瑞信：升中教控股(00839)目標(biāo)價至19.7元 列入行業(yè)首選

智通財經(jīng)APP獲悉， 瑞信發(fā)表研究報告，將中教控股(00839)目標(biāo)價由18.6元升至19.7元，維持“跑贏大市”評級，并列為行業(yè)首選股。

截止2020年8月底財年，中教控股收入按年增長37%，基本符合預(yù)期，毛利率比該行及市場預(yù)期優(yōu)3.5及2.1個百分點，主要由于購置學(xué)校和增建學(xué)校后運營效率提高。

該行認為，中教控股內(nèi)生增長強勁、并購執(zhí)行和收購后學(xué)校管理為其增長提供了支持。該行對2021財年入學(xué)人數(shù)增長充滿信心，并預(yù)計內(nèi)部收入增長15%以及合并?？诮?jīng)濟大學(xué)帶來的29%增長。調(diào)整后的凈利潤預(yù)計為13.92億元人民幣，按年增長33%。

報告表示，將?？诮?jīng)濟大學(xué)的數(shù)據(jù)合并后，預(yù)計獨立大學(xué)轉(zhuǎn)換而進一步提高潛在利潤，及其分手費。將未來兩年收入預(yù)測提高了27%及 25%，由于上述因素，調(diào)整后的凈利潤預(yù)測增長19%及 8%。