大和： 降日清食品（01475）評級至“持有” 目標(biāo)價(jià)降至7.4元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和總研發(fā)表研究報(bào)告指，將日清食品（01475）評級由“優(yōu)于大市”下調(diào)至“持有”，目標(biāo)價(jià)由9.3元下調(diào)20.43％至7.4元。

日清食品（01475）第三季純利按年升9.2％、毛利率按年跌1.4個(gè)百分點(diǎn)、營運(yùn)利潤率按年跌1.2個(gè)百分點(diǎn)，遜于該行預(yù)期；銷售按年升11.8％，符合該行預(yù)期。

大和指，第三季現(xiàn)貨市場的棕櫚油價(jià)格按年上漲30％，但管理層表示它擁有低成本的棕櫚油以減輕成本負(fù)擔(dān)。而毛利率下降的原因主要由于公司在華東地區(qū)建立了新的分銷合資企業(yè)，該合資企業(yè)的毛利率低于其核心業(yè)務(wù)、不利的銷售組合、以及開拓中國西部的新復(fù)蓋地區(qū)。

大和指，預(yù)計(jì)公司2021-22年在中國內(nèi)地的銷售額增長14％；預(yù)計(jì)2020年經(jīng)調(diào)整凈利潤將按年增長24４％；又將2020-22年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測削減2-10％，并將2020-22年的銷售額預(yù)測提高1-3％。