瑞銀：首予福萊特玻璃(06865)“買入”評級 目標(biāo)價33.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報告，首予福萊特玻璃(06865)“買入”評級，目標(biāo)價33.5港元。公司為全球第二大太陽能玻璃制造商，市占率達20%，相信在太陽能設(shè)備供應(yīng)鏈上有良好定位。

報告中稱，鑒于嚴(yán)格的產(chǎn)能擴張及強勁的全球太陽能需求，該行相信，太陽能玻璃行業(yè)的供求在明年會維持緊張。雖然市場憂慮產(chǎn)能限制有潛在放松的可能性，但由于公司的規(guī)模、成本優(yōu)勢及浮法玻璃替代太陽能玻璃的困難，相信所受到的影響有限。

該行表示，公司目標(biāo)是在2021年底及2022年前，將太陽能玻璃產(chǎn)能分別增加至每日11,000及12,200噸，意味2020至2022年的年復(fù)合增長率為38%。由于雙面面板及大尺寸玻璃的滲透率快過預(yù)期，公司的規(guī)模及成本領(lǐng)先優(yōu)勢或可進一步刺激需求。預(yù)期公司的毛利率在2020、2021及2022年分別維持40%、43%及41%，較其二、三線同業(yè)高15至20%。