歐美石油公司轉(zhuǎn)型：向左還是向右？

本文來自中國石化報(bào)，作者為盧雪梅。

受衛(wèi)生事件影響，各行各業(yè)都遭遇巨大挑戰(zhàn)，但減排步伐卻未因之而稍減，近期歐美石油公司完全相反的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略討論成為熱議焦點(diǎn)。歐洲是倡導(dǎo)應(yīng)對(duì)氣候變化的急先鋒，在環(huán)保理念上一直處于前瞻地位，對(duì)本地石油公司影響巨大。根據(jù)歐盟2019年12月出臺(tái)的《歐洲綠色協(xié)議》，2050年將實(shí)現(xiàn)整個(gè)歐盟經(jīng)濟(jì)體的凈零排放。

在歐洲的倡導(dǎo)下，全球市值最大的30家石油公司先后制定了減排目標(biāo)。如英國石油已高調(diào)宣布，未來十年將成倍增加投入低碳業(yè)務(wù)的資金，并削減40%的油氣產(chǎn)量。而美國石油公司則認(rèn)為，向新能源轉(zhuǎn)型時(shí)機(jī)還不成熟，當(dāng)下其仍屬于低利潤業(yè)務(wù)，大舉進(jìn)軍并不明智。

埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龍(CVX.US)仍堅(jiān)持以油氣資源為主要的投資方向。埃信華邁市場(chǎng)部副總裁稱，油氣資源是否已到退出歷史舞臺(tái)的時(shí)候，還需要綜合考查方能得出結(jié)論。對(duì)于石油公司而言，放棄“久耕”的油氣領(lǐng)域向綠色能源轉(zhuǎn)型，顯然是一項(xiàng)極其艱巨的任務(wù)。美國石油公司的“穩(wěn)健”打法和歐洲石油公司的“激進(jìn)”做派，或許各有優(yōu)劣，但哪種戰(zhàn)略能走得更遠(yuǎn)，當(dāng)下還無從得知，只能交給市場(chǎng)來判斷。

衛(wèi)生事件對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響前所未見，各行各業(yè)都遭遇巨大挑戰(zhàn)，在這樣的嚴(yán)峻形勢(shì)下，全球減排的步伐卻出乎意料地未因之而稍減，有關(guān)歐美石油公司采取完全相左轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的討論還成為外媒熱議主題之一。

石油公司紛紛制定減排目標(biāo)

實(shí)際上，歐洲是倡導(dǎo)應(yīng)對(duì)氣候變化的急先鋒。作為全球先富起來的一批人，歐洲在環(huán)保理念上也一直處于前瞻地位，對(duì)本地石油公司的影響也巨大。根據(jù)歐盟2019年12月出臺(tái)的《歐洲綠色協(xié)議》，2050年將實(shí)現(xiàn)整個(gè)歐盟經(jīng)濟(jì)體的凈零排放。所謂凈零排放是指所有的二氧化碳排放都被消除或抵消。根據(jù)普氏能源資訊給出的減排定義，碳排放范圍又被細(xì)分為三類：1類排放是指直接排放;2類是指能源相關(guān)排放，如用電;3類是指生產(chǎn)鏈上所有非直接排放。

根據(jù)普氏能源資訊的數(shù)據(jù)，當(dāng)前在歐美石油公司的二氧化碳排放量中，3類排放量占比最大。根據(jù)不同板塊的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，油氣公司上游的1類排放量占比最大，其次是中游，而綜合板塊和下游板塊的3類排放量占比較大。

在歐洲的倡導(dǎo)下，全球市值最大的30家石油公司先后制定了減排目標(biāo)，其中耳熟能詳?shù)膸准夜局贫ǖ哪繕?biāo)如下(市值數(shù)據(jù)取自2020年3月31日)：

殼牌(RDS.A.US)(市值1221億美元)：2050年時(shí)，轉(zhuǎn)型成為凈零排放能源公司，主要開發(fā)可再生能源、生物燃料和氫氣。2035年時(shí)，將3類二氧化碳排放量減少30%，2050年時(shí)減少65%。

道達(dá)爾(TOT.US)(市值988.9億美元)：2050年時(shí)，實(shí)現(xiàn)其生產(chǎn)的凈零排放、供歐洲用戶能源產(chǎn)品的凈零排放，3類平均碳排放強(qiáng)度減少60%。

英國石油(BP.US)(市值765.6億美元)：計(jì)劃2050年實(shí)現(xiàn)1類、2類凈零排放，3類排放減少50%，不包括其在俄羅斯石油公司所占的產(chǎn)量(這部分約占其總產(chǎn)量的29%)。

雷普索爾(市值131億美元)：2050年時(shí)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)凈零排放，2030年減排20%，2040年減排40%。

埃克森美孚(市值1890億美元)：未設(shè)定二氧化碳減排目標(biāo)，計(jì)劃2020年實(shí)現(xiàn)甲烷在2016年的基礎(chǔ)上減排15%。

雪佛龍(市值1665億美元)：2023年前減少采油溫室氣體排放5%~10%，減少采氣溫室氣體排放2%~5%，甲烷減排20%~25%。

Equinor(EQNR.US)(挪威國家石油公司，市值466.4億美元)：2050年時(shí)，以實(shí)現(xiàn)接近零排放溫室氣體為目標(biāo)，2030年減排40%，2040年減排70%，2035年安裝可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量12~16吉瓦。

康菲石油(COP.US)(市值450.6億美元)：2030年時(shí)，減少5%~15%的二氧化碳排放，今年下半年更新減排目標(biāo)。

埃尼公司(E.US)(市值341.3億美元)：2050年時(shí)減排80%的溫室氣體，計(jì)劃2050年較2018年的水平減少1類、2類、3類排放55%，2035年減少15%。

西方石油公司(OXY.US)(市值164.7億美元)：2030年找到解決天然氣放空燃燒的方法，通過提高采收率實(shí)現(xiàn)1類、2類、3類減排。

歐美石油公司的不同應(yīng)對(duì)

歐洲與北美各處不同的大陸，擁有不同的自然資源稟賦，對(duì)化石資源的使用也抱著迥異的態(tài)度。美國是全球首屈一指的石油消費(fèi)大國，其石油公司依然看好油氣資源的長期發(fā)展;歐洲石油公司的高管卻多數(shù)認(rèn)為化石能源時(shí)代已近黃昏，轉(zhuǎn)型不可避免。英國石油近期發(fā)布的《世界能源展望》報(bào)告也強(qiáng)調(diào)了這一觀點(diǎn)。

在戰(zhàn)略上，歐洲的石油公司普遍采取相對(duì)積極的舉措。如英國石油、殼牌和其他一些能源公司紛紛出售油田，投資可再生能源。英國石油已高調(diào)宣布，未來十年將成倍增加投入低碳業(yè)務(wù)的資金，每年約投入50億美元，與此同時(shí)削減40%的油氣產(chǎn)量。殼牌、埃尼、道達(dá)爾、雷普索爾和Equinor等也都制定了類似的發(fā)展目標(biāo)。有幾家公司還減少了股東分紅，以便加大投資新能源的力度。

英國石油的轉(zhuǎn)型并非始于近幾年。實(shí)際上，早在20世紀(jì)90年代，英國石油就在當(dāng)時(shí)的首席執(zhí)行官約翰·布朗恩的帶領(lǐng)下嘗試過轉(zhuǎn)型，并曾將英國石油公司的首字母簡(jiǎn)寫英國石油(British Petroleum)重新解釋為“不僅貢獻(xiàn)石油”(Beyond Petroleum)。但現(xiàn)實(shí)給超前的英國石油上了生動(dòng)的一課，2008年金融危機(jī)前的十年可謂石油工業(yè)的黃金十年，而其投資可再生能源的項(xiàng)目卻經(jīng)濟(jì)效益不佳，股東因此不滿，轉(zhuǎn)型亦隨之受挫。然而今時(shí)已不同往日，可再生能源與化石能源的此消彼長，使其已不再甘于成為能源結(jié)構(gòu)中的配角，重提轉(zhuǎn)型似乎時(shí)機(jī)已至。

美國的石油公司所面臨的投資環(huán)境顯然與歐洲的不太一樣。不少美國石油公司的高管都認(rèn)為，向新能源轉(zhuǎn)型的時(shí)機(jī)還不完全成熟，當(dāng)下其仍屬于低利潤業(yè)務(wù)，大舉進(jìn)軍并不明智。美國的環(huán)保主義者，甚至包括一些華爾街的投資者，并不認(rèn)同美國石油公司的選擇。今年8月，挪威Storebrand資產(chǎn)管理公司從?？松梨诤脱┓瘕埑烦隽速Y金。但總體看來，美國的油氣公司沒有像歐洲公司那樣，面臨來自政府和股東的雙重壓力。但美國的油氣公司也并非如外界以為的那樣忽視新能源業(yè)務(wù)，而是采取了不同的切入角度。

美國大型石油公司如?？松梨诤脱┓瘕埲詧?jiān)持以油氣資源為主要的投資方向，包括聚焦得克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀(jì)盆地和深水油氣資源，以及天然氣貿(mào)易等。為此，雪佛龍今年還收購了諾貝爾能源公司，以擴(kuò)充資源儲(chǔ)量。正如雪佛龍副總裁所說，公司不會(huì)照搬歐洲石油公司的能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，而是要通過采用低成本高效率的新技術(shù)和引入新能源的方式實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)的去碳化，也不會(huì)要求投資者犧牲收益而換取未來30年的不確定性。從這個(gè)表態(tài)來看，以雪佛龍為首的美國油氣公司，采取的發(fā)展戰(zhàn)略以穩(wěn)為基石。

但雪佛龍?jiān)谛履茉搭I(lǐng)域并非全無建樹，其風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)雪佛龍技術(shù)風(fēng)投公司投資了一家名為Zap能源的初創(chuàng)公司，該公司正在研發(fā)組合式聚變反應(yīng)堆，這種技術(shù)不會(huì)排放溫室氣體，所產(chǎn)生的核廢料也相當(dāng)有限。另外，雪佛龍工程公司也在嘗試將大氣中的二氧化碳轉(zhuǎn)化為燃料。

雪佛龍技術(shù)風(fēng)投公司擁有兩項(xiàng)基金共計(jì)兩億美元，相當(dāng)于公司2019年資本和勘探預(yù)算的1%，此外，該公司還另外撥出1億美元的基金用于支持以油氣行業(yè)減排為目的的項(xiàng)目。雪佛龍還將加大旗下業(yè)務(wù)使用可再生能源的力度，也正在積極降低甲烷排放，且在各種碳捕集和存儲(chǔ)項(xiàng)目上先后投入了超過11億美元的資金。雪佛龍認(rèn)識(shí)到，技術(shù)突破是轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，但所需時(shí)間很長，轉(zhuǎn)型也一樣，非一蹴而就之事，而是一個(gè)漸進(jìn)的過程，可能需要幾十年。

埃克森美孚也一樣，雖然沒有像歐洲公司那樣大張旗鼓地收購可再生能源業(yè)務(wù)，卻投資了全球約1/3的碳捕集項(xiàng)目，但這些項(xiàng)目由于過于昂貴，多數(shù)公司都不愿意投資。?？松梨诿磕暝诩夹g(shù)研發(fā)領(lǐng)域投入約10億美元，其中不少是投向新能源技術(shù)和能效研發(fā)的。如其與加州大學(xué)合作研發(fā)的一種材料，可捕集天然氣發(fā)電廠排出的二氧化碳，比之前的方法所需的加熱和降溫條件更低。另外還要研發(fā)一種藻，其所產(chǎn)生的油可生產(chǎn)卡車和飛機(jī)所需的生物燃料，這種藻還可通過光合作用吸收二氧化碳。?？松梨谘邪l(fā)部門負(fù)責(zé)人稱，公司開展的這些項(xiàng)目，很多都需幾十年才能見到成效，而商業(yè)化所需時(shí)間更長，這也是外界認(rèn)為?？松梨诓恢匾暁夂蜃兓脑蛑?。

實(shí)際上，在由多家石油公司組成的油氣行業(yè)氣候應(yīng)對(duì)行動(dòng)聯(lián)盟中，不僅有歐洲的石油公司，而且包括美國的?？松梨凇⒀┓瘕?、西方石油公司。協(xié)會(huì)的指導(dǎo)綱領(lǐng)包括支持《巴黎協(xié)定》及其目標(biāo)、進(jìn)一步減少作業(yè)中二氧化碳和甲烷氣體的排放、促進(jìn)業(yè)界乃至更大范圍的減排行動(dòng)、在其發(fā)展規(guī)劃中評(píng)估氣候變化風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇等。這些公司還承諾，2025年將其上游作業(yè)中的排碳強(qiáng)度減少為每當(dāng)量桶20~21克，這意味著油氣行業(yè)到2025年可每年減排3600萬~5200萬噸二氧化碳。

政府和投資人的作用

如果說美國大型石油公司的氣候?qū)Σ哌€算差強(qiáng)人意，北美其他一些石油公司、煉油公司或中游公司似乎確實(shí)需要“敲打”一下。除了一家以天然氣為主業(yè)的WilliamsCos有限公司曾公開表示過將考慮設(shè)定相關(guān)減排目標(biāo)，其他公司幾乎對(duì)此漠不關(guān)心。實(shí)際上，要讓這些嚴(yán)重依賴化石能源開采的公司完全依靠自身動(dòng)力實(shí)現(xiàn)凈零排放幾乎是一項(xiàng)不可能完成的任務(wù)。

一些能源分析師表示，與受到來自政策壓力而主動(dòng)采取措施的歐洲石油公司不同的是，美國政府對(duì)此未能給予足夠的激勵(lì)政策進(jìn)行引導(dǎo)。歐洲的實(shí)踐表明，來自政府的一些強(qiáng)制措施有助于公司制定有利于減排的決策;而通過激勵(lì)政策促進(jìn)相關(guān)研究，可以加快整個(gè)區(qū)域減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，鼓勵(lì)在實(shí)踐中摸索，從而不斷降低相關(guān)技術(shù)的應(yīng)用成本。從風(fēng)能和太陽能的發(fā)展來看，政府的減稅在其中就起到了關(guān)鍵的促進(jìn)作用，石油公司也需要來自政府的引導(dǎo)。

投資者對(duì)美國石油公司的發(fā)展方向也有影響力?？捣剖鸵晃欢抡J(rèn)為，投資者才握有掌控石油公司轉(zhuǎn)型的話語權(quán)，也決定著資本的流向。資本的壓力會(huì)讓石油公司認(rèn)識(shí)到從事低碳業(yè)務(wù)才能吸引到更多資金，從而主動(dòng)變革。過去幾年，這種來自資本的轉(zhuǎn)型壓力正在加強(qiáng)，未來也將持續(xù)強(qiáng)化。

美國的石油公司開始形成每年發(fā)布可持續(xù)報(bào)告的習(xí)慣，也從側(cè)面表明這些公司對(duì)環(huán)境問題的重視，過去5年對(duì)可再生能源的興趣有所增強(qiáng)，并在2018年和2019年得到強(qiáng)化，這是一個(gè)有利于石油公司轉(zhuǎn)型的苗頭。

黑石互助基金的首席執(zhí)行官稱，資產(chǎn)公司經(jīng)理應(yīng)將可持續(xù)發(fā)展視為新的投資標(biāo)準(zhǔn)，并在其2020年1月的一份致客戶函件中保證，將減少對(duì)煤炭的投入，更謹(jǐn)慎對(duì)待油氣資源投資。另外，將在2020年底向公眾提供完全透明的可持續(xù)發(fā)展數(shù)據(jù)。

埃信華邁市場(chǎng)部一位副總裁稱，油氣資源是否已到退出歷史舞臺(tái)的時(shí)候，還需要綜合考查方能得出結(jié)論。雖然現(xiàn)在電動(dòng)汽車的銷量有所增加，但要將全球逾十億輛燃油汽車全部替換可能需要幾十年，要淘汰無數(shù)以化石燃料為驅(qū)動(dòng)的卡車、飛機(jī)和輪船也需要幾十年。油氣資源的未來，將由資本的流向判定。

對(duì)于石油公司而言，放棄“久耕”的油氣領(lǐng)域向綠色能源轉(zhuǎn)型，顯然是一項(xiàng)極其艱巨的任務(wù)。美國石油公司的“穩(wěn)健”打法和歐洲石油公司的“激進(jìn)”做派，或許各有優(yōu)劣，但哪種戰(zhàn)略能走得更遠(yuǎn)，當(dāng)下還無從得知，最后的法官只能是市場(chǎng)。（編輯：肖順蘭）