原油交易提醒：油價或續(xù)跌迎“三只烏鴉”！EIA庫存意外大增，疫苗或挽救不了美國經(jīng)濟

本文來自 微信公眾號“匯通網(wǎng)FX678”。

周五(北京時間11月13日)亞盤時段，美原油震蕩下行，現(xiàn)報40.61美元/桶，跌幅約1.22%，連續(xù)第三日下跌，技術(shù)面有望形成“三只烏鴉”頂部信號，投資者需要予以警惕。因披露的EIA數(shù)據(jù)和IEA月報顯示原油需求不足，另外，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)雖然繼續(xù)下降，但仍然處于高位，表明美國經(jīng)濟依然疲軟，原油需求或?qū)⒗^續(xù)下滑。美國公共衛(wèi)生事件確診病例快速增加，短期經(jīng)濟下行壓力較大，而疫苗普及至少在2021年初，且普及過程中不少問題需要解決，悲觀情緒增加，油市看空情緒升溫。

EIA原油庫存意外大幅增加

周五00:00(北京時間)美國能源信息署公布的EIA原油庫存數(shù)據(jù)加劇了市場的悲觀情緒，上周原油庫存增加430萬桶，預(yù)期為減少91.3萬桶。原油庫存增加幅度大幅高于預(yù)期，這表明美國仍有大量原油未有消耗，需求可能會進一步減弱，從而壓低油價。

(美國截至11月6日當(dāng)周EIA原油庫存變動數(shù)據(jù))

具體數(shù)據(jù)顯示，美國截至11月6日當(dāng)周EIA原油庫存變動實際公布增加427.80萬桶，預(yù)期減少190萬桶，前值減少799.8萬桶。

此外，美國截至11月6日當(dāng)周EIA汽油庫存實際公布減少230.90萬桶，預(yù)期增加40萬桶，前值增加154.1萬桶。

美國能源信息署公布的原油庫存大幅高于預(yù)期，預(yù)示著需要更多原油消費，而目前美國經(jīng)濟因公共衛(wèi)生事件確診病例不斷增加，經(jīng)濟刺激卻仍沒有繼續(xù)出臺，原油消費短期內(nèi)或?qū)⑦M一步下滑。

IEA月報：除非基本面因素有所改變，否則油市恢復(fù)平衡將進展緩慢

國際能源署(IEA)周四發(fā)布月報稱，全球石油需求得要到明年稍晚才有可能受到公共衛(wèi)生事件疫苗問世的大幅提振，該觀點可能同樣抑制油價自本周早前疫苗取得進展消息以來的漲勢。

IEA月報指出，盡管2021年石油需求將增加580萬桶/日至9710萬桶/日，但仍較2019年公共衛(wèi)生事件發(fā)生前水準(zhǔn)低300萬桶/日;鑒于歐美公共衛(wèi)生事件升溫，IEA將2020年全球石油需求預(yù)估下修40萬桶/日。

IEA預(yù)估2020年OPEC+以外產(chǎn)出下滑130萬桶/日，2021年增加20萬桶/日;10月全球石油供應(yīng)較9月增加20萬桶/日，OPEC+產(chǎn)出大致持平。

IEA認(rèn)為，除非基本面因素有所改變，否則油市恢復(fù)平衡將進展緩慢。需求疲弱、部分國家產(chǎn)出增加，意味著基本面弱到無法支撐油價。

IEA在其月報中稱，“要弄明白疫苗如何以及何時允許生活恢復(fù)正常，還為時過早。目前來說，我們的預(yù)測并不認(rèn)為2021年上半年會受到明顯影響，需求前景不佳，部分國家產(chǎn)量上升，表明當(dāng)前基本面過于疲弱，以致于不能給油價提供有力支撐?！?/p>

盡管公共衛(wèi)生事件疫苗方面有了進展，但石油需求仍然不穩(wěn)定。國際能源署(IEA)表示，即便疫苗成功，全球石油需求在2021年晚些時候前也不太可能大幅上升。

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)仍處高位，難以提振原油消費

另外，周四21:30(北京時間)美國勞工部公布了美國上周初請失業(yè)金人數(shù)變動數(shù)據(jù)。上周美國初請失業(yè)金人數(shù)降至七個月低點，但下降速度放緩，進一步改善可能受到公共衛(wèi)生事件肆虐和缺乏額外財政刺激措施的限制。

數(shù)據(jù)顯示，截止11月7日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后下降4.8萬，至70.9萬。前一周的數(shù)據(jù)被修正為比之前報告的多6000人。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，上周初請失業(yè)金人數(shù)為73.5萬人。

未經(jīng)調(diào)整的初請失業(yè)金人數(shù)上周減少2.0799萬人，至72.3105萬人。經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，未調(diào)整初請失業(yè)金人數(shù)能更好地衡量失業(yè)情況。上周，至少有100萬人提出了失業(yè)救濟申請，其中包括一項政府資助的計劃，該計劃面向自雇者、零工和其他沒有資格參加常規(guī)州失業(yè)救濟計劃的人。

(美國初請失業(yè)金人數(shù)變動數(shù)據(jù))

盡管初請失業(yè)金人數(shù)降至3月以來的最低水平，但仍高于2007-2009年大衰退期間66.5萬人的峰值。需求疲軟，尤其是服務(wù)業(yè)，正迫使雇主裁員。隨著新的公共衛(wèi)生事件病毒確診病例在全國猛增，裁員可能會加速，而這將導(dǎo)致經(jīng)濟構(gòu)成巨大下行風(fēng)險，繼續(xù)壓抑原油消費。

三菱日聯(lián)金融集團首席分析師Chris Rupkey表示，“目前沒有足夠的就業(yè)，也沒有足夠的通脹來緩解美聯(lián)儲官員的擔(dān)憂，目前聯(lián)儲官員正努力獨自推動經(jīng)濟復(fù)蘇，因華盛頓的官員在提供額外財政刺激方面猶豫不決?！?/p>

經(jīng)濟學(xué)家警告單靠疫苗挽救不了美國經(jīng)濟，石油需求擔(dān)憂揮之不去

美國目前每天新增公共衛(wèi)生事件感染人數(shù)超過10萬，即便輝瑞(PFE.US)和BioNTech(BNTX.US)的公共衛(wèi)生事件疫苗能夠“樂觀地”在今年獲得批準(zhǔn)，但直到明年年底可能也沒有足夠的疫苗讓需要它的人免疫。這將讓經(jīng)濟繼續(xù)受創(chuàng)，石油需求擔(dān)憂揮之不去。

美國繼續(xù)刷新最糟糕的記錄，美國單日新增公共衛(wèi)生事件病例超過15萬，再創(chuàng)歷史新高，新增死亡人數(shù)達到5月份以來最高水平。據(jù)悉白宮在僵持?jǐn)?shù)月之后抽身而退，將刺激政策談判甩給國會。

法國公共衛(wèi)生事件住院人數(shù)再創(chuàng)歷史紀(jì)錄。盡管收緊了防疫封鎖措施，但英國公布單日新增確診人數(shù)創(chuàng)新高。

PNC Financial資深分析師Bill Adams稱，“這場未受控制的公共衛(wèi)生事件對未來幾周和幾個月的經(jīng)濟成長構(gòu)成巨大下行風(fēng)險?！?/p>

由于推廣免疫接種計劃需要很長時間，因此任何疫苗對石油需求的直接影響都可能有限。

經(jīng)濟學(xué)家警告單靠疫苗挽救不了美國經(jīng)濟。美國老牌私人銀行北方信托公司首席經(jīng)濟學(xué)家Carl Tannenbaum周三表示，公共衛(wèi)生事件病毒疫苗不會立刻給美國經(jīng)濟帶來刺激，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇正在失去動力，更多的財政刺激仍然是必要的。

經(jīng)濟學(xué)家還警告稱，考慮到國會的嚴(yán)重分歧，美國不太可能在明年1月新總統(tǒng)就職之前獲得更多的經(jīng)濟救濟。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在歐洲央行的央行論壇發(fā)言中表示，從美國的情況來看，經(jīng)濟恢復(fù)速度好于預(yù)期，但還是相當(dāng)緩慢而且并不均衡，高收入人群和低收入人群的恢復(fù)情況有差異，后者的失業(yè)率高達20%。公共衛(wèi)生事件中期來看是積極的因素，但疫苗何時推出、全面生產(chǎn)、如何分配等問題上仍有很大的不確定性，不應(yīng)該過早來評價疫苗短期內(nèi)給經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的影響。

另外，歐洲央行行長拉加德表示，不想對疫苗的進展過于樂觀，企業(yè)不再認(rèn)為針對公共衛(wèi)生事件的限制措施是一次性的，這會影響企業(yè)的決策。

高盛CEO表示，經(jīng)濟環(huán)境仍具不確定性，預(yù)計未來3-4個月將充滿坎坷。

總體來看，疫苗的推出還需要一段時間，因此需求也需要一段時間才能受到積極影響，歐美公共衛(wèi)生事件嚴(yán)峻，短線油價面臨的下行風(fēng)險有所增加。但是預(yù)計OPEC+將推遲放松減產(chǎn)計劃三個月，仍可能會在中長線限制油價的下行空間，投資者需要對OPEC+產(chǎn)油國的動態(tài)消息保持關(guān)注，周末還要留意一下美國颶風(fēng)方面的消息。

(編輯：馬火敏)