財(cái)報(bào)前瞻 | 科技公司財(cái)報(bào)大盤(pán)點(diǎn) 云計(jì)算、芯片和SaaS行業(yè)誰(shuí)是最好的選擇

在大盤(pán)經(jīng)歷了9月份的暴跌后，科技股再次領(lǐng)跑。對(duì)這個(gè)雄心勃勃的行業(yè)來(lái)說(shuō)，收益顯得十分重要，這讓投資者有了一個(gè)新的機(jī)會(huì)，可以趕上蘋(píng)果(Apple)和微軟(Microsoft)等“巨型”公司的最新發(fā)展，以及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“待在家里”公司。

盡管科技股今年迄今的表現(xiàn)領(lǐng)先于標(biāo)普500指數(shù)，但科技股的基本面因行業(yè)水平不同而有所不同，沒(méi)有一個(gè)板塊能完全歸為一類(lèi)。投資者必須看看這些細(xì)節(jié)，看看“最糟糕的時(shí)代”是如何造就出那些能夠幫助消費(fèi)者應(yīng)對(duì)衛(wèi)生事件的“最佳”公司，以及它改變?nèi)藗兩畹姆绞健?/p>

智通財(cái)經(jīng)APP幫投資者整理了這些頂尖的科技公司的最新業(yè)績(jī)預(yù)期，包括蘋(píng)果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、Zoom視頻通信公司(ZM.US)和芯片制造商AMD(AMD.US)，看看它們?cè)诘谌径群?020年最后一個(gè)季度的盈利情況。

由于美國(guó)的衛(wèi)生事件持續(xù)增長(zhǎng)，這些可能有助于解釋ZM、DocuSign Inc和Peloton Interactive等股價(jià)的上漲，盡管其中一些股票并非“純”科技公司。在衛(wèi)生事件開(kāi)始傳播的時(shí)候，很多人都在談?wù)摰?月份我們將如何在辦公室工作，現(xiàn)在美國(guó)在家辦公的情況或?qū)⒊掷m(xù)到今年年底。

如果社交隔離持續(xù)到年底，對(duì)大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)是壞事，但對(duì)一些科技公司來(lái)說(shuō)是好事。他們會(huì)從那些本來(lái)不愿意為在家辦公花費(fèi)的客戶中獲得收益。這些客戶本來(lái)并不會(huì)選擇為此花費(fèi)金錢(qián)，但隨著時(shí)間的推移，其粘性也會(huì)越來(lái)越大。但當(dāng)他們最終做出轉(zhuǎn)變時(shí)，會(huì)給這些科技公司帶來(lái)驚人的收益。

有一件事似乎是確定無(wú)疑的：市場(chǎng)正在回報(bào)那些構(gòu)成“呆在家里”經(jīng)濟(jì)核心的科技公司。從大角度看這些公司，今年迄今為止，ZM的股價(jià)上漲了令人瞠目的615%，而AMD的股價(jià)上漲了71%。蘋(píng)果股價(jià)上漲65%，微軟股價(jià)上漲37%。相比之下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了約8%。

研究機(jī)構(gòu)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)整個(gè)市場(chǎng)(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù))第三季度的收益將下降20.5%。這與研究公司CFRA最近的收益預(yù)期相符。CFRA預(yù)計(jì)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中90%的子行業(yè)將出現(xiàn)下滑。

盡管科技行業(yè)也難逃這些困境，但FactSet預(yù)計(jì)，第三季度IT公司的收益僅會(huì)下滑2.6%，在所有行業(yè)中排名第三。如果分析師是對(duì)的，科技行業(yè)將只落后于醫(yī)療保健和公用事業(yè)。

軟件開(kāi)始全速前進(jìn)

據(jù)Morningstar的數(shù)據(jù)，在六大科技行業(yè)中，軟件行業(yè)今年迄今的表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先。

該行業(yè)市值領(lǐng)軍企業(yè)微軟的第四財(cái)季視乎沒(méi)有受到影響。根據(jù)Refinitiv的共識(shí)，雖然這算不上是一場(chǎng)業(yè)績(jī)大爆發(fā)，但卻是一次穩(wěn)定增長(zhǎng)。

在微軟發(fā)布報(bào)告時(shí)，云計(jì)算通常是重中之重，因此投資者將密切關(guān)注它在微軟、亞馬遜(、Alphabet Inc、IBM以及該領(lǐng)域的其他公司之間激烈的競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)如何。微軟云業(yè)務(wù)Azure在上一季度的增長(zhǎng)率從上一季度的59%降至47%。

另外，要留意一下資本支出情況。隨著微軟云基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)張，該公司在的資本支出大幅增加。這可能會(huì)侵蝕該公司的利潤(rùn)。

微軟首席財(cái)務(wù)官艾米·胡德(Amy Hood)預(yù)計(jì)該公司將于10月21日公布本財(cái)年第一財(cái)季的收益，她預(yù)計(jì)微軟的智能云業(yè)務(wù)收入將在125.5億美元至128億美元之間，生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程收入將在116.5億美元至119億美元之間。胡德預(yù)計(jì)，個(gè)人電腦領(lǐng)域的銷(xiāo)售額將分別達(dá)到109.5億美元和113.5億美元。

微軟可能是市值領(lǐng)先的行業(yè)之一，但就市場(chǎng)表現(xiàn)而言，它與相對(duì)新來(lái)者ZM相比就相形見(jiàn)絀了。ZM的視頻會(huì)議技術(shù)在為“封閉的生活方式”提供了一種最具適應(yīng)性的資源時(shí)。

在最近的季度業(yè)績(jī)中，ZM又一次大幅盈利，將Refinitiv每股收益預(yù)期提高了一倍，營(yíng)收同比增長(zhǎng)了355%。

ZM不像其他科技巨頭，他們的產(chǎn)品組合常常是多樣化的，ZM只有一個(gè)單一但可擴(kuò)展的產(chǎn)品焦點(diǎn)——它的視頻會(huì)議平臺(tái)。該公司80%以上的收入來(lái)自消費(fèi)者訂閱。從其市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，許多投資者似乎認(rèn)為這股勢(shì)頭短期內(nèi)不會(huì)放緩。

該公司在上一份財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上做出了大膽的舉動(dòng)，大幅上調(diào)了第三季度和2021財(cái)年全年收益預(yù)期(與上一季度相比)，押注遠(yuǎn)程工作解決方案的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

由于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手微軟最近宣布，將允許員工離開(kāi)辦公室，進(jìn)入遠(yuǎn)程工作空間(，ZM關(guān)于未來(lái)工作空間仍將保持遠(yuǎn)程的預(yù)測(cè)或許是正確的。

即將公布財(cái)報(bào)的公司

蘋(píng)果的新iPhone對(duì)財(cái)報(bào)影響幾何

蘋(píng)果第三財(cái)季的業(yè)績(jī)本應(yīng)受供應(yīng)鏈中斷、門(mén)店關(guān)閉，以及季節(jié)性疲弱的影響。結(jié)果，蘋(píng)果發(fā)布了一份漂亮的財(cái)報(bào)，銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)11%，創(chuàng)下了6月當(dāng)季的最高紀(jì)錄。據(jù)該公司的新聞稿稱(chēng)，在本季度結(jié)束時(shí)，蘋(píng)果取得了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)。同時(shí)在今年8月，該公司提出了1比4的股票拆股計(jì)劃，旨在讓更廣泛的投資者能夠購(gòu)買(mǎi)股票。

盡管iPhone在第四財(cái)季的銷(xiāo)量?jī)H增長(zhǎng)了2%，但蘋(píng)果在iPad、Mac和可穿戴設(shè)備上卻實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，創(chuàng)下了6月當(dāng)季的銷(xiāo)售記錄。在美國(guó)防控期間，這些產(chǎn)品中有許多似乎引起了消費(fèi)者的需求，從而推高了需求。

蘋(píng)果公司將于10月29日發(fā)布第四財(cái)季財(cái)報(bào)，但這家科技巨頭拒絕給出業(yè)績(jī)指引。不過(guò)，該公司表示，預(yù)計(jì)所有產(chǎn)品類(lèi)別的同比表現(xiàn)都將強(qiáng)勁，這可能意味著同樣的增長(zhǎng)趨勢(shì)將延續(xù)下去。

此外，蘋(píng)果在10月中推出了第一批5G型號(hào)的iphone，以及一系列健康、健身和其他各種產(chǎn)品升級(jí)。但投資者可能需要等上幾個(gè)季度，才能看到這些新功能的采用會(huì)對(duì)蘋(píng)果的利潤(rùn)產(chǎn)生何種影響。

就蘋(píng)果而言，投資者可能會(huì)一如既往地關(guān)注該公司服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，因?yàn)橄鄬?duì)于iPhone而言，該領(lǐng)域的重要性有所提高。

芯片公司永不過(guò)時(shí)

就行業(yè)層面而言，芯片今年迄今的表現(xiàn)可能落后于軟件和硬件，但如果你看看費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)(SOX)，該行業(yè)29%的漲幅遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)。

過(guò)去幾個(gè)季度的情況是，盡管有衛(wèi)生事件的限制，但技術(shù)幫助人們提高效率。半導(dǎo)體芯片為所有這些應(yīng)用程序和小工具的工作提供了基礎(chǔ)。因此，看到芯片制造商的增長(zhǎng)也就不足為奇了。

本月稍早的芯片行業(yè)頭條新聞是AMD可能收購(gòu)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Xilinx，交易估值為300億美元。除了數(shù)據(jù)中心處理器、臺(tái)式電腦和筆記本電腦，AMD還生產(chǎn)游戲系統(tǒng)芯片(為Xbox和PlayStation提高GPU)，這些芯片在當(dāng)前和未來(lái)的“遠(yuǎn)程”工作和游戲環(huán)境中都有很高的需求。

收購(gòu)Xilinx可能會(huì)使AMD在該領(lǐng)域擁有更大的市場(chǎng)份額，使其相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾公司的地位更具競(jìng)爭(zhēng)力。AMD預(yù)期于10月27日公布財(cái)報(bào)，但日期尚未得到證實(shí)。

總結(jié)

事實(shí)是，沒(méi)有人知道衛(wèi)生事件后的工作、學(xué)校和娛樂(lè)環(huán)境的未來(lái)會(huì)是什么樣子?，F(xiàn)在說(shuō)“后衛(wèi)生事件時(shí)代”可能還為時(shí)過(guò)早，無(wú)論投資者發(fā)現(xiàn)自己處于封閉還是重新開(kāi)放狀態(tài)，整個(gè)科技行業(yè)都可能在提供急需的服務(wù)方面處于有利地位。不管怎樣，軟件、硬件和那些驅(qū)動(dòng)他們的芯片都不會(huì)消失。