受Q3超預(yù)期業(yè)績(jī)提振，大摩上調(diào)小鵬汽車(chē)(XPEV.US)至“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小鵬汽車(chē)(XPEV.US)公布了上市后的首份成績(jī)單，大摩將其評(píng)級(jí)上調(diào)至“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，升目標(biāo)價(jià)至43美元。

財(cái)報(bào)顯示，三季度小鵬汽車(chē)營(yíng)收同比增長(zhǎng)342.5%，汽車(chē)交付量同比增長(zhǎng)265.8%。暴增的交付量也直接體現(xiàn)在銷(xiāo)售收入上，今年三季度，其汽車(chē)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)376%。值得一提的是，今年三季度，小鵬汽車(chē)毛利率為4.6%，去年同期及今年二季度分別為-10.1%和-2.7%，首次實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。

大摩分析師Nick Lai表示，Q3財(cái)報(bào)是小鵬汽車(chē)近期股價(jià)波動(dòng)的最大催化劑，其營(yíng)收和汽車(chē)銷(xiāo)量均好于市場(chǎng)預(yù)期，而凈虧損也在不斷縮窄。

作為一家將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在自動(dòng)駕駛解決方案，并與同行相比具有明顯差異化的電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)企業(yè)， Lai還將小鵬汽車(chē)視為“中國(guó)未來(lái)新能源汽車(chē)趨勢(shì)”的主要受益者，并預(yù)計(jì)其滲透率將從2019年的不到5%增長(zhǎng)到2025年的13%或更高。而從估值角度來(lái)看，小鵬汽車(chē)目前的股價(jià)對(duì)應(yīng)其2025年預(yù)期市銷(xiāo)率的3.5倍。該分析師預(yù)計(jì)五年后小鵬汽車(chē)的銷(xiāo)售額可能增長(zhǎng)至87億美元，其復(fù)合年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率或?qū)⑦_(dá)到75％。

在追蹤該股的分析師中，小鵬汽車(chē)獲得“強(qiáng)烈買(mǎi)入”的共識(shí)評(píng)級(jí)，然而，在小鵬汽車(chē)股價(jià)飆升如此之高后，分析師們預(yù)計(jì)近段時(shí)間市場(chǎng)情緒將會(huì)冷靜下來(lái)，并預(yù)計(jì)其股價(jià)在未來(lái)幾個(gè)月或?qū)⒂?9%的下行空間。