民生銀行(01988)股權大戰(zhàn)，除了董事席位還有什么？

事件：泛海舉牌民生銀行（01988）

辭舊迎新，資本市場歷來年末都少不了大戲，今年同樣如期上映。萬科股權之爭還歷歷在目，泛海舉牌民生又讓市場再生波瀾：在民生銀行開啟新一屆董事會換屆前的最后一刻，盧志強和他實際控制的泛海系還在搶籌，連續(xù)增持后其持股比例達到5%，舉牌民生銀行。

民生銀行股權之爭：六大派系，硝煙再起

泛?，F(xiàn)在選擇舉牌民生銀行到底是為什么?我們先放一放，來看一看其中牽扯到的六大派系——安邦、泛海、史玉柱、“抱團”的東方集團和華夏人壽、新希望、證金公司。六大派，個個都來歷不小，目前為止各方持股民生銀行股權情況如下：

作為國內(nèi)首家民營銀行且股權分散，民生銀行的董事會換屆一直是大家關注的焦點。自安邦14年底耗資400億強勢成為民生銀行大股東，持股比例最高達到22.51%，此后原本應于2015年4月舉行的董事會換屆，一拖就是近兩年。之所以延期，是因為民生銀行的股東結構發(fā)生了變更，且新股東資格需要銀監(jiān)會審核。股東資格一旦審批完，就會啟動董事會換屆。然而有趣的是，時至今日，安邦的相關資格仍未獲銀監(jiān)會批準。這意味著，盡管安邦已向民生銀行派駐了董事姚大鋒，但實際上并沒有表決權。更加值得玩味的是，重要股東資格尚在審批過程中，民生銀行卻并沒有完全等到“時機成熟”，就啟動了董事會換屆程序。今年的12月17日，民生銀行發(fā)布了有關董事會換屆并征集董事候選人的公告，征集工作將于12月23日正式截止，也正是因為這樣，我們才看到一場匆匆忙忙的股權爭奪之戰(zhàn)。

這六大派系中，誰能最終進入民生董事會?

根據(jù)公告，民生銀行第七屆董事會建議由18名董事組成。該行現(xiàn)有18名董事中，6名為獨立董事;3名為執(zhí)行董事，分別為董事長洪崎、副董事長梁玉堂、行長鄭萬春;另9名為非執(zhí)行董事，分別為東方集團張宏偉、泛海系盧志強、新希望的劉永好與王航、中國人壽王軍輝、福信集團吳迪、安邦系姚大鋒、復星實際控制人郭廣昌 ，以及中國國際貿(mào)促會海事仲裁委員會仲裁員王玉貴。

而智通財經(jīng)了解到，通常單獨或合并持有上市公司3%以上股份的股東，可以提出董事候選人;單獨或合并持有上市公司1%以上的股東，可提出獨立董事候選人。民生銀行在此前公告中也明確了這一規(guī)則。由于目前民生銀行的股東結構發(fā)生了顯而易見的變化，董事結構將面臨大幅變動的可能。如果僅以3%的持股要求來看，盧志強、史玉柱、劉永好和已宣布結盟的東方集團和華夏人壽都擁有了爭奪董事席位的資格。而持股不足3%的郭廣昌、王軍輝等有可能失去民生銀行董事席位。而作為持股4.2%的證金公司，有資格擁有提出董事候選人的資格，不過有分析說證金公司的入市是為了穩(wěn)定市場，應無意爭奪上市銀行董事席位，且此前證金公司也從未表態(tài)過會有意爭取上市公司董事席位并介入公司管理。

不過最引人注目的還是盧志強和史玉柱的三股東爭奪戰(zhàn)。12月2日，史玉柱大手筆增持民生H股，所持H股比例一下由1.02%飆至9.59%，持有的 A+H 股總股本由9月末的3.15%增到4.97%。兩個星期以后的15、16日，盧志強跟進：增持民生H股0.369%。這個力度很輕很溫柔，但是就因為增加了這0.369%的H股，盧志強手上的A+H股總股本由4.988%增至5%。經(jīng)此一增持，盧志強重回兩周之前被史玉柱擠下去的三股東寶座。兩哥們不斷爭持是否是為了獲得更多懂事席位，有待觀察。

民生銀行股權之爭說明了什么?

民生銀行股權之爭一方面是董事席位的爭奪，但同時至少說明了2點：

1、民生銀行的價值

雖然市場普遍猜測這與持股權益、改選董事會有關，但是無論是何種狀況的增持都不會以虧損為目的，而且大股東必定是最了解上市公司運營情況的。因此民生銀行的股東增持恰恰體現(xiàn)了其對公司價值的認可和前景的看好。

而從民生銀行最近的財務來看，其成長價值相較于其他銀行十分明顯。民生銀行2016年三季報顯示，總資產(chǎn)規(guī)模達到5.64萬億元：較上年末增長24.68%。資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)躍居股份行第二，信貸和投資增長超預期。而2015年末民生銀行資產(chǎn)排名僅為第五，今年前三季度資產(chǎn)增長近25%，主要得益于信貸和投資類資產(chǎn)的超預期高速增長(分別較年初增長19.61%和124%)，其中投資類資產(chǎn)占比已升至36.51%，接近信貸資產(chǎn)占比(42.39%)。很好地執(zhí)行了“做強公司業(yè)務、做大零售業(yè)務、做優(yōu)金融市場業(yè)務”的經(jīng)營思路。

2、大佬的銀行夢

此外，可以看出作為稀缺資源的銀行牌照，沒有一位企業(yè)家是不眼紅的，尤其是大佬們。在中國，都知道民營企業(yè)最需要融資，但融資難的問題一直得不到解決，為什么?因為銀行們只知道照顧國有企業(yè)，中小企業(yè)只能干著急。所以如果你能在某家銀行說上話，那可真是天大的好事。同時，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們早已在打民營銀行的注意，馬云的網(wǎng)商銀行、騰訊的微眾銀行、溫州民商銀行等等，后面具是大佬的身影。現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)銀行還不成熟，那么，對于民生銀行這樣一個本就定位服務小微企業(yè)的銀行來說，其資源就顯得難能可貴了，也難怪大佬們在這個時間窗口如此頻頻舉牌了。

舉牌大戰(zhàn)，會是牛市的先兆嗎?

保險資金、產(chǎn)業(yè)資金對于市場的理解總是領先的。安邦14年底開始連續(xù)十二次增持民生銀行，我們知道后面的牛市一發(fā)不可收拾。而因為低位增持民生銀行，被股民封為“股神”的史玉柱就更不用提了，在民生銀行上面賺了不少錢。如今，年末的A股又再次上演各種舉牌大戰(zhàn)，引得證監(jiān)會都不得不出來解圍，現(xiàn)在國企混改預期增強，A股泡沫不像其他資產(chǎn)那么大，也許未來的牛市也可以小小的期待一下了。