游戲驛站(GME.US)Q3業(yè)績不如預(yù)期，華爾街對其未來走勢褒貶不一

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，自游戲驛站(GME.US)發(fā)布低于預(yù)期的三季度財(cái)報(bào)后，華爾街投行對其評價(jià)也褒貶不一。

美國銀行予其“跑輸大市”評級，該行表示，雖然新一代游戲機(jī)的推遲購買和任天堂Switch的短缺可能會拖累第四季度的銷售，但總體需求似乎非常高。但該行仍非常懷疑是否最終會呈現(xiàn)出相反的需求周期。正如在最新的調(diào)查中所發(fā)現(xiàn)的那樣，該行認(rèn)為下一代游戲機(jī)將加速數(shù)字游戲的普及率（已超過50％），預(yù)計(jì)整體視頻游戲需求將非常強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)明年游戲驛站的增長將更加艱難。

Benchmark同樣不看好游戲驛站的發(fā)展前景，予其“賣出”評級。該行表示，游戲驛站在20年第三季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)急劇下滑，包括令人失望的營收，毛利潤和EBITDA數(shù)據(jù)。出于對衛(wèi)生事件的擔(dān)憂，玩家放棄了實(shí)體店購物，這給店內(nèi)持續(xù)下降的客流量帶來壓力。因此，同店銷售額在第三季度和第二季度分別下降了24.6%和18.7%。

另外，絕大多數(shù)玩家對從游戲驛站實(shí)體店或網(wǎng)上購買產(chǎn)品的渴望不高，而最熱門的游戲通常像Fortnite一樣是無需收費(fèi)。該行認(rèn)為，公司電子商務(wù)銷售額的增長是衛(wèi)生事件影響的結(jié)果，并非其平臺本身引人注目。游戲驛站通過銷售PC游戲計(jì)算機(jī)，顯示器和游戲電視來擴(kuò)展SKU產(chǎn)品的愿望不是一種轉(zhuǎn)型策略，反而會限制其毛利率。該行質(zhì)疑管理層對視頻游戲市場的了解程度，并堅(jiān)信公司將永遠(yuǎn)不會成為理想中的“游戲領(lǐng)域中心”。除此之外，游戲驛站計(jì)劃來發(fā)售1億美元的普通股，這或?qū)⑦M(jìn)一步稀釋股東權(quán)益。

Telsey Advisory Group卻對游戲驛站十分看好，維持對其“增持”評級，但將目標(biāo)價(jià)降低了1美元至18美元。該機(jī)構(gòu)表示，游戲驛站正在合理化它的商店基礎(chǔ)，加大對數(shù)字化能力的投資， 同時繼續(xù)推進(jìn)其會員計(jì)劃，增加新的業(yè)務(wù)開發(fā)。這些舉措加上更精簡的門店運(yùn)營模式將有助于推動盈利增長，并產(chǎn)生自由現(xiàn)金流，在一定程度上抵消了數(shù)字化游戲轉(zhuǎn)變和零售行業(yè)競爭加劇的負(fù)面影響。