麥格理降中車(01766)評(píng)級(jí)至“中性” 行業(yè)首選中車時(shí)代(03898)

麥格理下調(diào)中車(01766) 評(píng)級(jí)至“中性”，目標(biāo)價(jià)8元，相當(dāng)于2016年及2017年預(yù)測(cè)市盈率15倍。該行預(yù)計(jì)2016年至2018年列車相關(guān)固定資產(chǎn)投資按年分別跌8%、持平及升3%，又指公司未來(lái)更多業(yè)務(wù)來(lái)自城軌列車將拖累毛利率，海外訂單帶來(lái)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)要在2018年后才顯現(xiàn)。

相反，該行把中車時(shí)代電氣(03898)列為行業(yè)首選，并給予目標(biāo)價(jià)56元及“跑贏大市”評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為城軌需求急增為公司核心業(yè)務(wù)帶來(lái)增長(zhǎng)，預(yù)期2016年毛利率會(huì)維持高水平，且業(yè)務(wù)有機(jī)會(huì)擴(kuò)張至前北車業(yè)務(wù)。