美國固定收益ETF空頭頭寸達219.5億美元，哪些ETF最受歡迎？

智通財經(jīng)APP獲悉，根據(jù)ETF.com的數(shù)據(jù)，目前有438只固定收益ETF在進行交易，資產(chǎn)規(guī)模為1.05萬億美元。這些ETF的空頭頭寸達219.5億美元，其中超過一半的賣空交易發(fā)生在公司債券ETF上。

今年以來，固定收益ETF的空頭敞口減少了4.88億美元，僅在過去一周就減少了3.81億美元。以下是空頭頭寸最多的20只美國固定收益ETF。

該領域的空頭青睞做空公司債券ETF。iShares iBoxx高收益公司債ETF(HYG.US)、iShares iBoxx投資級公司債(LQD.US)和SPDR Barclays高收益?zhèn)?JNK.US)是公司債券ETF板塊中被做空最多的三只ETF。整體而言，由于空頭從公司債券ETF轉(zhuǎn)出，進入美國國債ETF，該板塊的空頭敞口減少了24億美元。

美國國債ETF的賣空交易高度集中在三只ETF上。iShares安碩20年期以上美國國債(TLT.US)、iShares Barclays 7-10年ETF(IEF.US)和iShares Barclays(TIP.US)占美國國債ETF板塊所有空頭頭寸的84%。因預期利率和通脹將上升，空頭似乎正在做空較長期國債和通脹保值債券。

除了公司債券ETF和美國國債ETF外，國際債券ETF也備受空頭青睞。其中，新興市場美元債DTF-Ishares(EMB.US)是國際債券ETF板塊中空頭頭寸最大的ETF。EMB的空頭敞口今年還減少了三分之一，盡管按市值計算，空頭利潤今年上漲了3000萬美元，漲幅達2.6%。

2020年，更廣泛的固定收益?zhèn)疎TF的空頭敞口減少了一半以上。其中，年初至今美國全債市ETF-iShares(AGG.US)的空頭頭寸減少了75%。

市政債券ETF的空頭頭寸在2020年增加了264%，原因是受到公共衛(wèi)生事件的不利影響，空頭預期此類ETF的價格將疲軟。美國市政債ETF-iShares(MUB.US)是管理資產(chǎn)規(guī)模最大的ETF，也是空頭頭寸最大的ETF，是市場多頭和空頭的首選。

固定收益ETF中空頭頭寸最小的一類ETF是抵押貸款支持ETF。較低的利率和強勁的房地產(chǎn)市場是這一板塊的積極因素，美國按揭抵押債ETF-iShares(MBB.US)今年上漲了3.9%。MBB的空頭敞口相對穩(wěn)定。

投資者正利用這些ETF來分散投資組合，并將其作為固定收益證券投資組合的對沖工具。此外，投資者還可以通過ETF觀察市場情緒。特別是做空最多的固定收益ETF，如HYG、LQD、TLT、JNK、IEF和EMB的賣空和回補活動可幫助我們了解固定收益市場的方向，以及投資者對收益、期限、信用及司法風險的預期。