大和：上調(diào)比亞迪股份(01211)目標(biāo)價至150港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告，上調(diào)比亞迪股份(01211)目標(biāo)價37.6%，由109港元調(diào)高至150港元，維持“買入”評級。

大和稱，9月比亞迪股份新能源車銷量同比增45%至1.99萬輛，為去年7月以來首次增長反彈，主要由新高端車款需求強(qiáng)勁帶動。該行預(yù)計，強(qiáng)勁的增長可持續(xù)至今年第四季至明年，因去年第四季及今年上半年基數(shù)低、新“漢”銷售上升，以及明年推出的新車款配備其刀片式磷酸鐵鋰電池(blade LFP battery)。另刀片式電池的成本優(yōu)勢有助改善毛利率，料其2021至2022年汽車業(yè)務(wù)營運(yùn)利潤率，將由之前的9.9%上升至10.3至10.9%。

據(jù)報道，比亞迪股份計劃在戴姆勒9月到訪其重慶工廠后，向戴姆勒供應(yīng)其刀片式磷酸鐵鋰電池，該行認(rèn)為集團(tuán)可能會在明年年底開始向戴姆勒供貨。基于其電池質(zhì)素及技術(shù)獲全球龍頭代工生產(chǎn)商認(rèn)可，該行表示對集團(tuán)分拆電池業(yè)務(wù)上市持正面態(tài)度，相信有助釋放商業(yè)價值。

該行上調(diào)對其2020至2022年每股盈利預(yù)測9至27%，以反映集團(tuán)上調(diào)第三季指引，以及該行對其營運(yùn)利潤率新假設(shè)。