深耕城市更新領(lǐng)域20余年，年均可轉(zhuǎn)化100萬方舊改土儲，項(xiàng)目周期5年左右，實(shí)操經(jīng)驗(yàn)在行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。

手握大量城市更新項(xiàng)目為佳兆業(yè)帶來了較高的利潤率，有利的避開了招拍掛的激烈競爭，降低了獲取土地的成本，提升了盈利能力。存量時代背景下，佳兆業(yè)憑借多年的城市更新經(jīng)驗(yàn)，在獲得城市更新項(xiàng)目上優(yōu)勢明顯，獲取了大量優(yōu)質(zhì)土儲，成為推動公司發(fā)展的有利模式。

在行業(yè)艱難的2020年上半年，公司業(yè)績卻實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入222.97億元，同比增長10.9%。上半年實(shí)現(xiàn)核心凈利潤34.61億元，同比增長25.7%，歸母凈利潤27.7億元，同比小幅下滑2.4%。上半年年公司整體毛利率為33.8%，同比提升約0.4個百分點(diǎn)。扣非凈利潤率為10.96%，較上年同期小幅提升2.32個百分點(diǎn)，盈利能力保持平穩(wěn)。進(jìn)入下半年以來，公司銷售金額加速增長，至11月30日累計銷售金額約902.16億元，千億目標(biāo)已達(dá)九成。

報告期內(nèi)，佳兆業(yè)凈負(fù)債率較2019年末下降14個百分點(diǎn)，穩(wěn)健性持續(xù)改善。截至6月30日，公司在手現(xiàn)金405億元，速動比率維持在1.2水平，短期償債能力突出。

土儲方面，公司土地儲備豐富，坐擁大量優(yōu)質(zhì)舊改項(xiàng)目資源。截至2020年上半年，公司土地儲備約2680萬平方米(權(quán)益比約72%)，預(yù)計現(xiàn)有土地儲備足夠公司未來五年的發(fā)展所需。土地儲備總貨值約為5275億元，其中大灣區(qū)貨值占比為52.2%。

榜單解讀顯示，在資本市場表現(xiàn)方面，今年以來佳兆業(yè)股價呈現(xiàn)震蕩下跌后緩步回升態(tài)勢。報告期內(nèi)，公司市盈率、市凈率、市現(xiàn)率分別為3.48倍、0.62倍、1.41倍，在樣本企業(yè)中市盈率及市凈率估值表現(xiàn)中等，但市現(xiàn)率估值表現(xiàn)較好，位居指標(biāo)排名的第四位。

第一財經(jīng)和同策研究認(rèn)為從整體來看，佳兆業(yè)的發(fā)展模式優(yōu)勢明顯，在存量時代能很好的承接城市更新發(fā)展的紅利。此外，公司大灣區(qū)布局比重較高，大灣區(qū)的快速發(fā)展將帶來歷史性的機(jī)遇，未來公司發(fā)展規(guī)模和質(zhì)量可期。

對于未來佳兆業(yè)集團(tuán)將采取的財務(wù)策略，佳兆業(yè)集團(tuán)首席財務(wù)官吳建新表示：“佳兆業(yè)緊緊圍繞‘規(guī)模有質(zhì)增長、利潤指標(biāo)兌現(xiàn)、現(xiàn)金流平衡’，不斷提升資本運(yùn)作能力、大運(yùn)營能力、風(fēng)險控制能力等，最終實(shí)現(xiàn)‘穩(wěn)增長、提利潤、降負(fù)債、保安全’的戰(zhàn)略目標(biāo)”。