羅仕證券：予波奇寵物(BQ.US)目標(biāo)價(jià)10美元，維持“買入”評級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在波奇寵物(BQ.US)公布了IPO后首份季報(bào)后，羅仕證券維持其“買入”評級(jí)，目標(biāo)價(jià)10美元。

該行表示，財(cái)報(bào)顯示，公司2021財(cái)年第二季度營收同比增長34.3%，GMV同比增長70%，這主要得益于波奇商城銷售的增加。受益于履單費(fèi)用的進(jìn)一步降低，公司EBITDA虧損同比收窄23.5%。由于，公司采用的內(nèi)容獲客策略，獲客成本進(jìn)一步降低，也使得銷售費(fèi)用在收入中的占比大幅縮小至約13%。另外，公司持續(xù)致力于提升客戶購物體驗(yàn)，報(bào)告期內(nèi)活躍買家人數(shù)同比增長15%至131.5萬。

該行提醒投資者，財(cái)報(bào)中值得關(guān)注的是公司旗下波奇商城收入同比增長了91%，占總營收的比例也從去年同期的29%上升到了41%。與第三方相比，業(yè)務(wù)重心向波奇商城的轉(zhuǎn)移對公司利潤率和客戶留存率都產(chǎn)生了積極影響。

分析師稱，公司付費(fèi)會(huì)員截至2021財(cái)年第二季度末同比增長約130％，考慮到波奇商城超預(yù)期的營收增長速度及會(huì)員計(jì)劃等利好因素，預(yù)計(jì)到2021財(cái)年末波奇商城營收將進(jìn)一步突破，有望達(dá)到50%的總營收貢獻(xiàn)。