里昂：信義光能(00968) 增長(zhǎng)不及預(yù)期 降目標(biāo)價(jià)至3.5港元

里昂發(fā)表報(bào)告表示，信義玻璃(00868) 及信義光能(00968) 發(fā)盈喜，顯示兩間公司增長(zhǎng)旺盛。其中，信義玻璃增長(zhǎng)優(yōu)于該行預(yù)期，上調(diào)目標(biāo)價(jià)由8.3港元至8.35港元，評(píng)級(jí)“買入”。但信義光能增長(zhǎng)低于該行預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由3.9港元下調(diào)至3.5港元，評(píng)級(jí)“買入”。

該行表示，天然氣價(jià)下調(diào)，浮法玻璃平均售價(jià)反彈，以及銷售量和產(chǎn)能上升，有利信義玻璃盈利增長(zhǎng)。反觀信義光能上半年平均售價(jià)有反彈，下半年則較疲軟抵銷氣價(jià)下調(diào)的利好。

此外，該行又表示全年光伏玻璃銷售增長(zhǎng)約10%，低于該行預(yù)期的27%。不過，太陽能電站收入上升。

該行認(rèn)為，信義玻璃近期股價(jià)調(diào)整，已反映市場(chǎng)對(duì)供需的憂慮，而天然氣價(jià)近期回升將可控。該行上調(diào)信義玻璃2016-2018年核心盈利增長(zhǎng)分別4.2%、1.2%、0.8%，同時(shí)下調(diào)信義光能2016-2018年核心盈利增長(zhǎng)，分別7.3%、8.1%、5.1%。