港股異動(dòng)︱比亞迪股份(01211)漲超6%再破頂 中金指3Q20業(yè)績符預(yù)期 上調(diào)目標(biāo)價(jià)45%至200港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金指比亞迪股份(01211)3Q20業(yè)績符合預(yù)告，上調(diào)其目標(biāo)價(jià)45%至200港元，并維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。該股延續(xù)漲勢(shì)，早盤以164.3港元，再度刷新歷史新高。

截至9時(shí)47分，漲6.16%，報(bào)價(jià)163.6港元，成交額4.37億。

中金發(fā)布研究報(bào)告稱，中金認(rèn)為，公司三季度歸母凈利潤的同比高彈性，主要來自新能源高端車型與比亞迪電子的貢獻(xiàn)。年初至今，比亞迪經(jīng)歷了刀片電池發(fā)布、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)引入戰(zhàn)投、漢上市并熱銷等一系列催化，股價(jià)持續(xù)上漲。中金觀察到近期造車新勢(shì)力在美股市值同樣屢創(chuàng)新高，中金認(rèn)為這其中已經(jīng)包含了對(duì)遠(yuǎn)期的較多預(yù)期。因此，該行也從更長期角度看比亞迪新能源車業(yè)務(wù)估值。

基于2025年我國新能源車滲透率達(dá)到20%和比亞迪市占率15%的假設(shè)，對(duì)應(yīng)公司新能源乘用車銷量90萬輛，該行給予公司新能源車業(yè)務(wù)2倍2025e P/S(造車新勢(shì)力在2025e 3-4倍P/S)，對(duì)應(yīng)估值2559億元。同時(shí)在該行的分部估值中，給予動(dòng)力電池業(yè)務(wù)2015億元、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)400億元以及比亞迪電子495億元。

中金表示，往前看，由于高端車型漢持續(xù)放量，帶來利潤提升，該行上調(diào)公司2020/21年歸母凈利潤預(yù)測(cè)11%/3%至45/54億元。估值角度著眼2025，中金認(rèn)為比亞迪在新能源車領(lǐng)域仍將是最重要參與者之一，長期邏輯看好。