德銀：黎明或許就在眼前，維持美國聯(lián)合航空(UAL.US)“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，美國聯(lián)合航空公司(UAL.US)上周公布了第三季度財(cái)報(bào)，結(jié)果相當(dāng)慘淡，但這并不令投資者意外。

財(cái)報(bào)顯示美國聯(lián)合航空Q3營收為24.9億美元，同比下降78.1%，比市場預(yù)期少了5000萬美元。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下每股虧損8.16美元，虧損超出華爾街0.61美元。

從有利的一面看，由于大幅削減成本，該公司成功實(shí)現(xiàn)了第三季度每日2500萬美元的現(xiàn)金消耗目標(biāo)，較6月當(dāng)季每日4000萬美元的日消耗量減少了38%。

展望未來，管理層表示需求正在穩(wěn)步改善，預(yù)計(jì)四季度需求將環(huán)比增長10個(gè)百分點(diǎn)。不過，正如預(yù)期的那樣，需求仍然遠(yuǎn)低于去年，美聯(lián)航計(jì)劃將今年第四季度的運(yùn)力降低55%。該公司目前預(yù)計(jì)第四季度收入將同比下降67%。

美國聯(lián)合航空截止至第三季度末的流動(dòng)資金為194億美元(不包括聯(lián)合航空希望通過CARES Act貸款計(jì)劃獲得的23億美元)。該數(shù)字高于該公司在季末將流動(dòng)性提升至180億美元的最初目標(biāo)，也高于7月20日公布第二季業(yè)績時(shí)的152億美元。

德銀分析師Michael Linenberg認(rèn)為，“現(xiàn)金消耗和流動(dòng)性指標(biāo)繼續(xù)顯示出改善的跡象?！北M管這位分析師認(rèn)為，該公司“開始看到漫長隧道盡頭的曙光”，但目前的宏觀狀況讓預(yù)測美聯(lián)航的復(fù)蘇軌跡變得困難。

該分析師將美國聯(lián)合航空全年的每股虧損預(yù)期從25美元上調(diào)到26美元，原因是三季度的虧損比其的預(yù)期高出11%，并反映了該公司四季度利息支出的上升。德銀還預(yù)期美聯(lián)航四季度的平均每日現(xiàn)金消耗為1800萬美元，較三季度有所降低。

盡管公布的業(yè)績不佳，但該分析師仍然重申了對(duì)該股的“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為54美元。