股價(jià)暴漲后，臺(tái)積電(TSM.US)等于幾個(gè)茅臺(tái)？

本文源自 微信公眾號(hào)“芯師爺”。

半導(dǎo)體股持續(xù)上漲成了近來美股市場(chǎng)的主旋律。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一，美國(guó)科技指數(shù)納指再漲0.45%，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)刷新歷史新高的還有費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)，繼上周累計(jì)漲幅6.14%后，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周一再漲0.46%。

來源：新浪財(cái)經(jīng)

而這背后，是美股半導(dǎo)體公司的股價(jià)屢創(chuàng)新高。

美股半導(dǎo)體股價(jià)瘋漲

截止12月7日美股收盤，美股千億美元市值的半導(dǎo)體企業(yè)中臺(tái)積電(TSM.US)、阿斯麥(ASML.US)、博通公司(AVGO.US)最新市值均為歷史最高。其中臺(tái)積電年內(nèi)漲幅達(dá)86.35%，市值高達(dá)5518億美元，約合人民幣36081億元，是A股目前市值最高公司貴州茅臺(tái)的1.55倍。

實(shí)際上，不僅是臺(tái)積電股價(jià)暴漲，據(jù)芯師爺統(tǒng)計(jì)的31家美股半導(dǎo)體龍頭企業(yè)中，僅英特爾(INTC.US)年初以來股價(jià)下跌，其余30家自年初以來漲幅喜人，晶圓制造企業(yè)聯(lián)電(UMC.US)的股價(jià)漲幅最為驚人，達(dá)250.09%。芯片設(shè)計(jì)企業(yè)英偉達(dá)(NVDA.US)、超微半導(dǎo)體(AMD.US)和可編程器件企業(yè)萊迪思半導(dǎo)體(LSCC.US)股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了翻倍。

注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)為截止12月7日美股收盤；

漲幅為2020年初至12月7日收盤期間漲幅

數(shù)據(jù)來源：騰訊自選股

制圖：芯師爺

業(yè)績(jī)向好是股價(jià)動(dòng)力

半導(dǎo)體公司股價(jià)屢創(chuàng)新高，與行業(yè)高景氣有很大關(guān)系。

從業(yè)績(jī)角度看，據(jù)數(shù)據(jù)寶12月5日發(fā)布統(tǒng)計(jì)，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)中30家半導(dǎo)體公司最新一季度的歸母凈利潤(rùn)虧損的僅有四家公司，分別是恩智浦半導(dǎo)體(NXPI.US)、克里科技(CREE.US)、邁威爾科技(MRVL.US)和INPHI(IPHI.US)，單季度分別虧損2.14億美元、1.84億美元、0.23億美元和0.03億美元，30家歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為215.71億美元，相比前一年的170.89億美元，同比增速高達(dá)26.23%。

來源：數(shù)據(jù)寶

從市場(chǎng)需求的角度來看，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)本月初預(yù)計(jì)，2020年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4331億美元，與2019年相比增長(zhǎng)5.1%。

而中國(guó)市場(chǎng)的半導(dǎo)體產(chǎn)品需求更是大增，衛(wèi)生事件后需求復(fù)蘇再加上在美國(guó)芯片禁令下，華為在第三季度加緊囤積芯片，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)后表示，2020年前三季度中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售收入為5905.8億元，同比增長(zhǎng)16.9%。

為盡量避免芯片的正常生產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)受到不利因素影響，中國(guó)晶圓代工廠們也加緊采購設(shè)備。據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告中指出，2020年第三季度，中國(guó)大陸是最大的半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)，銷售額為56.2億美元，同比增長(zhǎng)63%；其次是中國(guó)臺(tái)灣，銷售額為47.5億美元，同比增長(zhǎng)22%。

半導(dǎo)體市場(chǎng)需求旺盛的另一面是芯片供應(yīng)緊張。今年下半年以來，以8寸晶圓制造的產(chǎn)能緊缺為始端，半導(dǎo)體市場(chǎng)中已有多款產(chǎn)品出現(xiàn)缺貨漲價(jià)的現(xiàn)象。據(jù)東吳證券分析師王平陽梳理，目前已披露缺貨、漲價(jià)信息的環(huán)節(jié)主要包括：

8寸晶圓制造：四季度以來，臺(tái)積電、聯(lián)電、世界先進(jìn)等8寸晶圓代工廠產(chǎn)能供不應(yīng)求，部分廠商的代工價(jià)格調(diào)漲10~20%，交期由正常的兩個(gè)月延長(zhǎng)到了四個(gè)月。為了確保拿到足夠的產(chǎn)能，不少IC設(shè)計(jì)廠商已經(jīng)開始預(yù)定2021年的產(chǎn)能，部分長(zhǎng)單甚至下到了2021年第二季度。

封測(cè)：根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)觀察的數(shù)據(jù)，封測(cè)廠商在2020年10月已將導(dǎo)線架打線的封裝價(jià)格調(diào)漲10%，11月之后的封測(cè)新單漲價(jià)約20%、急單漲價(jià)20～30%左右，并且全球封測(cè)龍頭日月光已宣布2021年Q1封測(cè)價(jià)格調(diào)漲5～10%，業(yè)界預(yù)計(jì)封裝產(chǎn)能緊缺情況至少會(huì)延續(xù)到2021年二季度。

封測(cè)環(huán)節(jié)位于晶圓制造的下游，同樣會(huì)受到汽車電子、消費(fèi)電子等終端需求的提振導(dǎo)致產(chǎn)能供不應(yīng)求，目前打線、植球封裝、倒裝和晶圓級(jí)封裝的市場(chǎng)需求較大。此外，封測(cè)上游原材料環(huán)節(jié)中IC載板及導(dǎo)線架等材料成本上漲也促進(jìn)了封測(cè)的漲價(jià)趨勢(shì)。

MCU：目前，汽車電子領(lǐng)域的部分MCU產(chǎn)品價(jià)格漲幅在20%-30%，根據(jù)富昌電子的數(shù)據(jù)，英飛凌32位MCU的貨期在15-24周，ST的MCU交期則為24-35周，并且均有延長(zhǎng)趨勢(shì)。日前，國(guó)內(nèi)最早研發(fā)32位MCU的企業(yè)之一航順芯片也宣布了上調(diào)MCU價(jià)格的通知。

功率半導(dǎo)體：目前，車載功率器件的價(jià)格上漲約10%左右，捷捷微電已宣布調(diào)漲晶閘管、MOSFET產(chǎn)品價(jià)格，同時(shí)，根據(jù)富昌電子的數(shù)據(jù)，安森美(ON.US)、安世半導(dǎo)體等廠商的雙極性晶體管、肖特基二極管、MOSFET交期均處于延長(zhǎng)趨勢(shì)。

從當(dāng)前的市場(chǎng)情況來看，半導(dǎo)體市場(chǎng)行情向好還將持續(xù)一段時(shí)間，至于美股半導(dǎo)體是否還能繼續(xù)受益于本次半導(dǎo)體行業(yè)還有待觀察。

不過值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈“缺貨漲價(jià)”行情的蔓延意味著海外半導(dǎo)體企業(yè)供應(yīng)能力已經(jīng)出現(xiàn)不足，本土廠商有望抓住本次機(jī)遇進(jìn)入相關(guān)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)客戶拓展突破，提升盈利能力。從這個(gè)角度來說，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)或也有望受益于本輪美股半導(dǎo)體的股價(jià)飛漲。

（編輯：趙錦彬）