瑞銀：下調(diào)西方石油(OXY.US)評級至“賣出”，目標價上調(diào)至12美元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀分析師Lloyd Byrne目前將西方石油(OXY.US)評級由“中性”下調(diào)至“賣出”，目標價由10美元上調(diào)至12美元。

Byrne發(fā)表研報指出，盡管目前對西方石油債務(wù)方面的擔(dān)憂已有所緩解，但從估值來看，該公司近期上漲了約68%，這使其股價偏離實際價值。

該分析師表示：“我們認為，目前西方石油對WTI原油期貨的貼水為53-55美元/桶（遠高于遠期曲線），而且可以看到，該公司在其他方面的風(fēng)險/回報更具吸引力。”

Byrne表示，盡管近期油價出現(xiàn)反彈，但他預(yù)計，到2025年，西方石油的杠桿率不會低于3倍。該公司在資本支出的削減使其2021年及以后在生產(chǎn)方面的前景有所下降，該分析預(yù)計這將對其長期EBITDA和自由現(xiàn)金流造成一定壓力。

與此同時，該分析師指出，預(yù)計西方石油在哥倫比亞的資產(chǎn)剝離將如期完成，并認為近期內(nèi)該公司將有更多有關(guān)出售資產(chǎn)方面的計劃。

該分析師認為，這些交易都有可能成為推高該股的催化劑，但具體要取決于它們的估值。不過目前看來，該公司似乎計劃將其增量現(xiàn)金流都用于削減債務(wù)。

因此，Byrne表示，投資者應(yīng)考慮將其目標轉(zhuǎn)向估值更具吸引力的石油股，如加拿大自然資源(CNQ.US)、康菲石油(COP.US)和EOG能源(EOG.US)。