瑞信：維持中國聯(lián)通(00762)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價6.35港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報告，稱中國聯(lián)通(00762)第三季移動服務(wù)收入恢復(fù)增長，同比增2.5%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)帶動固網(wǎng)收入增9.2%。因此，今年首9個月整體服務(wù)收入增4.4%，大致符合預(yù)期。

今年首9個月除息稅折舊及攤銷前利潤率(EBITDA margin)下跌1.3個百分點，但收入上升成功令集團(tuán)EBITDA增長0.8%。隨著利息成本持續(xù)向下，首9個月凈利潤上升10.2%。

該行認(rèn)為，聯(lián)通的防守力較中國移動(00941)低，不過首9個月服務(wù)收入、EBITDA及凈利潤已達(dá)到該行對其全年預(yù)測的74.7%、76.7%及87.5%?；谟詣兕A(yù)期及估值便宜，維持對其“跑贏大市”評級，目標(biāo)價6.35港元。