交易員大舉押注芯片ETF下跌，AMD(AMD.US)將首當(dāng)其沖？

本文來(lái)自“英為財(cái)情Investing”，本文原作者M(jìn)ichael Kramer

從VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH.US)的表現(xiàn)來(lái)看，半導(dǎo)體一直是2020年市場(chǎng)上最熱門(mén)的領(lǐng)域之一。該ETF今年以來(lái)上漲了近30%，較3月份的低點(diǎn)上漲了近90%，英偉達(dá) (NVDA.US)、AMD (AMD.US)、高通 (QCOM.US)等芯片股領(lǐng)漲。

但是，有跡象表明，這一強(qiáng)勁漲勢(shì)或?qū)⒂瓉?lái)逆轉(zhuǎn)。上周一，有交易員建立了一個(gè)大規(guī)模看跌倉(cāng)位，押注該ETF將比10月22日約184.50美元的價(jià)格下跌7%左右。此外，從技術(shù)面來(lái)看，該ETF的趨勢(shì)在大漲之后已經(jīng)有開(kāi)始崩潰的跡象。英特爾 (INTC.US)Q3數(shù)據(jù)中心收入疲軟致其股價(jià)暴跌也引發(fā)了擔(dān)憂。

芯片ETF出現(xiàn)大規(guī)?？吹跈?quán)頭寸

10月20日周一，VanEck Vectors Semiconductor ETF的5月21日200美元看跌期權(quán)獲得了一筆15,000張合約的買(mǎi)單，成交價(jià)約為27.50美元。次日，即10月21日，該合約的未平倉(cāng)頭寸再度增加了15,000張。這表明交易員在押注該ETF將從當(dāng)前價(jià)格基礎(chǔ)上下跌。這筆交易要實(shí)現(xiàn)正收益，如果一直持有至看跌期權(quán)的到期日，該ETF需要跌至172.50美元或更低。

這個(gè)押注規(guī)模不小，交易員花費(fèi)了大約4120萬(wàn)美元的成本來(lái)進(jìn)行交易。有趣的是，這是該合約中唯一的未平倉(cāng)頭寸，也是該ETF所有期權(quán)中最大的未平倉(cāng)頭寸。

此外，盡管該ETF價(jià)格觸及新高，但技術(shù)指標(biāo)也發(fā)出了警告，相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)呈橫盤(pán)趨勢(shì)，可能是一個(gè)看跌的背離信號(hào)。這表明，該ETF的上漲勢(shì)頭正在消失，價(jià)格即將下跌。此外，ETF價(jià)格可能形成一個(gè)下降三角形，表明它會(huì)跌至174美元左右。

AMD或領(lǐng)跌芯片板塊

此前推動(dòng)該ETF大漲的那些芯片股可能會(huì)最先表露出疲態(tài)。自10月8日以來(lái)，AMD下跌近12%，未能跟上該ETF的步伐——后者上漲近1%。英偉達(dá)的表現(xiàn)同樣不佳，同期下跌了近6%。

如果該ETF開(kāi)始走低，AMD可能首當(dāng)其沖。自8月中旬以來(lái)，該股的RSI一直穩(wěn)步下降，與此同時(shí)，其股價(jià)繼續(xù)上漲，在9月2日創(chuàng)下歷史新高。這也是一個(gè)看跌的背離信號(hào)，表明動(dòng)能已大幅受損，價(jià)格將進(jìn)一步走低。更糟糕的是，RSI才跌至40-50區(qū)間中部，只有到30甚至更低才會(huì)達(dá)到超賣(mài)狀態(tài)。

此外，AMD可能正在形成一個(gè)非?？吹姆崔D(zhuǎn)形態(tài)——頭肩頂。如果該股跌破75美元，則可能確認(rèn)該看跌形態(tài)，或進(jìn)一步跌向62美元。

交易員為什么大舉押注該ETF下跌不得而知。也許，他們認(rèn)為幾只芯片龍頭股所表露出的疲軟會(huì)蔓延至整個(gè)行業(yè)。

也許英特爾就是即將到來(lái)的跌勢(shì)的信號(hào)。

（本文編輯：孫健一）