鐘馗出手“懟“擎天(01297) 投資者眼看手勿動(dòng)!

12月28日，“新手”沽空機(jī)構(gòu)鐘馗研究發(fā)表沽空報(bào)告——《中國擎天軟件： 一個(gè)昧地瞞天的詐騙慣犯》，狙擊阿里巴巴作為股東的應(yīng)用軟件產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商中國擎天軟件(01297)，用6大指控表示該股不具備任何投資價(jià)值，每股只值0.37港元。

遭狙擊當(dāng)天，中國擎天軟件選擇停牌，并隨后發(fā)布公告對鐘馗研究的指控一一反擊，但12月29日復(fù)牌后，股價(jià)跳水18.28%。

鐘馗懟擎天：理應(yīng)該退市

據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，創(chuàng)立于2015年的“鐘馗研究”官網(wǎng)無明列組織成立團(tuán)隊(duì)等資料，只簡單的介紹稱，“致力于幫助蕓蕓眾生的投資人擊敗財(cái)務(wù)欺詐者。”

“新手”沽空機(jī)構(gòu)鐘馗研究繼9月發(fā)表《華瀚健康產(chǎn)業(yè)：一個(gè)瘋狂竊取股東利益的彌天大謊》后，12月28日再發(fā)表第二份沽空報(bào)告《中國擎天軟件： 一個(gè)昧地瞞天的詐騙慣犯》，這次狙擊對象是阿里巴巴作為股東的應(yīng)用軟件產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商中國擎天軟件(01297)。

在這份報(bào)告中，鐘馗研究用了74頁以6點(diǎn)狙擊擎天，包括指其劣跡斑斑的歷史、香港上市期間財(cái)務(wù)欺詐、預(yù)售冒充出口退稅業(yè)務(wù)收入、嚴(yán)重夸大電子政務(wù)收入規(guī)模、虛增碳排放管理業(yè)務(wù)收入、虛報(bào)大量軟件采購費(fèi)用以填補(bǔ)偽造現(xiàn)金的黑洞。

鐘馗研究根據(jù)以上的6點(diǎn)調(diào)查表示：“擎天不具備任何投資價(jià)值，擎天的管理層多年持續(xù)詐騙和造假，侵害股東利益，理應(yīng)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查并起訴。擎天的合理結(jié)果應(yīng)該是退市?！?/p>

對于擎天的價(jià)值，鐘馗研究表示：“擎天2015年的凈利潤僅有5439萬人民幣，合61.1百萬港元。對主營業(yè)務(wù)瀕臨崩潰的擎天，給予10倍2015年的市盈率。基于以上，再加上25%的管理層欺詐折扣，得出擎天的保守估值為每股0.37港元，比當(dāng)前股價(jià)(12月23日)3.10港元低88%?！?/p>

擎天一一反擊

對于鐘馗研究的狙擊，中國擎天軟件在公告中表示已知悉并回應(yīng)，鐘馗報(bào)告作出的指控屬毫無根據(jù)且含有各種有關(guān)集團(tuán)的失實(shí)陳述、惡意及虛假指控以及明顯的實(shí)際錯(cuò)誤。

同時(shí)，對鐘馗研究的6大指控進(jìn)行一一回?fù)簦?/p>

背后有“大哥”阿里巴巴

這次被狙擊的擎天軟件僅從從財(cái)報(bào)來說，并不至于“難看”： 上半年收入約2.1億元人民幣，按年增長約21.2%，其中出口退稅軟件及相關(guān)服務(wù)收入按年大致持平，碳管理解決方案上升33.8%，電子政務(wù)解決方案上升32.8%，系統(tǒng)集成解決方案上升20.2%;凈利潤為6681萬元人民幣，按年增長約17.7%，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。

而從股東結(jié)構(gòu)來說，其來頭并不小。智通財(cái)經(jīng)獲悉，該公司目前有13.75%的股權(quán)是由阿里巴巴持有，而且該公司過去與阿里關(guān)系密切。

在2016年4月份，擎天軟件就與阿里巴巴旗下的阿里云建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系;10月中旬，阿里巴巴與江蘇省府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，隨著阿里巴巴增加在江蘇的投資，推進(jìn)低碳、政務(wù)、大數(shù)據(jù)等科技信息項(xiàng)目，擎天軟件與阿里的合作將進(jìn)一步深化。12月份擎天軟件宣布2017年1月1日起將委任阿里巴巴集團(tuán)控股的資深副總裁及阿里云計(jì)算的總裁胡曉明，為公司的非執(zhí)行董事。

可見公司過去一直受阿里巴巴的重視，關(guān)系親密，擎天軟件也曾表示，與阿里巴巴的合作帶來更多機(jī)遇和盈利增長空間。

鐘馗研究中雖沒有提及有阿里巴巴這“靠山”，但卻反問：“為什么就這樣一家劣跡斑斑長期作假的公司，一些大型資產(chǎn)管理公司會成為其股東，同時(shí)一些賣方分析師會不遺余力地力推其作為強(qiáng)力買入的股票?是否做了應(yīng)該做的盡職調(diào)查，是否盡到了他們所承擔(dān)的受托責(zé)任?我們要在這里鼓勵(lì)那些因?yàn)橘I入了這些基金而間接買入了擎天股票的投資者起訴這些不負(fù)責(zé)的投資機(jī)構(gòu)，并索償損失?！?/p>

建議投資者“眼看手勿動(dòng)”

值得注意的是，中國擎天軟件已經(jīng)是2016年港股市場上第8只遭遇狙擊的個(gè)股了。

智通財(cái)經(jīng)梳理了2016年遭狙擊港股的情況，如下：

從數(shù)據(jù)中可以看出，隨著沽空事件的增多，遭狙擊的上市公司的應(yīng)對也越來越有效，股價(jià)也沒有直接“繳械投降”。

這種變化，或許源于三個(gè)方面的原因：首先，近年香港包括上市公司與財(cái)經(jīng)公關(guān)等已開始熟悉并了解如何應(yīng)對，及時(shí)停牌，及時(shí)做出反擊，令缺乏實(shí)質(zhì)攻擊點(diǎn)的沽空機(jī)構(gòu)難以成事;其次，遭狙擊的上市公司的股權(quán)集中令沽空機(jī)構(gòu)在流通性較弱的港股市場缺少做空籌碼;最后，遭沽空的公司業(yè)績良好，并實(shí)力證明。

相對于早年遭沽空后的上市公司股價(jià)動(dòng)輒暴跌50%以上的情況，以及今年德普科技“崩盤”式大跌的慘況，而這次的被狙擊對象中國擎天軟件當(dāng)天跌6.45%、復(fù)牌跌18.28%已經(jīng)不算是“血流成河”了。

然而，相比于“前例”輝山乳業(yè)(06863)、中國全通(00633)等，中國擎天軟件又算是“慘”的。輝山和全通的主要股東，在公司遭到狙擊之后，持續(xù)增持公司好倉股份，提振了市場信心，從而對股價(jià)起到正面帶動(dòng)作用。從上表也可以看到，上述股票的股價(jià)走勢相當(dāng)穩(wěn)定。

中國擎天軟件就沒有這么好的表現(xiàn)了。有港股專業(yè)人士對智通財(cái)經(jīng)表示，從技術(shù)上看，該股今天拉出一根“大陰線”，放量下跌，盤中毫無有力反彈跡象，各路資金紛紛出逃，后市大概率繼續(xù)探底。換句話說，從目前的股價(jià)表現(xiàn)來看，鐘馗做空已基本成功了。

另一位不愿具名的專家則直言：港股上市公司一旦遭沽空機(jī)構(gòu)狙擊，基本面的因素幾乎可以忽略不計(jì)，若大股東不砸“真金白銀”托股價(jià)，前景怕是困難的很。在這種情況下，投資者如果想著參考前幾例的翻轉(zhuǎn)案例來抄底，風(fēng)險(xiǎn)很大。

比較明顯的是，目前中國擎天軟件除了做出公開回應(yīng)外，大股東資金還未有所動(dòng)作。因此，想“抄底”港股投資者最好暫且觀望，切勿沖動(dòng)。