美銀證券：料天然氣單位毛利因競爭下跌 維持中燃（00384）“跑輸大市”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)表報告，微升中國燃?xì)猓?0384）目標(biāo)價至19.2元，評級維持“跑輸大市”。

中國燃?xì)?00384)于2021財年中期的零售銷氣量增長10.5%，符合預(yù)期，且集團(tuán)維持全財年銷氣量增長15%的指引；持續(xù)每股盈利按年上升5.5%，低于市場預(yù)期的7%。主因進(jìn)口液化天然氣價格下跌，天然氣單位毛利每立方米按年上升3分人民幣，至每立方米65分人民幣，高于該行預(yù)測。

美銀預(yù)期，中燃鄉(xiāng)村煤改氣及液化石油氣的資本開支上升，將導(dǎo)致整體資本開支增加。而天然氣單位毛利和燃?xì)饨玉g業(yè)務(wù)，則因競爭而出現(xiàn)下跌。該行故而調(diào)升集團(tuán)2021及2022財年每股盈利預(yù)測分別3%及2%，目標(biāo)價由18.8元升至19.2元，但評級仍維持“跑輸大市”。