密切關(guān)注港交所四大指數(shù)成分股變動(dòng)，尋找埋伏機(jī)會(huì)

本文來自微信公眾號“郭二俠鑫金融”。

投資港股必須要了解港交所4大指數(shù)成分股的調(diào)整變動(dòng)規(guī)則，以便尋找埋伏機(jī)會(huì)，因?yàn)槊看涡录{入指數(shù)的成分股都將獲得大量被動(dòng)資金買入，會(huì)帶來股價(jià)短期快速上漲。

11月13日恒生指數(shù)有限公司宣布， 截至2020年9月30日恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果，所有變動(dòng)將于2020年12月7日起?效。

1. 恒生指數(shù)

恒生指數(shù)成份股將有以下的變動(dòng)，成份股數(shù)目將由 50 只增加至 52 只。

恒生指數(shù)是從港股市場挑選出來的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股組成，以前上限是50只，這次增加到52只。所以恒生指數(shù)公司對指數(shù)編制提出了初步建議，并向市場人士咨詢。

2. 恒生中國企業(yè)指數(shù)

恒生中國企業(yè)指數(shù)成份股將有以下的變動(dòng)，成份股數(shù)目維持 50 只

恒生中國企業(yè)指數(shù)這次成分股變動(dòng)較大，剔除9家舊經(jīng)濟(jì)公司，同時(shí)加入9家新經(jīng)濟(jì)公司。

3. 恒生科技指數(shù)

恒生科技指數(shù)成份股將有以下的變動(dòng)，成份股數(shù)目維持30只。

恒生科技指數(shù)是今年7月27日剛編制的最新指數(shù)，重要性僅次于恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)，編制之初有點(diǎn)湊數(shù)30只股的意思，有些實(shí)力較弱的公司也被選入，隨著在港上市科技公司的增多，會(huì)逐步把優(yōu)秀公司加入，保持恒生科技指的引領(lǐng)作用。

4. 恒生綜合大中型股指數(shù)

根據(jù)季度快速納入機(jī)制，恒生綜合大中型股指數(shù)成份股將有以下的變動(dòng)，成份股數(shù)目將由 297 只增加至 304 只。

納入恒生綜合大中型指數(shù)的成分股，根據(jù)港股通納入條件，這些股票最終一定會(huì)納入港股通標(biāo)的。

不過，根據(jù)港股通納入的額外要求，明源云(00909)、渤海銀行(09668)、祖龍娛樂(09990)這三家公司可能符合被納入港股通投資范圍的條件；至于，中通快遞-SW(02057)、華住集團(tuán)-S(01179)、再鼎藥業(yè)-SB(09688)、百勝中國-S(09987)，由于是二次上市（-S）或未盈利生物科技公司（-B），因此尚不符合滬港通納入標(biāo)準(zhǔn)。

此次恒生指數(shù)系列季度檢討調(diào)整范圍較大，新經(jīng)濟(jì)占比進(jìn)一步提升。特別是國企指數(shù)，金融板塊占比從38%大幅降至33%，而包括消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、通訊等新經(jīng)濟(jì)板塊占比從44%已經(jīng)逼近指數(shù)半壁江山49%。

恒生指數(shù)，金融板塊權(quán)重將從調(diào)整前的46%降至42%，可選消費(fèi)從14.1%大幅躍升至16.7%，使得新經(jīng)濟(jì)占比增加至39.4%。

此次調(diào)整將會(huì)明顯增加指數(shù)中新經(jīng)濟(jì)板塊的占比，使得指數(shù)構(gòu)成更為均衡?，F(xiàn)在的國企指數(shù)跟幾年前可以說是判若兩基，金融板塊占比已經(jīng)只有30%多了。而2016年的時(shí)候，國企指數(shù)中金融行業(yè)占比曾經(jīng)達(dá)到71%。

隨著近些年越來越多優(yōu)質(zhì)頭部公司赴港上市，特別是互聯(lián)網(wǎng)巨頭在香港二次上市，改變了香港市場的新老結(jié)構(gòu)，豐富了香港市場的上市資源。這不僅有助于上市公司的集聚效應(yīng)，也會(huì)帶來更多資金流入香港形成正循環(huán)，進(jìn)一步強(qiáng)化和鞏固香港市場作為全球金融中心和投資中國“橋頭堡”的地位。

指數(shù)成分股的調(diào)整變化，會(huì)帶來巨量被動(dòng)資金流向。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，追蹤恒生指數(shù)的ETF資金規(guī)模約為217億美元，追蹤國企指數(shù)的ETF資金規(guī)模約為52美元，追蹤恒生科技指數(shù)的ETF約為11.8億美元。

時(shí)間安排上，上述指數(shù)調(diào)整結(jié)果將于12月7日正式實(shí)施。在此期間，部分主動(dòng)型資金可能會(huì)根據(jù)調(diào)整公布結(jié)果采取一定的套利操作，但被動(dòng)資金為了最大程度上減少追蹤誤差將選擇在生效前一個(gè)交易日（即12月4日）調(diào)倉。屆時(shí)相關(guān)股票成交會(huì)出現(xiàn)遠(yuǎn)大于平時(shí)的“異常放量”情形，特別是在尾盤。

同樣的，上海與深圳交易所宣布，也將在12月7日以恒生綜指為依據(jù)相應(yīng)調(diào)整滬深港通的可投資標(biāo)的范圍。

今年以來，港股通南下資金尤為強(qiáng)勁，累計(jì)凈買入規(guī)模已經(jīng)超過5775億港幣，大幅超過2018年和2019年兩年之和。

從南下資金的流向來看，醫(yī)療保健、信息科技和消費(fèi)等新經(jīng)濟(jì)板塊都吸引了大量資金，這與年初以來新經(jīng)濟(jì)板塊持續(xù)領(lǐng)跑港股市場的表現(xiàn)特征一致。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為上述有望新納入港股通范圍的標(biāo)的，將受益于資金的流入而產(chǎn)生溢價(jià)。

(編輯：李國堅(jiān))